الخميس 31 يوليو 2025 ص
وقفزت أكبر شركات النفط في العالم الغربي إلى مستويات قياسية العام الماضي مع ارتفاع أسعار الطاقة في أعقاب الغزو الروسي لأوكرانيا. وهذا العام، يخشى المستثمرون أن يؤدي التباطؤ الاقتصادي إلى كبح أسعار الطاقة، بينما استقر ارتفاع تكاليف سلسلة التوريد عند مستويات عالية، وقال مستثمرون إن هذا يشير إلى أن تدفق السيولة لشركة إكسون وشيفرون بلغ ذروته العام الماضي.
وأظهر تحليل وول ستريت جورنال أن عمالقة النفط ما زالوا يجنون أرباحًا ضخمة فاقت توقعات المحللين، حيث بلغ صافي الدخل ربع السنوي لشركة إكسون 11.4 مليار دولار أميركي وشيفرون 6.6 مليار دولار أميركي أكثر من ضعف متوسطاتها ربع السنوية على مدى السنوات العشر الماضية. وبلغت النتائج رقما قياسيا في الربع الأول لشركة إكسون.
وارتفع سهم شيفرون بأقل من 1% في تعاملات ما قبل السوق، بينما ارتفع سهم إكسون بما يزيد قليلاً عن 1%.
وعلى الرغم من انخفاض الأسعار، أشارت كلتا الشركتين إلى أن ارتفاع إنتاج النفط والغاز أمر بالغ الأهمية لعائداتهما، بينما أضافتا أن جهودهما لتعزيز إمدادات الطاقة منخفضة الكربون كانت تنمو بسرعة. وقالت إكسون إن إنتاجها من النفط والغاز ارتفع بنحو 300 ألف برميل يوميًا مقارنة بفترة العام السابق، باستثناء المليارات من تصفية أصول الشركة وعملياتها السابقة في روسيا، بعد أن صادر الكرملين حصة إكسون في مشروع كبير هناك.
وارتفعت أرباح إكسون من إنتاج النفط والغاز بنسبة 44% على مستوى العالم، حيث عوضت زيادة إنتاجها في غيانا عن انخفاض أرباح النفط الصخري الأميركي. وفي الوقت نفسه، تحولت أعمال التكرير إلى 4.2 مليار دولار في الأرباح ، مقابل 196 مليون دولار خسارة صافية في الفترة المماثلة من العام الماضي.
وقال دارين وودز، الرئيس التنفيذي لشركة إكسون: "إننا نزيد من القيمة من خلال زيادة الإنتاج من أصولنا المميزة لتلبية الطلب العالمي". وقال أيضًا إن أعمال Low Carbon Solutions، والتي تخطط لإنفاق 7 مليارات دولار عليها حتى عام 2027، تنمو بسرعة مع تسجيل العملاء في خدمات احتجاز الكربون وتخزينه.
ويأتي التباطؤ المتواضع في صناعة النفط في الوقت الذي لا تزال فيه العديد من شركات الوقود الأحفوري الأميركية تكافح لشرح عروض القيمة الخاصة بها لوول ستريت. يواصل العديد من المستثمرين تجاهل عمال الحفر بعد أن فقد الممولون المليارات من طفرة نفطية غير مربحة في الولايات المتحدة في العقد الأول من القرن الحادي والعشرين وبسبب انبعاثات الكربون الهائلة في الصناعة.
وقال مستثمرون إن رسائل إكسون وشيفرون تكتسب بعض الزخم في وول ستريت، وقام المستثمرون الكبار بما في ذلك بلاك روك، وكابيتال غروب، وبوسطن مانجمنت اند ريسيرش مؤخراً بزيادة حصصهم في إكسون وعزز البعض حصصهم في شيفرون أيضًا، وفقًا لـبيانات فاكتسيت FactSet.
وقال المستثمرون إن المسؤولين التنفيذيين في إكسون عقدوا في الأشهر الأخيرة اجتماعات شخصية مع مستثمرين كبار لمناقشة توقعات الشركة واستراتيجيتها، والتركيز على عوائدها وخططها للتحول العالمي المتوقع إلى مصادر أنظف للطاقة.
وساعدت مشاركة إكسون الأكثر نشاطًا مع المستثمرين في اكتساب اهتمام أكبر من وول ستريت، كما فعل تدافع دولي العام الماضي لإمدادات الطاقة، وفقًا للمستثمرين. وقال المستثمرون إن الطلب على النفط والغاز سيستمر لسنوات حتى مع نمو مصادر الطاقة المتجددة، وإن الندرة المتزايدة للوقود الأحفوري قد تدفع الشركات إلى التنقيب عن اكتشافات نفطية جديدة.
