وخفضت وكالة التصنيف تقييمها للصناعة المصرفية في يونيو، وهي خطوة قال المحلل كريس وولف، إنها مرت دون أن يلاحظها أحد إلى حد كبير لأنها لم تؤدِ إلى خفض التصنيف الائتماني للبنوك.
وقال وولف لشبكة CNBC في مقابلة حصرية بمقر الشركة في نيويورك، إن تخفيض درجة واحدة أخرى للصناعة، إلى A + من AA-، سيجبر فيتش على إعادة تقييم التصنيفات لكل بنك من أكثر من 70 بنكاً أميركياً تغطيه.
وقال وولف: "إذا وصلنا إلى A +، فإن ذلك سيعيد معايرة جميع تدابيرنا المالية وربما يترجم إلى إجراءات تصنيف سلبية".
وتسببت شركات التصنيف الائتماني التي يعتمد عليها مستثمرو السندات، في اضطراب الأسواق مؤخراً، وفي الأسبوع الماضي، خفضت وكالة موديز تصنيف 10 بنوك صغيرة ومتوسطة الحجم، وحذرت من أن التخفيضات قد تصل لـ 17 مقرضاً آخر، بما في ذلك مؤسسات أكبر مثل "ترويست فاينانشيال" و"يو إس بنك".
وفي وقت سابق من هذا الشهر، خفضت وكالة فيتش التصنيف الائتماني طويل الأجل للولايات المتحدة، بسبب الخلل السياسي وأعباء الديون المتزايدة، وهي خطوة سخر منها قادة الأعمال بمن فيهم جيمي ديمون، الرئيس التنفيذي لشركة جي بي مورغان.
وقال وولف إن وكالة فيتش عازمة هذه المرة على إرسال إشارات إلى السوق، بأن تخفيضات البنوك، رغم أنها ليست نتيجة مفروغا منها، تشكل مخاطرة حقيقية.
وأدى إجراء الشركة في يونيو إلى رفع درجة "بيئة التشغيل" في الصناعة إلى AA- من AA، بسبب الضغط على التصنيف الائتماني للبلاد، والفجوات التنظيمية التي كشفت عنها إخفاقات البنوك الإقليمية في مارس، وحالة عدم اليقين بشأن أسعار الفائدة.
ومن المحتمل أن يتم خفض تصنيف أكبر بنكين في البلاد من حيث الأصول، وهما جيه بي مورغان و بنك أوف أميركا، إلى A + من AA-، ومن جانبه، رفض بنك جيه بي مورغان التعليق على هذا المقال، في حين لم يرد بنك أوف أميركا، وعلى الفور على طلبات التعليق.
وفيما يتعلق بما يمكن أن يدفع فيتش إلى خفض التصنيف الائتماني للصناعة، فإن العامل الأكبر هو مسار أسعار الفائدة، الذي يحدده الاحتياطي الفيدرالي. وقال بعض المتنبئين بالسوق إن بنك الاحتياطي الفيدرالي ربما يكون قد انتهى بالفعل من رفع أسعار الفائدة وقد يخفضها العام المقبل، لكن هذه ليست نتيجة مفروغا منها، ومن شأن المعدلات الأعلى لفترة أطول من المتوقع أن تضغط على هوامش ربح الصناعة.
وقال وولف إن القضية ذات الصلة هي ما إذا كان التخلف عن سداد القروض يرتفع إلى ما هو أبعد مما تعتبره وكالة فيتش مستوى الخسائر الطبيعي تاريخياً. وتميل حالات التخلف عن السداد إلى الارتفاع في بيئة رفع أسعار الفائدة، وقد أعربت وكالة فيتش عن قلقها بشأن تأثير التخلف عن سداد قروض المكاتب على البنوك الأصغر، ومن الصعب التنبؤ بتأثير مثل هذه التخفيضات الواسعة.
في أعقاب التخفيضات الأخيرة لشركة موديز، قال محللو مورغان ستانلي إن البنوك التي تم تخفيض تصنيفها، سيتعين عليها دفع المزيد من الأموال للمستثمرين لشراء سنداتهم، مما يزيد من ضغط هوامش الربح. وحتى أنهم أعربوا عن مخاوفهم من أن يؤدي خفض التصنيف أيضاً إلى أحكام غير مرحب بها، في اتفاقيات الإقراض أو العقود المعقدة الأخرى.
وقال وولف: "الأمر ليس حتمياً". " ولكن إذا تم، فستكون هناك عواقب".