وأوضحت غوبيناث خلال جلسة لصندوق النقد الدولي على هامش اجتماعات الربيع 2024 المنعقدة في واشنطن أنه من ناحية أخرى، انخفضت حصة التدفقات المتجهة إلى الأسواق الناشئة من 25% إلى 20%.
وقالت غوبيناث إن الأسواق الناشئة أظهرت مرونة ملحوظة على الرغم من ضعف التدفقات، ويرجع ذلك إلى أطر السياسات المالية القوية التي طورتها على مدى العقدين الماضيين.
وأضافت: "ينبغي لها أن تستمر في الاستثمار في هذه المجالات من خلال تعزيز الأسواق المالية المحلية والاستثمار في النمو".
يرى الصندوق أنه من الممكن لتدفقات رؤوس الأموال أن تساعد البلدان على النمو وعلى اقتسام المخاطر. ولكن الاقتصادات ذات الديون الخارجية الكبيرة يمكن أن تكون معرضة للأزمات المالية والركود العميق عند خروج التدفقات الرأسمالية. وتصبح مخاطر الالتزامات الخارجية في أعلى درجاتها عندما تفتقر إلى التطابق بين العملات – أي عندما يكون الدين الخارجي مقوماً بعملات أجنبية ولا تقابله أصول بهذه العملات أو سبل للتحوط منها.
وجاءت تدفقات رأس المال الخارجة الكثيفة التي شهدتها بداية الجائحة العالمية والاضطرابات عقب الحرب في أوكرانيا بمثابة تذكرة صارخة بمدى التقلب الذي يمكن أن تصل إليه تدفقات رؤوس الأموال – ومدى التأثير الذي يمكن أن يُحْدِثه ذلك على الاقتصادات.