اﻷثنين 21 سبتمبر 2026 ص
تُقدم الشركات الأوروبية واحداً من أقوى مواسم الأرباح خلال السنوات الأخيرة، في أداء فاق توقعات الأسواق وعزز فرص استمرار أسواق الأسهم في تسجيل مستويات قياسية جديدة، مع تنامي تفاؤل المحللين تجاه عدد واسع من القطاعات، بحسب ما نقلته وكالة «بلومبرغ»، اليوم الثلاثاء.
وأظهرت بيانات جمعتها «بلومبرغ إنتليجنس» أن أرباح الشركات المدرجة على مؤشر «إم إس سي آي» الأوروبي ارتفعت بنسبة 14% خلال الربع الثاني، فيما تجاوزت أكثر من نصف الشركات المكونة للمؤشر تقديرات المحللين، وهو أفضل أداء منذ مطلع عام 2023.
ورغم استمرار قطاع السلع الأساسية في دعم نمو الأرباح مستفيداً من ارتفاع أسعار النفط، أظهرت بيانات «غولدمان ساكس» أن متوسط الشركات المدرجة على مؤشر ستوكس 600 سجل نمواً بنسبة 7% في ربحية السهم مقارنة بالفترة ذاتها من العام الماضي، ما قلّص الفجوة مع الشركات المدرجة على مؤشر «إس آند بي 500» الأميركي، وفق «بلومبرغ».
وقال بيتر أوبنهايمر، استراتيجي الأسواق في «غولدمان ساكس»، إن نمو أرباح الشركات الأوروبية لا يزال أقوى بكثير مما تعكسه التوقعات، موضحاً أن المحللين دخلوا موسم النتائج بنظرة أكثر تفاؤلاً من المعتاد، لكنهم مع ذلك قلّلوا من قوة الأساسيات الاقتصادية التي دعمت الأرباح.
ويمثل هذا تحولاً ملحوظاً مقارنة بالسنوات الماضية، عندما سجلت الشركات الأوروبية نمواً محدوداً في الأرباح نتيجة ضعف النشاط الاقتصادي، بينما استفادت الأسهم الأميركية بصورة أكبر من هيمنة شركات التكنولوجيا الكبرى.
وتشير بيانات «سيتي غروب» إلى أن أسهم الشركات التي تجاوزت توقعات الأرباح تفوقت في أول جلسة تداول عقب إعلان النتائج على أداء مؤشر ستوكس 600 بمتوسط 1.6 نقطة مئوية، أي ضعف مستوى التفوق المسجل في الربع السابق.
وفي المقابل، تعرضت الأسهم التي أخفقت في تحقيق التوقعات لتراجع بلغ 2.3 نقطة مئوية مقارنة بالمؤشر، وهو أكبر رد فعل سلبي خلال أربع سنوات، وفق «بلومبرغ».
وساعد هذا الأداء القوي في دفع مؤشر ستوكس 600 إلى مستويات قياسية جديدة، كما سجل كل من مؤشري «كاك 40» الفرنسي و«داكس» الألماني قمماً تاريخية، بينما تفوق ستوكس 600 على «إس آند بي 500» للشهر الثاني على التوالي.
وقالت فيوليتا تودوروفا، كبيرة محللي الأبحاث في «ليفيرج شيرز»، إن بيئة الاستثمار في أوروبا أصبحت أكثر جاذبية لأن الأداء القوي يستند إلى نمو فعلي في الأرباح وليس إلى توقعات فقط، معتبرة أن ذلك يمثل تحولاً عن الصورة التي لازمت الأسواق الأوروبية خلال السنوات الماضية، وفق «بلومبرغ».
وبحسب البيانات، يتم تداول مؤشر ستوكس 600 حالياً عند مضاعف ربحية مستقبلي يبلغ 15 مرة، مقارنة بمتوسطه التاريخي البالغ 13 مرة، فيما وصلت القيمة النسبية للمؤشر مقارنة بمؤشر «إس آند بي 500» إلى أعلى مستوى لها منذ يناير 2022، رغم استمرار تداول الأسهم الأوروبية بخصم سعري.
كما يواصل المحللون رفع توقعاتهم لأرباح عدد كبير من القطاعات، وهو ما يعزز احتمالات استمرار صعود الأسهم خلال الفترة المقبلة.
وأظهرت بيانات «غولدمان ساكس» أن جميع القطاعات، باستثناء الموارد الأساسية والسلع الاستهلاكية التقديرية، شهدت مراجعات صعودية لتوقعات الأرباح خلال يوليو، فيما تصدر قطاعا التكنولوجيا والطاقة قائمة القطاعات الأكثر تحسناً، بحسب «بلومبرغ».
