السبت 15 فبراير 2025 ص
الجهات المصدرة جمعت 12.9 مليار دولار بزيادة 19.8% مقارنة بعائدات 2023
الإمارات واصلت هيمنتها من حيث عائدات الاكتتابات عند 6.2 مليار دولار
واصلت أسواق الأسهم الخليجية تسجيل نشاط قوي في السوق الأولية خلال عام 2024، مع نمو مطرد في أحجام الطروحات والعائدات. وقد شهدت ما مجموعه 53 طرحاً عاماً أولياً خلال العام الماضي مقارنة بـ46 في عام 2023، وهو الرقم الأعلى لعدد الطروحات في المنطقة على الإطلاق، مع استحواذ السوق السعودية على الجزء الأكبر منها، وفق تقرير حديث صادر عن «كامكو إنفست» (Kamco Invest).
جاء هذا النمو على الرغم من الفتور في أداء المؤشر الخليجي الكلي للعام الثاني على التوالي، متأثراً بعدد من العوامل الخارجية، بما في ذلك القضايا الجيوسياسية وانخفاض أسعار النفط وارتفاع تكلفة التمويل.
من حيث العائدات، جمعت الجهات المصدرة في أسواق الخليج 12.9 مليار دولار خلال العام المنقضي، بزيادة قدرها 19.8% مقارنة بعائدات عند 10.8 مليار دولار في عام 2023؛ وهو ما يمثل ثاني أعلى عائدات على مدى السنوات الخمس الماضية بعدما حققت الطروحات عام 2022 ما مجموعه 23.4 مليار دولار في عام شهد أداءً قوياً، بحسب بيانات «بلومبرغ» وبورصات الأوراق المالية.
في ما يتعلق بالأداء بعد الإدراج، أفصحت غالبية الشركات عن تحقيقها مكاسب بحلول نهاية العام، إذ تشير بيانات 31 شركة إلى تسجيل مكاسب في سعر السهم عقب الإدراج، مقابل انخفاضات طالت أسعار أسهم 21 شركة مع تأثير واضح للقضايا الجيوسياسية.
وقد سيطرت الشركات في قطاعات مثل البرمجيات والخدمات والرعاية الصحية والمرافق على الفئات الرابحة بعد الطروحات، في ظل وجود أساسيات قوية للأعمال والنمو المستقبلي وجاذبية عوائد الأرباح.
أظهر تقرير «كامكو إنفست» حفاظ السوق السعودية على ريادتها من حيث حجم الاكتتابات العامة الأولية في الخليج خلال عام 2024، فقد تم طرح 42 من أصل 53 اكتتاباً على المستوى الخليجي إما في السوق الموازية «نمو» أو السوق الرئيسة.
وقد هيمنت «نمو» على عدد الإصدارات بواقع 28 صفقة، مقارنة بـ14 صفقة للسوق الرئيسة.
أما الإمارات، فواصلت هيمنتها من حيث عائدات الاكتتابات العامة الأولية عند 6.2 مليار دولار، لكن حصتها من العائدات الإجمالية في أسواق الخليج انخفضت من 56.3% في عام 2023 إلى 47.8% في عام 2024.
شهدت الإمارات أيضاً تراجعاً في عدد الاكتتابات العامة الأولية خلال عام 2024، مع 7 اكتتابات مقارنة بـ8 في العام الذي سبق.
من ناحية أخرى، حققت الشركات السعودية 31.6% من العائدات الإجمالية للاكتتابات الخليجية في عام 2024، عند 4.1 مليار دولار، وهو ما يماثل تقريباً عائدات عام 2023.
وقد حظيت سوق عُمان ببعض الأضواء خلال العام المنصرم، في ظل جهود الخصخصة التي أفضت إلى طرح شركتين مملوكتين للدولة في بورصة مسقط هما «أوكيو للاستكشاف والإنتاج» (OQ Exploration & Production)، و«أوكيو للصناعات الأساسية» (OQ Base Industries)، ما حقق عائدات إجمالية بلغت 2.5 مليار دولار؛ لتحتل بذلك المرتبة الثالثة خليجياً بـ 19.3% من إجمالي عائدات الاكتتاب العام الأولي في منطقة الخليج خلال 2024.
