أسعار المنتجين تسجل أكبر انخفاض منذ بداية الوباء

سجلت أسعار المنتجين في الولايات المتحدة تراجعاً بنسبة 0.5% في مارس، وهو أكبر انخفاض فيما يقرب من ثلاث سنوات، وهو ما يحتمل أن يكون علامة، على مزيد من التراجع في التضخم في الأشهر المقبلة.

وكان الاقتصاديون الذين استطلعت وول ستريت جورنال آراءهم، قد توقعوا عدم حدوث أي تغيير في مؤشر أسعار المنتجين، حيث كان الانخفاض الشهر الماضي، الأكبر منذ بداية الوباء في أوائل عام 2020.

وغالبًا ما تنذر تكاليف البيع بالجملة (المؤشر يرصد أسعار الجملة) باتجاهات التضخم المستقبلية. كما تباطأت الزيادة في أسعار الجملة خلال الأشهر الـ 12 الماضية مرة أخرى، إلى 2.7% من 4.9% في الشهر السابق، وهي أدنى قراءة منذ كانون الثاني (يناير) 2021.

وقالت الحكومة الأميركية، إن مقياسًا منفصلاً لأسعار الجملة يستبعد تكاليف الغذاء والطاقة المتقلبة، بالإضافة إلى هوامش التجارة الذى ارتفع بنسبة ضئيلة 0.1% الشهر الماضي، وكان هذا أيضا أقل من توقعات وول ستريت.

وتراجعت الزيادة في الأسعار الأساسية خلال العام الماضي إلى 3.6% من 4.5%.

ويوضح تقرير مؤشر أسعار المنتجين، ما تدفعه الشركات مقابل الإمدادات، مثل الوقود والمعادن والتغليف وما إلى ذلك. غالبًا ما يتم نقل هذه التكاليف إلى العملاء على مستوى التجزئة، وتعطي فكرة عما إذا كان التضخم يرتفع أم ينخفض.

التفاصيل الرئيسية

كان الانخفاض في أسعار الجملة، مبالغًا فيه جزئيًا، بسبب انخفاض أسعار الطاقة وهوامش التجارة، وهما فئتان متقلبتان معرضتان لتقلبات كبيرة.

وانخفضت تكلفة السلع بالجملة بنسبة 1% الشهر الماضي، وتراجعت للشهر الثاني على التوالي، ويرجع ذلك إلى حد كبير إلى انخفاض أسعار الغاز.

ومع ذلك، قد ترتفع الأسعار في الأشهر القليلة المقبلة، بعد تخفيضات أوبك في الإنتاج، والارتفاع الحاد في تكلفة النفط.

من ناحية أخرى، ارتفعت تكاليف السلع الغذائية بالجملة بنسبة 0.6%، وكسرت سلسلة من ثلاثة انخفاضات متتالية. لا تزال أسعار المواد الغذائية ترتفع بنسبة 5.1% في العام الماضي.

وتراجعت تكلفة الخدمات بنسبة 0.3% واستمرت في التراجع، وارتفع تضخم الخدمات بشكل حاد في عام 2022، ويصعب عكسه، مما يجعله مصدر قلق كبير، بشكل خاص لمجلس الاحتياطي الفيدرالي.

انخفضت تكلفة الجملة للبضائع الجاهزة، للمرة الثامنة في تسعة أشهر، وانخفضت تكلفة المواد الخام للمرة السادسة، في الأشهر السبعة الماضية.

وتحولت كلتا الفئتين إلى سلبية، في الأشهر الـ12 الماضية، لأول مرة منذ المراحل الأولى للوباء في عام 2020.

الصورة الكبيرة

التضخم يتباطأ ومن المرجح أن يستمر في التباطؤ، وتشير ضغوط أسعار الجملة المتضائلة إلى هذا الاتجاه.

وسيحدد مدى سرعة تباطؤ التضخم، ما إذا كان بنك الاحتياطي الفيدرالي، سيوقف سلسلة من زيادات أسعار الفائدة قريبًا. كان البنك المركزي قد رفع معدلا رئيسيا قصير الأجل، منذ العام الماضي، لإبطاء الاقتصاد وتخفيف التضخم.

وكلما زادت المعدلات لترويض التضخم، زادت احتمالات الركود، وتسببت أسعار الفائدة المرتفعة بالفعل، في حدوث ركود في سوق الإسكان، واضطراب في النظام المصرفي الأميركي، كما يتضح من فشل بنك سيليكون فالي الشهر الماضي.

وقال كريس لو كبير الاقتصاديين في "إف إتش إن فايننشال" FHN Financial: "من الواضح أن تضخم المنتجين في تراجع، وبالنسبة لبنك الاحتياطي الفيدرالي، الذي يميل بالفعل إلى التوقف مؤقتًا، فإن هذا التقرير يرشد المقياس قليلاً فقط، خاصة بعد فشل مؤشر أسعار المستهلكين يوم أمس في الكشف عن أي مشاكل تضخمية جديدة."

رد فعل السوق

وفتحت المؤشرات الرئيسية في وول ستريت، التعاملات على ارتفاع، اليوم الخميس، إذ أدت بيانات معتدلة لأسعار المنتجين في مارس/ آذار وقفزة في طلبات إعانة البطالة الأسبوعية إلى تهدئة مخاوف المستثمرين، بشأن المدى الذي سيرفع فيه مجلس الاحتياطي الاتحادي أسعار الفائدة لمكافحة التضخم.

وزاد المؤشر داو جونز الصناعي، 22.47 نقطة بما يعادل 0.07%، إلى 33668.97 نقطة.

وفتح المؤشر ستاندرد آند بورز 500 مرتفعاً 8.09 نقطة، أو 0.20% في مستهل التداولات إلى 4100.04 نقطة.

وصعد المؤشر ناسداك المجمع 68.09 نقطة، أو 0.57% إلى 11997.42 نقطة. 

وتراجع العائد على سندات الخزانة لأجل 10 سنوات إلى 3.38%.