الاقتصاد الأميركي يسير على أهواء الاحتياطي الفيدرالي

يقول الاقتصاديون: "إذا سارت الأمور على ما يرام في المرة الأولى، فمن الأفضل أن نعيد الكرّة"، وهذا قد يكون شعار رئيس الاحتياطي الفيدرالي جيروم باول، بينما يستعد لاجتماع السياسة هذا الأسبوع.

وبدا أن خطاب باول في القمة السنوية للبنك المركزي في جاكسون هول بولاية وايومنغ الشهر الماضي، يرضي الصقور والحمائم على حد سواء، مع مزيج من الخطاب المناهض للتضخم والتفاصيل، التي كشفت عن عدم وجود خطط ملموسة لرفع أسعار الفائدة مرة أخرى.

وقال بيل آدامز، كبير الاقتصاديين في بنك كوميريكا في دالاس، في مقابلة: "كان خطاب جاكسون هول بمثابة رسالة عبقرية، لأن الجميع سمعوا ما أرادوا منه".

وتوقع أن يؤكد باول، مردداً ذلك الخطاب، على أن بنك الاحتياطي الفيدرالي عازم على إعادة التضخم إلى هدفه البالغ 2%، وأن البنك المركزي ثابت في اعتقاده بأن أسعار الفائدة ستبقى عند مستويات مرتفعة لفترة ممتدة.

وسيصدر بنك الاحتياطي الفيدرالي بياناً في الساعة 2 بعد الظهر بالتوقيت الشرقي، وسيعقد باول مؤتمراً صحفياً يبدأ الساعة 2:30 بعد الظهر.

وردد مسؤولون آخرون في بنك الاحتياطي الفيدرالي صدى النهج الحذر الذي اتبعه باول.

وقال محافظ بنك الاحتياطي الفيدرالي كريستوفر والر لشبكة CNBC: "لا يوجد ما يقول إننا بحاجة إلى القيام بأي شيء وشيك، في أي وقت قريب، لذلك يمكننا فقط الجلوس هناك وانتظار البيانات".

وفي مقابلة مع ماركت واتش، قالت رئيسة بنك الاحتياطي الفيدرالي في بوسطن سوزان كولينز إن البنك المركزي حصل على الحق في أخذ وقته في قرارات أسعار الفائدة.

وقالت يلينا شولياتيفا، كبيرة الاقتصاديين الأميركيين في بنك بي إن بي باريبا، في مقابلة، إن بنك الاحتياطي الفيدرالي يمكنه أيضاً التحلي بالصبر لأن التضخم يتحرك في الاتجاه الصحيح.

وقالت إنه حتى لو لم يكن تقرير التضخم الاستهلاكي لشهر أغسطس مماثلاً لتقارير يونيو ويوليو، "فإننا نشهد انخفاضاً في مستوى التضخم".

وفي الوقت نفسه، حافظ سوق العمل على ثباته، مع ظهور بعض علامات التباطؤ المتزايدة للغاية. قبل عام، قال العديد من الاقتصاديين إن خفض التضخم دون حدوث قفزة كبيرة في البطالة ليس ممكناً.

ماذا سيفعل بنك الاحتياطي الفيدرالي؟

يرى الاقتصاديون أن بنك الاحتياطي الفيدرالي سيبقي أسعار الفائدة ثابتة عندما ينتهي اجتماعهم يوم الأربعاء، بعد أن رفع سعر الفائدة بمقدار 25 نقطة أساس إلى نطاق 5.25% -5.5% في اجتماعه الأخير في يوليو.

ومن المرجح أن يقترح البنك المركزي رفع أسعار الفائدة بمقدار 25 نقطة أساس في أحد اجتماعيه المتبقيين هذا العام، لكنه لم يلتزم بالقيام بذلك.

وقال كريشنا جوها، نائب رئيس إيفركور آي إس آي، إنه حتى لو استمرت توقعات بنك الاحتياطي الفيدرالي في إظهار ارتفاع آخر هذا العام، فإن بنك الاحتياطي الفيدرالي "لن يمارس خيار رفع الفائدة مرة أخرى ما لم يتعثر التقدم في التضخم، وسوق العمل وسط نمو أقوى".

ويعتقد العديد من الاقتصاديين، بما في ذلك مايكل هانسون، كبير الاقتصاديين العالميين في بنك جيه بي مورغان، أن بنك الاحتياطي الفيدرالي قد انتهى من رفع أسعار الفائدة بالكامل. ويعتقد آخرون أن البنك المركزي سيواصل رفع أسعار الفائدة مرة أخرى قبل التوقف، في حين يعتقد عدد قليل فقط أنه قد يضطر إلى القيام بالمزيد.

وسوف يستمر هذا النقاش حتى اجتماع بنك الاحتياطي الفيدرالي التالي، المقرر عقده في الفترة من 31 أكتوبر إلى أول نوفمبر.