محللون: 2024 سيكون مشرقاً لأسهم التكنولوجيا الحيوية

بعد مرور سنوات قليلة عاصفة بالنسبة لأسهم قطاع التكنولوجيا الحيوية، بدأت الرياح تتجه أخيراً نحو تلك الأسهم، حيث يقول المحللون إن التوقعات الأكثر ملاءمة لأسعار الفائدة، وزيادة طفيفة في الصفقات وابتكارات أدوية السرطان والمناعة، جميعها عوامل تهيئ صناعة التكنولوجيا الحيوية لعام أكثر إشراقاً في عام 2024.

وتلك التوقعات من شأنها أن تمنح المستثمرين بعض الراحة بعد ثلاث سنوات صعبة بالنسبة للقطاع، وفي أعقاب الانخفاضات الحادة بين عامي 2021 و 2022، وارتفع صندوق الأسهم الحيوية XBI المتداول في مؤشر S&P، بنسبة 5.5% حتى الآن هذا العام، ولكنه لا يزال متخلفاً كثيراً عن مكاسب مؤشر S&P 500 البالغة 24%.

وعكس الاتجاه الذي بدأته طفرة في الاكتتابات العامة الأولية لشركات البيوتكنولوجيا في وقت مبكر من الجائحة، عندما كانت أسعار الفائدة منخفضة، انقلبت الأمور بمعدلات سريعة بفعل زيادات سريعة في أسعار الفائدة، دفعت المستثمرين بعيدًا عن شركات البيوتكنولوجيا ذات رأس المال الصغير، وكبحت من إجراء الصفقات ورفعت تكاليف الاقتراض للشركات، وحتى منتصف ديسمبر هذا العام، تم إلغاء قائمة 67 سهمًا في مجال البيوتكنولوجيا، مقارنة بـ 27 في عام 2022، وفقًا لـ BMO Capital Markets.

وفي نفس الوقت فإن الموقف البارد للمستثمرين تجاه القطاع يظهر علامات التحسن، وفقاً للمحللين.

ومع اتخاذ بنك الاحتياطي الفيدرالي مؤخرًا موقفًا أكثر تشاؤمًا من المتوقع أن ترتفع شهية المستثمرين للمخاطرة، كما كتب محللون في شركة Leerink Partners في تقرير هذا الأسبوع.

وفي نفس الوقت يتخلص القطاع أيضاً من المخاوف التنظيمية التي أدت إلى كبح إبرام الصفقات في وقت سابق من هذا العام، وتم الانتهاء من بعض الصفقات المهمة في الأشهر الأخيرة على الرغم من التدقيق التنظيمي، وأكملت شركة Amgen Inc عملية الاستحواذ على Horizon Therapeutics التي تم الطعن فيها من قبل لجنة التجارة الفيدرالية، وأغلقت شركة فايزر استحواذها على Seagen بعد الحصول على الضوء الأخضر من الجهة التنظيمية.

وقال رويل فان دن أكر، رئيس صفقات الأدوية في شركة المحاسبة والاستشارات برايس ووترهاوس كوبرز، إنه نظراً للنجاح المحدود للتحديات التنظيمية هذا العام، "لقد أعاد الناس معايرة الواقع الجديد" المتمثل في وجود هيئة تنظيمية أكثر نشاطاً، و"اكتسبوا شعبية كبيرة". المزيد من الراحة حول هذه القضية.

علاوة على ذلك، فإن شركات الأدوية الكبرى التي لديها أكوام كبيرة من الأموال والحاجة إلى معالجة انتهاء صلاحية براءات الاختراع، لبعض المنتجات الأكثر مبيعًا في وقت لاحق من هذا العقد، ستبحث عن الشركات التي لديها أدوية مبتكرة قيد التطوير، كما قال فان دن أكر. وقال إنه بدمج هذا الطلب مع عرض الابتكار في مجال التكنولوجيا الحيوية، "لديك إعداد صحي إلى حد ما" لعمليات الدمج والاستحواذ في مجال التكنولوجيا الحيوية في عام 2024.

