أميركا.. ارتفاع التضخم 0.1% في نوفمبر على أساس شهري

قالت وزارة العمل الأميركية اليوم الثلاثاء إن مؤشر أسعار المستهلك ارتفع بنسبة 3.1% في نوفمبر مقارنة بالعام السابق، وهو تباطؤ طفيف من 3.2% في أكتوبر، وارتفعت الأسعار بنسبة 0.1% عن الشهر السابق.

وارتفعت الأسعار الأساسية، التي تستثني مكونات الغذاء والطاقة المتقلبة، بنسبة 4% في نوفمبر/تشرين الثاني مقارنة بالعام الماضي، وهو نفس مستوى أكتوبر/تشرين الأول. وعلى أساس شهري، ارتفعت الأسعار الأساسية بنسبة 0.3%، وهو أسرع مما يتوافق مع هدف التضخم طويل الأجل الذي حدده بنك الاحتياطي الفيدرالي بنسبة 2%.

ويسير بنك الاحتياطي الفيدرالي على الطريق الصحيح لإبقاء أسعار الفائدة ثابتة في اجتماعه يومي الثلاثاء والأربعاء، ولن تغير بيانات التضخم الأخيرة هذا المسار. وجاءت القراءة الأخيرة أسرع مما يود بنك الاحتياطي الفيدرالي رؤيته، ولكن من المحتمل ألا تكون بالسرعة الكافية لتغيير استراتيجية سعر الفائدة للبنك المركزي على المدى القريب.

ولم يعلن مسؤولو بنك الاحتياطي الفيدرالي أنهم انتهوا من رفع أسعار الفائدة، لكنهم واثقون بقدر متزايد من أنهم لن يحتاجوا إلى رفع المزيد للتغلب على التضخم. وانخفضت توقعات التضخم على المدى الطويل للمستهلكين، وأصبح الأميركيون متفائلين مع تباطؤ مكاسب الأسعار، وفقًا لقراءة أولية لشهر ديسمبر لمسح أجرته جامعة ميشيغان.

وقالت كاثي بوستيانسيك، كبيرة الاقتصاديين في شركة Nationwide Mutual Insurance، إن مسؤولي بنك الاحتياطي الفيدرالي "لم يرغبوا في سحق الاقتصاد، ولم يرغبوا في سحق سوق العمل، لقد أرادوا فقط تخفيف الضغط"، "حتى الآن يبدو أن هذا هو الحال".

استراتيجية البنك المركزي

يشعر مسؤولو بنك الاحتياطي الفيدرالي بالقلق من إعلان انتصار سابق لأوانه، لأن التضخم بدا وكأنه يتراجع نحو هدفه البالغ 2% من قبل، ثم تسارع من جديد. ويراقب صناع السياسات التضخم الأساسي عن كثب حيث يُنظر إليه على أنه مؤشر أفضل لزيادات الأسعار في المستقبل، وارتفعت الأسعار الأساسية بسرعة أكبر من الأسعار الإجمالية هذا الخريف.

ويراهن المستثمرون على أن البنك المركزي سيبدأ في خفض أسعار الفائدة في الربيع المقبل. وقال رئيس بنك الاحتياطي الفيدرالي جيروم باول في وقت سابق من هذا الشهر إنه من السابق لأوانه "التكهن بموعد تخفيف السياسة"، في محاولة لإبقاء هذه التوقعات تحت السيطرة.

وكان بعض مسؤولي بنك الاحتياطي الفيدرالي أكثر تفاؤلاً علناً بشأن احتمالات تحقيق ما يسمى الهبوط الناعم، أي خفض التضخم دون التسبب في الركود. وقال محافظ بنك الاحتياطي الفيدرالي كريستوفر والر الشهر الماضي إنه "واثق بقدر متزايد من أن السياسة في وضع جيد حاليًا".

السلع والخدمات

وساعدت سلاسل التوريد الأكثر سلاسة والإنفاق الاستهلاكي الأكثر تقييداً على إبطاء زيادات أسعار السلع، وخاصة السلع طويلة الأمد مثل السيارات والأثاث. وخفض تجار التجزئة العديد من الأسعار، بما في ذلك أسعار السيارات المستعملة والأجهزة والمفروشات المنزلية.

وقال سكوت أندرسون، كبير الاقتصاديين الأميركيين في شركة BMO Capital Markets، إن انخفاض التكاليف خلال عملية الإنتاج قد يؤدي إلى مزيد من التخفيضات. وقال: "مع استمرار انخفاض أسعار الطاقة، فمن المؤكد أن هذا سيساعد على جانب تضخم السلع".

ومن الممكن أن يؤدي انخفاض أسعار السلع إلى تخفيف مسار التضخم وصولاً إلى هدف بنك الاحتياطي الفيدرالي. وانخفضت أسعار الخدمات مع استمرار الطلب، وارتفع الإنفاق على الخدمات بنسبة 0.2% في أكتوبر بينما انخفض الإنفاق على السلع، وفقًا لوزارة التجارة.

تكاليف السكن

وتعد تكاليف المسكن أحد العوامل التي يمكن أن تساعد في إبطاء التضخم في الأشهر المقبلة.

وتراجع معدل تضخم الإيجارات هذا العام، وتظهر البيانات الواردة من شركات مثل Zillow أن الزيادات السنوية في الإيجارات وأسعار المنازل قد تباطأت إلى مستويات ما قبل الوباء. ولكن بسبب كيفية قياس التضخم في المساكن، فإن هذا قد يستغرق عدة أشهر حتى يظهر في مؤشر أسعار المستهلك.

ورغم أن الأسعار ترتفع بشكل أبطأ بالنسبة للإسكان وغيره من الخدمات، فإن الأميركيين ما زالوا يشعرون بوطأة التضخم المرتفع على مدى السنوات العديدة الماضية. وإن صافي حصة المستهلكين الذين أخبروا جامعة ميشيغان أن الوقت مناسب لشراء منزل هو الأدنى منذ عام 1982، على الرغم من أنهم أصبحوا أكثر تفاؤلاً بشأن الاقتصاد بشكل عام.