المنافسة بين العملات حقيقية، وأصبحت أكثر سخونة. وتقدم عملات الدفع المستقرة للولايات المتحدة، ترياقاً قوياً للجهود المتضافرة من قبل الدول المتنافسة لإنهاء هيمنة الدولار، والسؤال هو، هل ستعتمدها الولايات المتحدة؟
هذا العام، ولأول مرة، ستتم تسوية المعاملات عبر الحدود مع الصين باليوان أكثر من الدولار. ومنذ بداية الحرب في أوكرانيا، استخدمت الصين وروسيا اليوان بشكل متزايد، بدلاً من الدولار لتسوية ما يقرب من 88 مليار دولار في التجارة السنوية بينهما. وستسهل الاتفاقيات الأخيرة بين الصين وأكبر مصدري الموارد الطبيعية في العالم - الشرق الأوسط والأرجنتين والبرازيل - مئات المليارات من الدولارات من التجارة، التي قد تتم تسويتها باليوان بدلاً من الدولار.
وتمتعت الولايات المتحدة بـ "الامتياز الباهظ" للدولار باعتباره العملة الاحتياطية الفعلية في العالم، منذ وضع نظام بريتون وودز في عام 1944. ولا تتكلف الولايات المتحدة شيئًا تقريبًا لإنشاء ورقة جديدة بقيمة 100 دولار، ولكن يجب على الدول الأخرى إنتاج السلع أو الخدمات الفعلية بقيمة 100 دولار للحصول على واحدة. الفوائد الاقتصادية والأمن القومي لهذا الامتياز عديدة وعميقة، وهي تساعد في تعزيز أمننا الجماعي ومستوى معيشتنا.
التكنولوجيا هي مركز هذه المنافسة الجديدة للعملات. تفكر أكثر من 110 دول تمثل 95% من الناتج المحلي الإجمالي العالمي، في إطلاق "عملات رقمية للبنك المركزي" أو CBDCs. أطلقت الصين نموذجًا تجريبيًا لاتفاقية التنوع البيولوجي الخاصة بها، وهي اليوان الرقمي، في عام 2019. ويحتفظ بها حالياً ما يقرب من 300 مليون شخص، وهناك المزيد في المستقبل.
ولا يزال الدولار متفوقاً، لكن لا يمكننا أن نأخذ ذلك كأمر مسلم به. إنه يسافر على سكك قديمة بطيئة ومكلفة، لا سيما عبر الحدود. العملات المستقرة للدفع التي تصدرها الشركات الخاصة، التي تسافر على بلوكتشين ومدعومة بالدولار والأدوات المحافظة الأخرى، مثل سندات الخزانة، تجعل تحويل الأموال أسرع وأرخص ويجعل الأموال قابلة للبرمجة.
وتمكّن عملات الدفع المستقرة الأشخاص والشركات، من تحميل الدولارات العادية إلى الإنترنت، حتى يتمكنوا من التحرك بسرعة الإنترنت وعلى نطاق واسع - غالبًا بتكلفة ضئيلة. ومثلما تنتقل رسائل البريد الإلكتروني والرسائل النصية بسهولة وفورية عبر الحدود، فإن الدولارات الرقمية تنتقل أيضًا. باختصار، فإن عملات الدفع المستقرة تجعل الوصول إلى الدولار أسهل، وأكثر قدرة على المنافسة مع أشكال المال الأخرى.
إدارة بايدن تولي اهتماماً لهذا الأمر ، إذ قالت وزيرة الخزانة جانيت يلين إن "العملات المستقرة المصممة جيدًا والخاضعة للرقابة المناسبة، لديها القدرة على دعم خيارات المدفوعات المفيدة". وأصدرت مجموعة عمل الرئيس المعنية بالأسواق المالية تقريرًا في نوفمبر 2021 يدعو الكونغرس، إلى إنشاء إطار عمل وطني للعملات المستقرة للدفع. وقال رئيس مجلس الاحتياطي الفيدرالي باول في شهادته أمام الكونغرس في يونيو، إنه يرى العملات المستقرة كشكل من أشكال المال الذي يتطلب تشريعات فيدرالية.
رد الكونغرس بشكل إيجابي على هذه التهمة. وأصدرت لجنة الخدمات المالية في مجلس النواب مشروع قانون مدروس من الحزبين من شأنه أن يضمن أن العملات المستقرة للدفع آمنة للمستهلكين، ومن المتوقع التصويت عليه في 19 يوليو. وسيخلق مشروع القانون أرضية فيدرالية عالية للاحتياطيات، والاسترداد، والإفصاحات - العناصر الأساسية لعملة مستقرة للدفع يمكن الاعتماد عليها. وسيسمح للبنوك غير المصرفية على حد سواء بالعمل كمصدرين، مما يخلق منافسة تخفض التكاليف. كما أنه يقر بنظامنا الفيدرالي الفريد، من خلال السماح للولايات بترخيص عملات ثابتة الدفع والإشراف عليها - إذا كانت تفي بالمعايير العالية المنصوص عليها في الأرضية الفيدرالية - وتمنح الحكومة الفيدرالية القدرة على إنفاذ أهم أحكامها.
حان الوقت الآن لسن هذا التشريع. تُستخدم العملات المستقرة للدفع بالفعل بشكل كبير لتسديد المدفوعات وتخزين القيمة، وإمكاناتها الكاملة لتوسيع نطاق وصول الدولار وتمكين أنماط جديدة للتجارة أصبحت في الأفق. ولكن إذا تراجعت الولايات المتحدة وتركت فراغًا تشريعيًا فيدراليًا، فإن بقية العالم سيكتب القواعد لعملتنا. ومن غير المحتمل أن تكون النتيجة واحدة نحبها: بيئة تنظيمية غير منسقة ومجزأة تشجع الجهات السيئة، على البحث عن سلطات قضائية مع رقابة متساهلة، وضمانات ضعيفة لإدارة المخاطر، وحماية ضعيفة للمستهلكين.
أمام الولايات المتحدة فرصة هائلة، يمكن أن تطلق العنان للبراعة الأميركية بحيث يصل الدولار إلى كل من يريده في العالم. يمكن ترسيخ الدولار كعملة مركزية للإنترنت للتجارة، والتحويلات، وأكثر من ذلك. يجب أن نأخذ مقعدنا على الطاولة العالمية عن طريق تمرير تشريع ثابت للدفع الآن.