ومما يؤكد هذا الاتجاه، أعلنت شركة بريستول مايرز سكويب BMY يوم الجمعة عن صفقة بقيمة 14 مليار دولار لشراء شركة Karuna Therapeutics Inc. ، التي لديها علاج رئيسي لمرض انفصام الشخصية قيد التطوير.

وقالت شركة برايس ووترهاوس كوبرز في تقرير حديث، إنه مع سيطرة اللاعبين في الصناعة بشكل أفضل على تفكير المنظمين، قد تكون هناك عودة لصفقات أكبر، بالإضافة إلى صفقات مستمرة في نطاق 5 مليارات دولار إلى 15 مليار دولار، الذي نراه عادة في عام 2023.

ويقول المحللون إن الأهداف المحتملة تشمل الشركات التي تركز على علاجات الأورام الدقيقة، والعلاجات الخلوية والجينية، والحمض النووي الريبوزي المرسال، وعلم المناعة. تتسوق شركات الأدوية الكبرى أيضًا لشراء أصول مرض السكري والسمنة، كما جرى في الصفقات الأخيرة التي أبرمتها شركة Roche Holding وAstraZeneca.

وتشمل الشركات التي يُنظر إليها على نطاق واسع على أنها أهداف استحواذ محتملة شركة Vertex Pharmaceuticals Inc، التي تعمل على تطوير علاج غير أفيوني للألم الحاد؛ وشركة Blueprint Medicines Corp، المتخصصة في علاجات السرطان الدقيقة؛ وشركة BioMarin Pharmaceutical Inc، التي تركز على علاجات الحالات الوراثية، وفقًا لتقرير BMO Capital Markets الأخير.

بالإضافة إلى أي صفقات محتملة، يرى المحللون أن عام 2024 سيكون قويا بالنسبة لبعض الشركات المختارة في مجالات علاج الأورام والمناعة والتمثيل الغذائي المستهدفة. وكتب المحللون أن محللي شركة Leerink Partners مثل شركة Merus N.V. MRUS، التي يعتبر عقارها petosemtamab هو العلاج "الأفضل في فئته" لسرطان الرأس والرقبة.

تعد شركة Disc Medicine Inc من أفضل الاختيارات بين المحللين في Leerink وكذلك في BMO Capital Markets، حيث تقوم الشركة بتطوير بيتوبرتين لعلاج البورفيريات المكونة للكريات الحمر، وهي مجموعة من الأمراض النادرة والتي قد تهدد الحياة والتي يمكن أن تسبب فرط الحساسية لأشعة الشمس. وكتب محللو BMO أنه بعد النتائج المؤقتة "المثيرة للإعجاب" في وقت سابق من هذا العام، من المتوقع أن تظهر بيانات التجارب، التي يتم التحكم فيها بالعلاج الوهمي، على بيتوبرتين في أوائل العام المقبل.

بالإضافة إلى ذلك تعتبر الشركات التي تقدم أدوية للبدانة مثل Ozempic وWegovy من المفضلة لدى المحللين لعام 2024.

فعلى سبيل المثال كانت شركة Viking Therapeutics Inc هي الأفضل بالنسبة لمحللي أوبنهايمر، حيث تعمل الشركة على علاج للسمنة عن طريق الفم، ومن المتوقع أن تظهر بيانات التجارب في الربع الأول من العام المقبل.

ويرى بعض المحللين أيضًا أن عام 2024 سيكون مشرقًا بالنسبة لشركة Amgen Inc، والتي تعمل على حقنة مرة شهريًا، وأيضًا حبوب للمرضى الذين يعانون من السمنة.

أما بالنسبة للطروحات العامة لشركات التكنولوجيا الحيوية، فقال فان دين أكر: "أنا متفائل بحذر بأن النافذة ستعاود الفتح في العام المقبل، للشركات التي تمتلك علومًا متميزة وبيانات سريرية قوية". ونظرًا لتهدئة سوق الطروحات العامة في عام 2023، قال إنه "هناك الكثير من الشركات التي تنتظر في الغرفة الخضراء".