ارتفاع الفوائد يعيد المستثمرين للسندات الحكومية تدريجياً

خاص
خاص

توقع مختصون عودة المدخرين والمستثمرين تدريجياً الى السندات الحكومية بدلاً من استثمار الأموال في أسواق الأسهم أو العقار، إثر الارتفاع المضطرد للفوائد.

وأكدوا لـ"إرم الاقتصادية" أن زيادة الفوائد لدى البنوك الأميركية والخليجية تسارعت في الفترة الماضية مع نمو التضخم وتحسن سوق الوظائف الأميركية الامر الذي ينعكس على فوائد السندات الحكومية.

ومن المقرر أن يعلن البنك الاحتياطي الفيدرالي عن المزيد من رفع أسعار الفائدة في أواخر مارس، وبناءً على توقعات وتصويت أعضاء اللجنة الفيدرالية للسوق المفتوحة، يمكن رفع الفائد الاسترشادية إلى 5% أو أعلى.

الفوائد الاسترشادية

واعتبر المحلل المالي برونو فيرستراتي أن ارتفاع الفوائد الاسترشادية يرفع عوائد السندات الحكومية، الأمر الذي يجعلها أكثر جاذبية للمستثمرين كما يؤدي إلى رفع الفوائد لدى البنوك ويجذب الإيرادات، وخصوصاً في الفترة الحالية التي تتسم بحالة من عدم اليقين بالنسبة للأسواق المحلية والعالمية.

 وأشار إلى وجود توقعات تفيد بأن الأسواق الأميركية قد لا تدر أرباحاً طيلة عقد تزيد عن نسبة التضخم التي تتراوح بين 2% - 3%.

ومع ذلك، رجّح أن يكون وضع الأسواق المحلية والأسواق الناشئة عامة أفضل مما هو عليه في الأسواق الأميركية بسبب تدني الأسعار فيها بشكل عام.

زيادة الفوائد ترفع عائدات السندات الحكومية
المحلل المالي برونو فيرستراتي

وقرر البنك المركزي السعودي رفع معدل العائد الرئيسي بـ25 نقطة أساس ليرتفع على إعادة الشراء إلى 5.25%، وإعادة الشراء المعاكس إلى 4.75% بعد اجتماع البنك المركزي الأميركي الأخير.

وأعلن مصرف الإمارات المركزي رفع سعر الأساس بـ25 نقطة أساس لـ 4.65% .

وقرر البنك المركزي القطري الإبقاء على معدلات الفائدة الحالية لديه سواء للإيداع أو الإقراض أو إعادة الشراء.

ورفع بنك البحرين المركزي أسعار الفائدة الرئيسية على الإيداع والإقراض 25 نقطة أساس.

وكذلك تم رفع سعر الفائدة الذي يفرضه المصرف المركزي على بنوك قطاع التجزئة مقابل تسهيلات الإقراض من 6.50% إلى 6.75%.

وتربط أغلب الدول الخليجية عملتها بالدولار بينما تربط الكويت عملتها بسلة من العملات من ضمنها الدولار.

ويناير الماضي، قرر بنك الكويت المركزي رفع سعر الفائدة 0.5%، ليصبح سعر الخصم 4.0%.

فوائد السندات

وأكد المختص  المالي فرانكو حاتم أن العائد من الاستثمار في العقار بشكل عام يصل الى 4% أو 5% حالياً، في حين أن فوائد السندات تصل إلى هذا الحد تقريباً في بعض الدول الخليجية.

ورأى أن عدداً متزايداً من المستثمرين يريدون تفادي الجهود اللازمة لشراء مسكن وإيجاره، وقد يفضلون شراء السندات الحكومية الآمنة.

وأشار إلى أن العائد الإيجاري الصافي كان في السابق يدر 5% أو 6% فيما كانت فوائد السندات تقل عن ذلك بكثير.

وتوقع ارتفاع أسعار فوائد السندات الحكومية الأميركية والخليجية نظراً إلى أن البنوك المركزية في المنطقة تتبع سياسة مشابهة لسياسة البنك المركزي الأميركي.

وفي السياق نفسه، أشار المحلل المالي  جاك أبوشقرة إلى أن البنوك حالياً تقوم بدورة رفع الفوائد ما يشجع عدداً متزايداً من المستثمرين إلى تفضيل شراء السندات التي ترتبط فوائدها بنسب الفائدة المركزية الاسترشادية.

واعتبر أن ارتفاع تكلفة الاستدانة لا تؤثر فقط على السوق العقاري، بل على سوق الأسهم أيضاً.

وتوقع إقبالاً متزايداً على السندات الحكومية والإيداعات في البنوك بالأشهر والسنوات المقبلة، خاصة في ظل تقلبات الأسواق ورفع الفوائد.

ورجح ارتفاع فوائد الإيداع في البنوك مرات عدة هذا العام موضحاً أن العائد من الاستثمار في العقارات يتراجع في ظل تباطؤ هذا السوق.

ومن المرجح صعود نسب الفائدة إلى مستويات عالية في الفترة المقبلة رغم أزمة بنك سيليكون فالي.

وأبلغ رئيس البنك المركزي الأميركي جيروم باول قادة الكونغرس في اجتماعه الأخير أنه من المحتمل أن ترفع اللجنة الفيدرالية للسوق المفتوحة أسعار الفائدة إلى مستويات "أعلى مما توقعوه سابقاً"، وأنه إذا استمر سوق العمل في اظهار إشارات قوية ولم ينخفض التضخم، فإن الاحتياطي الفيدرالي على استعداد لزيادة وتيرة رفع أسعار الفائدة من أجل تحقيق الاستقرار في الأسعار.

الأكثر قراءة

No stories found.
إرم الاقتصادية
www.erembusiness.com