وأعلنت شركة إكسون يوم الخميس أنها تمضي قدما في مشروعها الخامس قبالة شواطئ غيانا، حيث تستغل الشركة احتياطيات ضخمة جديدة من النفط، وقالت إن المشروع الذي تبلغ تكلفته 12.7 مليار دولار سيضخ 250 ألف برميل من النفط يوميًا عندما يبدأ في عام 2026.
وقال جيف ويل، كبير المحللين في نيوبيرغر بيرمان: "الرياضيات صعبة بدون اكتشافات جديدة".
وتعززت نتائج شركتي إكسون وشيفرون بفعل مصافي إنتاج الوقود لديها، والتي ظلت ربحيتها مرتفعة مع انخفاض أسعار النفط الخام. فقدت الولايات المتحدة حوالي 800000 برميل يوميًا من طاقة التكرير خلال الوباء.
وفي الولايات المتحدة، ارتفعت أرباح "شيفرون" التي بلغت حوالي مليار دولار أميركي من 486 مليون دولار أميركي مقارنة بالفترة نفسها من العام الماضي. وانخفضت أرباح الشركة من ضخ النفط والغاز في الولايات المتحدة بنسبة 45%، ويرجع ذلك إلى حد كبير إلى انخفاض أسعار السلع الأساسية.
وكانت شركة شيفرون تقدم عوائد نقدية للمساهمين من خلال عمليات إعادة الشراء وتوزيعات الأرباح، مع الحفاظ على إجمالي الإنتاج ثابتًا تقريبًا. وانخفض إنتاج الشركة العالمي من النفط والغاز بنسبة 3% عن العام الماضي بعد انتهاء عملية في تايلاند.
وقال الرئيس التنفيذي مايك ويرث لشركة شيفرون للطاقة إن الشركة تنفق المزيد من الأموال لزيادة إمدادات الطاقة في المستقبل. وعززت شيفرون توزيعاتها الفصلية بنحو 6% في الربع وقالت إنها في طريقها لإعادة شراء ما قيمته 17.5 مليار دولار من أسهمها هذا العام، وزاد إنفاقها الرأسمالي إلى 3 مليارات دولار، بزيادة 50% مقارنة بالفترة نفسها من العام الماضي.
وقال ويرث: "نعتزم الاستفادة من انضباط رأس المال لدينا والأصول المميزة والقوة المالية لتقديم طاقة كربونية أقل لعملائنا وتوزيعات نقدية فائقة لمساهمينا".
طريقة أخرى يمكن أن تنمو بها شركات النفط هي من خلال عمليات الاستحواذ. ذكرت صحيفة وول ستريت جورنال في وقت سابق من هذا الشهر أن إكسون تبحث عن صفقة ضخمة في رقعة الصخر الزيتي بالولايات المتحدة وأجرت محادثات أولية مع شركة بايونير ناتشورال ريسورسز حول احتمال شراء شركة التكسير الأميركية العملاقة. المحادثات في مرحلة مبكرة والصفقة غير مضمونة.
يوم الخميس، قال الرئيس التنفيذي لشركة بيونير، سكوت شيفيلد، إنه كان على علم بالتقارير الإعلامية حول المحادثات وإن "مجلس الإدارة سيفعل دائمًا ما يصب في مصلحة المساهمين".
وقالت كاثرين ميكيلز، المديرة المالية لشركة إكسون، إن الشركة كانت تبحث دائمًا عن احتمالات الاستحواذ ولكنها كانت "مستحوذًا صعب الإرضاء" ، مع التركيز على طرق إيجاد أوجه التآزر - غالبًا ما ترتبط بخفض الإنفاق والتكرار في عمليات الشركات - والتي تولد قيمة للمساهمين.
وقالت شركتا إكسون وشيفرون إن لديهما رسوما قدرها 200 مليون دولار و130 مليون دولار على التوالي في ضرائب أوروبية جديدة على أرباح قطاع الطاقة، وقالت ميكيلز إن الشركة في طريقها هذا العام لتحقيق حوالي 17.5 مليار دولار من عمليات إعادة شراء الأسهم.
وقال بيير بريبر، كبير المسؤولين الماليين في شيفرون، إنه يتوقع أن يرى تأثيرًا أكبر من الصين لإعادة فتح اقتصادها بعد عمليات الإغلاق المرتبطة بالوباء في الأشهر المقبلة، وإن الطلب على الطاقة يمكن أن يتحسن في النصف الثاني من العام. وأضاف أنه على الرغم من أن التوقعات الاقتصادية الأميركية غير مؤكدة، فمن المرجح أن تظل إمدادات النفط شحيحة.
وقال إن "نمو المعروض مقيد"، مشيرا إلى أن منظمة البلدان المصدرة للبترول وحلفاءها خفضوا طاقة الإنتاج. "المخزونات أقل من المتوسط، [وهناك] انضباط في رأس المال من جانبنا والآخرين في الصناعة."