يتوقع التقرير استمرار زخم الاكتتابات العامة الأولية في أسواق الخليج خلال عام 2025، وسط طلب قوي من المستثمرين ومواصلة حكومات الخليج الدفع نحو تنويع الاقتصاد وتعميق أسواق رأس المال.
حالياً، يوجد نحو 40 طرحاً عاماً أولياً قيد التنفيذ، مع الإعلان الفعلي عن 30 منها. ومن المتوقع أن تقود السعودية مجدداً أسواق المنطقة من حيث حجم الاكتتابات العامة الأولية خلال العام الجاري.
تشمل الطروحات القادمة جهود الخصخصة المستمرة من صندوق الاستثمارات العامة السعودي (PIF) الذي يخطط لثلاثة إدراجات، بما في ذلك مشغل الموانئ «شركة الموانئ العالمية السعودية» (Saudi Global Ports) وشركة المشتريات الطبية «نوبكو» (Nupco)، وسط أنباء أيضاً عن طرح مرتقب لشركة «تبريد» (Tabreed) المدعومة من صندوق (PIF).
هناك عدد من الشركات الخاصة الأخرى التي تتطلع إلى جمع الأموال في المملكة، منها شركة الطيران منخفض التكلفة «فلاي ناس» (Flynas)، وشركة «تابي» (Tabby) التي تقدم خدمة الشراء الآن والدفع لاحقاً، وشركة «إجادة سيستمز» (Ejada Systems) لتكنولوجيا المعلومات.
وثمة أيضاً تقارير تفيد بخطط صندوق ADQ السيادي في أبوظبي لإدراج شركة الطيران الحكومية «الاتحاد للطيران» (Etihad Airways)، وقد حشد البنوك لجمع ما يصل إلى مليار دولار. كما تظهر الخطط في الإمارات طرح شركة تشغيل الفنادق FIVE هذا العام، جنباً إلى جنب مع خطط «دبي القابضة» لإدراجين في قطاع العقارات. ومن بين المهتمين الآخرين، شركة الإعلانات المبوبة «دوبيزل» (Dubizzle)، وفقاً لـ «بلومبرغ».
من المتوقع أيضاً أن تكون سوق الاكتتاب العامة الأولية في عُمان نشطة هذا العام، مع حرص صندوق الثروة السيادية للدولة على خصخصة حوالي 30 أصلاً في السنوات القليلة المقبلة.
عالمياً، يبدو المشهد مغايراً، إذ تراجعت عائدات الاكتتابات للعام الثالث على التوالي مع انخفاض عدد الصفقات. ووفقاً لبيانات بورصة لندن، بلغ إجمالي عدد الاكتتابات عالمياً 1199 خلال عام 2024، مقارنة بـ1305 صفقات خلال 2023.
ومن حيث العائدات، بلغ إجمالي ما جمعته الطروحات العالمية 112.8 مليار دولار، مسجلة أبطأ نشاط منذ عام 2009.
شهدت الهند أعلى عدد من الاكتتابات العامة الأولية على مستوى العالم خلال عام 2024، تلتها الولايات المتحدة وأوروبا، بينما كانت الأسواق الأميركية في الصدارة من حيث العائدات المجمعة.
وعلى عكس الشركات في أميركا التي جمعت 31.6 مليار دولار بزيادة بلغت 54% مقارنة بعام 2023 لتصل إلى أعلى مستوى لها في ثلاث سنوات، أسفرت الاكتتابات العامة الأولية في الصين عن عائدات إجمالية بلغت 14.4 مليار دولار، بانخفاض بنسبة 71% عن عام 2023، وهو أدنى مستوى لها في السنوات العشرين الماضية.
وقد أظهرت الاكتتابات العامة الأولية خلال عام 2024 تأثيراً واضحاً للتكنولوجيا الناشئة، إذ كانت الصدارة من حيث عدد الاكتتابات العامة الأولية لقطاع تكنولوجيا المعلومات والاتصالات.
