منطقة اليورو.. «انتعاش ناشئ» لم يبدد مخاوف المركزي

أظهر اقتصاد منطقة اليورو علامات على الانتعاش، في بداية العام الجاري، بعد أن تراجع انكماش النشاط التجاري قليلاً، واشتدت ضغوط الأسعار، لكن مخاوف البنك المركزي الأوروبي ما زالت حاضرة.

الانكماش ينحصر

وارتفع مؤشر ستاندرد آند بورز المركب لمديري المشتريات في منطقة اليورو، وهو مقياس لنشاط الشركات في جميع أنحاء الكتلة، إلى أعلى مستوى في ستة أشهر عند 47.9، وفقا لصحيفة "فايننشال تايمز" البريطانية.

ويمثل ذلك ارتفاعا من 47.6 في الشهر السابق، بعد أن عوض تحسن التصنيع انخفاضًا أعمق في الخدمات، لكن عددا من الاقتصاديين توقعوا، لوكالة أنباء رويترز، في وقت سابق، ارتفاعا أكبر إلى 48.

وتشير القراءة الثامنة على التوالي، تحت مستوى 50، الذي يفصل بين الانكماش والتوسع، إلى أن منطقة اليورو لا تزال عالقة في مأزق، في بداية هذا العام، بعد الركود معظم عام 2023.

دلالات عامة

وبالنظر إلى الحالة الإجمالية، وازن الانكماش الأعمق في النشاط التجاري الفرنسي والألماني، التحسن في بقية منطقة العملة الموحدة، التي عادت إلى النمو المتواضع.

وارتفع اليورو 0.4% مقابل الدولار، ليتجاوز 1.09 دولار، ويرى المستثمرون أن البيانات تقلل فرص خفض أسعار الفائدة مبكرا، وفقا لـ"فايننشال تايمز".

لكن عائدات السندات الألمانية القياسية لأجل 10 سنوات، انخفضت بسبب علامات الضعف الاقتصادي.

وعزز مديرو المشتريات الآمال في حدوث انتعاش، في اقتصاد منطقة اليورو، من خلال الإعلان عن أقل انخفاض في الطلبيات الجديدة، منذ يونيو الماضي، وزيادة طفيفة في مستويات التوظيف وتحسن في التوقعات العامة للعام المقبل.

المخاوف ما زالت

وقالت وكالة ستاندرد آند بورز جلوبال، إن الهجمات التي شنها الحوثيون في اليمن على السفن التجارية في البحر الأحمر، أدت إلى تعطيل سلاسل التوريد العالمية، مما أدى إلى إطالة أوقات التسليم للمصنعين للمرة الأولى منذ عام.

وأضافت الوكالة: "استمرت تكاليف مدخلات التصنيع في الانخفاض في المتوسط".

ولفتت ستاندرد آند بورز إلى أن الشركات، سجلت أكبر ارتفاع في أسعار البيع، منذ مايو الماضي، ويرجع ذلك أساسًا إلى ارتفاع تكاليف العمالة مع ارتفاع الأجور.

ومن المرجح أن يثير هذا قلق مسؤولي البنك المركزي الأوروبي، بشأن خطر التضخم المستمر الذي يجعلهم بالفعل، حذرين من خفض أسعار الفائدة في وقت مبكر للغاية.

ضغوط الأسعار

وحول ذلك، قال توماس ويلاديك، الخبير الاقتصادي في شركة الاستثمار تي رو برايس، إن زيادة التوظيف، وانخفاض الإنتاج في قطاع الخدمات، من شأنهما أن يقللا الإنتاجية ويزيدا ضغوط الأسعار.

وأضاف: "لذلك أتوقع أن يستمر البنك المركزي الأوروبي في التراجع عن تسعير السوق، للعديد من التخفيضات في أسعار الفائدة في وقت لاحق من العام".

ومن المقرر أن تشكل البيانات المناقشات في اجتماع البنك المركزي الأوروبي هذا الأسبوع، والذي من المتوقع أن يترك السياسة النقدية دون تغيير، ويرفض توقعات السوق بخفض أسعار الفائدة في اجتماعه المقبل في مارس.

وكان البنك المركزي الأوروبي، قد ثبت نسب الفائدة في شهر ديسمبر الماضي، على عمليات إعادة التمويل الرئيسية عند 4.5%، والإقراض عند 4.75%، والودائع عند 4%، دون تغيير.