logo
اقتصاد

أزمة القطاع المصرفي تدفع الاقتصاد إلى حالة عدم اليقين

أزمة القطاع المصرفي تدفع الاقتصاد إلى حالة عدم اليقين
تاريخ النشر:17 مارس 2023, 09:37 م

أطاحت الفوضى المصرفية بآمال تحقيق نمو أفضل خلال الربع الأول من 2023،  بدءًا من إفلاس بنك سيليكون فالي وبنكين آخرين ومرورًا بالمساعدات المحفزة لبنك فيرست ريبابليك بالأمس، إلى مستوى عدم اليقين الاقتصادي المرتفع وذعر المستثمرين.

يتنبأ الاقتصاديون بمرحلة تسمى "ركود الميزانية العمومية"، في ركود الميزانية العمومية، تكون قطاعات الاقتصاد عالقة بأصول سيئة، وتسعى المؤسسات المالية لتجنب الإفلاس عن طريق بيع هذه الأصول أو التخلص منها بأي طريقة أخرى.

عادةً تقليل حيازات الأصول يجعل الاقتراض يتوقف، وأسعار الفائدة المنخفضة لها فعالية محدودة في تحفيز النمو. وقد عانت الولايات المتحدة من هذا النوع من الأزمات في عام 2010.

يرى محللون أن تحفيز الاقتصاد بعد الجائحة عام 2021 كان أكثر من اللازم، وقد أدت السياسة إلى دفع التضخم إلى 9%، مما أجبر الاحتياطي الفيدرالي في النهاية على الاندفاع نحو أسرع دورة لرفع الفائدة في التاريخ الحديث.

ولسوء الحظ، بسبب الإهمال التنظيمي وسوء إدارة المخاطر في بنك سيليكون فالي، هناك فرصة لأن يواجه الاقتصاد الآن دورة مماثلة من خفض المديونية، وتتمثل المهمة الأساسية لكل من الاحتياطي الفيدرالي والمستثمرين في تقييم حجم الفجوة.

وقد ضاعف المودعون من حجم الأزمة حيث هربوا بأموالهم إلى صناديق أسواق المال ذات العوائد المرتفعة أو سندات الخزينة. نتيجة لذلك، اضطرت البنوك الصغيرة إلى رفع عائدات الودائع تدريجياً، وفي حالات مثل بنك سيليكون فالي، لم يكن ذلك كافياً لإقناع المودعين بالاحتفاظ بأموالهم هناك.

أما البنوك التي لم تقم بتحوط أصولها ولكنها نجت، تصبح غير مربحة وينتهي بهم الأمر بدفع معدلات إيداع تقترب من 5% للأصول التي يمتلكونها وقد تسفر عن 2%، مما يؤدي إلى حدوث خسائر.

تضطر البنوك التي تواجه مثل هذه الديناميكيات غير المربحة، إلى تقليص الإقراض الجديد، وفي أسوأ الأحوال ، البدء في تصفية الأصول القديمة.

خلقت البنوك الصغيرة قروضًا جديدة بقيمة 570 مليار دولار على مدار العام السابق، وشكلوا ما يقرب من ثلث إجمالي القروض والإيجارات. تتقلب العلاقة بين النمو الاقتصادي والائتمان المصرفي بمرور الوقت - وبعبارة أخرى - قد يؤدي خفض الإقراض بالدولار إلى إعاقة الاقتصاد بما يصل إلى 50 سنتًا.

إن خفض نمو قروض البنوك الصغيرة إلى الصفر من شأنه أن يقلل النمو بنحو نقطة مئوية واحدة من الناتج المحلي الإجمالي. عادة، يقدر الاقتصاديون أن هذا الحجم سيزيد من معدل البطالة بحوالي نصف نقطة، وهذا أمر صحي في الوقت الراهن، ولكن ليس كافيًا لخفض التضخم إلى 2% من مستويات أقرب إلى 6%.

ومع ذلك، من الممكن أن تزيد البنوك الكبرى من إقراضها لتعويض انحسار البنوك الأصغر، أو على النقيض من ذلك، فإنها قد تقلل من نشاط الإقراض استجابة للضغوط النظامية.

إذا غيرت البنوك الكبرى سلوك الإقراض بمقدار النصف عما تفعله البنوك الصغيرة، فقد يكون إجمالي الخسائر في الوظائف نقطة مئوية كاملة، فحين تبدأ البطالة في الزيادة بشكل ملحوظ، فهذا يعني أن الركود الكامل في الطريق، حيث أصبحت الشركات أكثر ترددًا في الاستثمار والتوظيف وأسرع في التسريح، والأسر أكثر ترددًا في شراء المنازل والسيارات. وقد تتعرض الأوضاع المالية للتضييق بشكل كبير، مما يؤدي إلى انخفاض النشاط الاقتصادي والتضخم في المستقبل.

أما إذا بقيت الودائع في البنوك المحلية ولم تهرب، فقد يكون الاضطراب المصرفي في الأسبوع الماضي وميضًا سريعًا، وقد يتحرك الاقتصاد ككل بسرعة.

logo
اشترك في نشرتنا الإلكترونية
تابعونا على
تحميل تطبيق الهاتف
جميع الحقوق محفوظة © 2024 شركة إرم ميديا - Erem Media FZ LLC