تصفية إيفرغراند.. عملاق العقارات يفاقم الضغوط على بكين

على الرغم من أمر المحكمة في هونغ كونغ، الاثنين، لشركة العقارات الصينية العملاقة إيفرغراند بالتصفية يأتي بعد عامين من أزمة الديون، إلا أن القرار يضع القيادة الصينية في حيرة وسط الرياح المعاكسة لاقتصاد الصين.

وعينت المحكمة شركة ألفاريز ومارسال للخدمات المالية، مصفيًا لإدارة إيفغراند، والتي ستتولى الآن السيطرة على أصولها والاستعداد لبيعها من أجل سداد ديون المطور العقاري، والتي يبلغ مجموعها 300 مليار دولار، بحسب موقع "بيزنس إنسايدر".

مقايضة دقيقة

ومع ذلك، لا يرجح المحللون أن تضمن بكين استعادة المستثمرين الأجانب أموالهم، فبينما تريد بكين استعادة ثقة المستثمرين الأجانب في الصين، ربما لا تكون السلطات حريصة على البدء في تضخيم فقاعة العقارات التي تغذيها الديون في البلاد مرة أخرى.

إلى ذلك، كتب إميل مولر، رئيس الأبحاث في شركة ستينو للأبحاث، وهي شركة أبحاث مستقلة مقرها الدنمارك، في مقال له: "تواجه القيادة الصينية مقايضة دقيقة بين جذب الاستثمار الأجنبي من خلال الحفاظ على المصداقية لدى المستثمرين مقابل تقييد القطاع العقاري".

إذ كانت الصين تحاول تهدئة سوق العقارات الساخنة لديها عندما قدمت سياسة "الخطوط الحمراء الثلاثة"، في أغسطس 2020، والتي نظمت نسب الدين لمطوري العقارات، ونجحت هذه السياسة، لكنها أرسلت إيفرغراند إلى دوامة الديون.

وأضاف مولر أن حماية المستثمرين الخارجيين في إيفرغراند ربما لا تكون في صالح بكين، لأنها قد تحفز المزيد من المضاربة في السوق.

وقال المحللون لـ"بيزنس إنسايدر" إن استعادة ثقة المستثمرين الأجانب ربما لا تكون مهمة بالنسبة لبكين مثل ضمان عودة الأموال إلى مشتري المنازل والمستثمرين في الصين.

وكانت إيفرغراند لديها أكثر من 1300 مشروع في 280 مدينة في جميع أنحاء الصين، وقامت ببناء عقارات لأكثر من 12 مليون شخص من أصحاب المنازل، وفقا لبيزنس إنسايدر.

ويعني ذلك أن هناك العديد من الأشخاص في الصين الذين دفعوا ثمن منازل إيفرغراند، والتي لم يكتمل الكثير منها.

وأظهرت بيانات بنك لومبارد أودييه السويسري الخاص، أنه في سبتمبر 2021 - في الوقت الذي ظهرت فيه أزمة ديون إيفرغراند علنًا - قام حوالي 1.3 مليون إلى 1.5 مليون فرد بالفعل بسداد دفعات مقابل المنازل غير المكتملة عن طريق البيع المسبق.

تعقيد جهود الحكومة

ويشكل هذا مشكلة اجتماعية وسياسية لنظام الرئيس الصيني شي جين بينغ. ولذلك، قال فيرن وانغ، الباحث البارز في مجموعة كيه تي كابيتال في هونغ كونغ، إن "تصفية شركة تطوير عقاري كبيرة مثل إيفرغراند يمكن أن تؤدي إلى تعقيد جهود الحكومة الصينية لدعم قطاع العقارات وضمان تسليم المنازل المباعة مسبقًا في الوقت المناسب"، بحسب بيزنس إنسايدر.

وأضاف وانغ: "في مثل هذه الحالة، قد ترفض محكمة جمهورية الصين الشعبية الحكم على أساس الإضرار المحتمل بالمصلحة العامة".

وفي غضون ذلك، يتبع البر الرئيسي للصين نظامًا قانونيًا مختلفًا عن هونغ كونغ، لذلك يبقى أن نرى ما إذا كانت السلطات الصينية ستلتزم بالأمر أم لا.

ويأتي أمر محكمة هونغ كونغ بتصفية إيفرغراند في وقت صعب بالنسبة لبكين، حيث يواجه الاقتصاد الصيني رياحًا معاكسة كبيرة من أزمة العقارات، والضغوط الانكماشية، والأزمة الديموغرافية.