اﻷثنين 5 أكتوبر 2026 م
وأبرزت كاتيا فاشكينسكايا محللة الاقتصاد الأوروبي في غولدمان ساكس في مذكرة بحثية يوم الأربعاء أن الأعمال العدائية المستمرة يمكن أن تؤثر على الاقتصادات الأوروبية من خلال انخفاض التجارة الإقليمية، وتشديد الظروف المالية، وارتفاع أسعار الطاقة وانخفاض ثقة المستهلك وفق ما نقل موقع شبكة CNBC.
وعلى الرغم من أن التوترات يمكن أن تؤثر على النشاط الاقتصادي الأوروبي من خلال انخفاض التجارة مع الشرق الأوسط، إلا أن فاشكينسكايا سلطت الضوء على أن تعرض القارة محدود، بالنظر إلى أن منطقة اليورو تصدر حوالي 0.4% من الناتج المحلي الإجمالي إلى إسرائيل وجيرانها، في حين أن البريطاني أقل 0.2% من الناتج المحلي الإجمالي.
ومع ذلك، لا يرى بنك غولدمان ساكس نمطاً واضحاً بين الظروف المالية والتوترات السابقة في الشرق الأوسط.
وقالت فاشكينسكايا إن الطريقة الأكثر أهمية والتي قد يكون لها تأثير والتي يمكن أن تمتد بها التوترات إلى الاقتصاد الأوروبي هي من خلال أسواق النفط والغاز.
وأضافت: "منذ اندلاع الصراع الحالي، شهدت أسواق السلع الأساسية تقلبات متزايدة، مع ارتفاع أسعار خام برنت والغاز الطبيعي الأوروبي بنحو 9% و34% عند الذروة على التوالي".
وقام فريق السلع في غولدمان بتقييم مجموعة من السيناريوهات السلبية التي يمكن أن ترتفع فيها أسعار النفط بنسبة تتراوح بين 5% و20% فوق خط الأساس، اعتماداً على شدة صدمة إمدادات النفط.
وقالت فاشكينسكايا: "عادة ما تؤدي الزيادة المستمرة في أسعار النفط بنسبة 10% إلى خفض الناتج المحلي الإجمالي الحقيقي لمنطقة اليورو بنحو 0.2% بعد عام واحد وتعزز أسعار المستهلكين بنحو 0.3 نقطة مئوية خلال هذا الوقت، مع ملاحظة تأثيرات مماثلة في المملكة المتحدة".
"ومع ذلك، لكي يظهر هذا التراجع، يجب أن تظل أسعار النفط مرتفعة باستمرار، وهو أمر محل تساؤل بالفعل، مع عودة سعر خام برنت إلى مستويات ما قبل الصراع تقريباً في نهاية أكتوبر".
وأوضحت أن تطورات أسعار الغاز تمثل تحدياً أكثر حدة، حيث إن زيادة الأسعار مدفوعة بانخفاض الصادرات العالمية للغاز الطبيعي المسال من حقول الغاز الإسرائيلية وسوق الغاز الحالي أقل قدرة على الاستجابة لصدمات العرض السلبية.
إلى ذلك، صرح محافظ بنك إنجلترا أندرو بيلي لشبكة CNBC يوم الخميس أن التأثيرات غير المباشرة للصراع على أسواق الطاقة تشكل خطراً محتملاً على جهود البنك المركزي لكبح جماح التضخم.
وقال بيلي: "حتى الآن، أود أن أقول إننا لم نشهد زيادة ملحوظة في أسعار الطاقة، وهذا أمر جيد بوضوح". "لكنها مخاطرة. ومن الواضح أن المضي قدماً يمثل مخاطرة."
وشهدت أسعار النفط تقلبات منذ السابع من أكتوبر، وحذر البنك الدولي في تحديث ربع سنوي يوم الاثنين من أن أسعار النفط الخام قد ترتفع إلى أكثر من 150 دولاراً للبرميل إذا تصاعد الصراع.
وتعد ثقة المستهلك العامة هي القناة المحتملة الأخيرة للتأثيرات غير المباشرة، وفقاً لبنك وول ستريت، وأشارت فاشكينسكايا إلى أن منطقة اليورو شهدت تدهوراً كبيراً في أعقاب الحرب الروسية الأوكرانية في مارس 2022.
