خبراء يحذرون: أزمة البنوك لم تنتهِ بعد

تراجع الذعر الذي شهدته أسواق الأسهم الأميركية، بشأن أزمات البنوك المتتالية في الوقت الحالي، إلا أن الخبراء يقولون إن المنظمين يجب أن يشددوا التركيز على تعزيز استقرارا القطاع، وسط الرياح الاقتصادية المعاكسة، التي قد تستمر لسنوات قادمة.

وقال الخبير الاقتصادي في كلية لندن للأعمال وخبير الاستقرار المالي، ريتشارد بورتس، في مقابلة مع ماركت واتس، إن نفس الرياح الاقتصادية المعاكسة، التي ساعدت في تحفيز فشل بنك سيليكون فالي، وبنك فيرست ريبابليك لا تزال قائمة.

وقال بورتس: "قفزت تكاليف التمويل للبنوك الإقليمية قفزة كبيرة منذ شهرين ولم تنخفض، مشيراً إلى الفارق بين سعر الفائدة، الذي يجب أن تدفعه البنوك الإقليمية لاقتراض الأموال في أسواق الدين، والمعدل الكبير في حين اتسعت رواتب البنوك المتنوعة بشكل ملحوظ في الآونة الأخيرة.

وأوضح بورتس أنه في الوقت نفسه يجب على البنوك من جميع الأحجام، زيادة الأسعار التي تدفعها للمودعين للتنافس مع أدوات الادخار الأخرى، مثل صناديق الاستثمار في أسواق المال.

وارتفعت تكاليف الاقتراض لهذه البنوك بشكل حاد، بعد فشل بنك سيلكون فالي ومرة أخرى، عندما بدأ بنك فيرست ريبابليك بإظهار علامات الإجهاد، وعلى الرغم من أنه قد تراجعت المستويات المرتفعة الأخيرة، لكنها ظلت مرتفعة مقارنة ببداية العام، ومقارنة بالبنوك المتنوعة الكبيرة التي يُنظر إليها على أنها أكبر من أن تفشل.

كما أن العديد من البنوك الإقليمية، التي وجدت نفسها في قلب شكوك السوق في القطاع، لديها أيضًا مبالغ كبيرة من الديون، من المقرر أن تستحق في السنوات 1-3 القادمة، مما قد يفرض مزيدًا من الضغط على القطاع حيث يسعى لاستبدال هذا التمويل.

تراجع الأصول

ويقدر الاقتصاديون أن أصول السوق للنظام المصرفي الأميركي، تقل قيمتها عن 2 تريليون دولار عن القيمة الدفترية لتلك الأصول. يسمح للبنوك بتقييم الأوراق المالية التي تخطط للاحتفاظ بها، حتى تاريخ الاستحقاق بقيمتها الاسمية بدلاً من قيمتها السوقية، والتي يمكن أن تخفي الخسائر في بيئة ارتفاع أسعار الفائدة. في حين أن السندات الصادرة خلال فترة أسعار الفائدة المنخفضة، تفقد قيمتها مع ارتفاع أسعار الفائدة.

وتساعد مثل هذه القواعد المحاسبية على تقليل التقلبات في أرباح البنوك، ويمكن أن توفر صورة أكثر دقة للربحية خلال الأوقات العادية، إلا أن بورتس يجادل بأن المنظمين يجب أن ينظروا عن كثب، في القيمة السوقية لأصول البنوك في أوقات التوتر.

وقالت المؤسس المشارك لشركة الاستشارات المصرفية والتحليلات المالية الفيدرالية، كارين بيترو، إن إحدى المتغيرات الجديدة التي يجب على المنظمين أخذها في عين الاعتبار، هي السرعة التي يتم العمل في في بنك سيليكون فالي وبنك سيغنتشر.

وأوضحت أن أكثر الدروس الجديدة جذريًا للأزمة الأخيرة، هو تعرض البنوك للتهديدات الفيروسية، مشيرة إلى أن التكنولوجيا الجديدة مكنت الذعر من الانتشار بشكل أسرع بكثير، مما كان عليه في العصور السابقة، مما أدى إلى خلق مجال جديد للمنظمين للتنقل فيه.

ونشر باحثون بقيادة الخبير الاقتصادي لويجي زينغاليس، من جامعة شيكاغو، تحليلاً في أبريل، أظهر أن البنوك التي لديها تطبيقات للهواتف تعمل بشكل جيد، شهدت هروبًا أكبر للودائع عندما بدأ الاحتياطي الفيدرالي في رفع أسعار الفائدة، مقارنة بتلك التي لا تمتلك تلك الأدوات الرقمية.

وهذه الديناميكية الجديدة تجعل من المهم أكثر من أي وقت مضى، أن يراقب مشرفو البنوك الفيدرالية والولائية بشدة، السيولة المصرفية وممارسات إدارة المخاطر خلال الفترات، التي يحفز فيها ارتفاع أسعار الفائدة المودعين، على نقل أموالهم من البنوك التقليدية إلى الاستثمارات ذات العوائد المرتفعة.

وأشار زنغاليس إلى أن البنوك بدأت تشهد استنزافًا بطيئًا للودائع، في وقت مبكر من الربع الثاني من عام 2022، والذي وصفه بأنه "مسيرة مصرفية"، على عكس التدفق السريع على الودائع الذي حدث في العديد من البنوك في وقت سابق من هذا العام.

وكتب: "من الواضح أن الودائع أصبحت أقل لزوجة". "هذه ليست مشكلة إذا... لم تتعرض البنوك لخسائر كبيرة في أصولها المحتفظ بها حتى تاريخ الاستحقاق أو في محفظة قروضها. ومع ذلك، إذا فعلوا ذلك، فإن هذا التنقل سيكشف ببطء عن الخسائر التي لا تستطيع البنوك مواجهتها ".

قال بيترو إن هذه الحقائق الجديدة تعني أنه يجب على الكونجرس زيادة تأمين الودائع لحسابات المعاملات التجارية، ويجب على المنظمين أن يكونوا جادين بشأن تحسين الإشراف المصرفي، وأن يصبحوا أكثر حزما عندما يرون سلوكًا قد يؤدي إلى مخاوف بشأن ملاءة البنوك.