غولدمان ساكس: تحول مفاجئ.. الفيدرالي أصبح مجبرًا على هذا

رئيس بنك الاحتياطي الأميركي جيروم باول
رئيس بنك الاحتياطي الأميركي جيروم باول

تأتي الرياح بما لا تشتهي السفن، ربما كان بنك الاحتياطي الفيدرالي الأميركي يريد غير ما يحدث الآن، بيد أن تصريحات جيروم باول بشأن رفع الأسعار الفائدة يبدو أنها ذهبت هباءًا جراء الانهيار الأخير لسيليكون فالي.

وبعدما رفعت الأسواق توقعاتها بشأن خطوة الفيدرالي المقبلة في اجتماع يوم 21 و22 مارس المقبل، بدأت بنوك الاستثمار العالمية في تعديل تسعير توقعات الفائدة في اجتماع الفيدرالي المزمع الشهر الجاري.

التثبيت إجباري

وبات بنك غولدمان ساكس يتوقع الآن أن يثبت الاحتياطي الفيدرالي أسعار الفائدة في الاجتماع القادم.

وقام محللو غولدمان ساكس بمراجعة توقعاتهم للاجتماع القادم لمجلس الاحتياطي الفيدرالي الأميركي، قائلين إنهم لم يعودوا يتوقعون رفع سعر الفائدة في 22 مارس.

سبب التحول

ويرجع هذا التحول في التنبؤ إلى الضغوط التي شهدها القطاع المصرفي مؤخرًا، مما أدى إلى قدر كبير من عدم اليقين حول المسار المستقبلي لرفع أسعار الفائدة بعد شهر مارس.

نتيجة لذلك يقول محللو غولدمان ساكس: "لم نعد نتوقع أن يرفع مجلس الاحتياطي الفيدرالي الأميركي أسعار الفائدة في اجتماعه في 22 مارس".

تدخل طارئ

وفقًا للمحللين في غولدمان ساكس، من المتوقع أن توفر الإجراءات التي اتخذتها الجهات التنظيمية، مثل إنشاء مرفق جديد لتوفير الأموال الطارئة وتسهيل الاقتراض للبنوك من الاحتياطي الفيدرالي، سيولة كبيرة للبنوك التي تعاني من تدفقات الودائع الخارجة.

إضافة إلى ذلك، من المرجح أن تؤدي هذه الإجراءات إلى تحسين ثقة المودعين في النظام المصرفي، وهو أمر ضروري للحفاظ على الاستقرار ومنع المزيد من التدفقات الخارجية.

التوقعات السابقة

حافظ بنك جولدمان ساكس على توقعاته السابقة برفع سعر الفائدة بمقدار 25 نقطة أساس في مايو ويونيو ويوليو.

ومع ذلك فقد اعترف غولدمان مان ساكس بعدم اليقين الكبير فيما يتعلق بمسار رفع أسعار الفائدة بعد اجتماع مارس.

قام بنك غولدمان ساكس بتعديل توقعاته الخاصة برفع سعر الفائدة النهائي، مشيرًا إلى أنه يتوقع الآن أن يكون السعر بين 5.25% و 5.5%.

الموازين تنقلب

في وقت سابق من الشهر الجاري، مارس، توقع بنك غولدمان ساكس ارتفاع أسعار الفائدة بمقدار 25 نقطة أساس في اجتماع مارس.

ويتطلع الكثيرون إلى ما سيفعله مجلس الاحتياطي الاتحادي الأميركي هذا الشهر عندما يجتمع وما إذا كان سيواصل رفع أسعار الفائدة ومقدار الرفع، وهو السؤال الرئيس.

وسيقدم صانعو السياسة في مجلس الاحتياطي توقعات محدثة لمسار سعر الفائدة والاقتصاد في نهاية اجتماعهم الذي يعقد في 21 و22 مارس.

الفيدرالي متهم

وصفت وزيرة الخزانة الأميركية ارتفاع أسعار الفائدة، التي رفعها الاحتياطي الفيدرالي لمكافحة التضخم، بأنها المشكلة الأساسية لبنك وادي السيليكون.

وقال يلين: "إن العديد من أصول البنك، مثل السندات أو الأوراق المالية المدعومة بالرهن العقاري، فقدت قيمتها السوقية مع ارتفاع أسعار الفائدة".

قالت يلين إنها تتوقع من المنظمين أن يفكروا في "مجموعة واسعة من الخيارات المتاحة"، بما في ذلك الاستحواذ على بنك سيليكون فالي من قبل مؤسسة أخرى.

قال توم كوادمان، نائب الرئيس التنفيذي لمركز غرفة التجارة الأميركية لتنافسية أسواق رأس المال، في بيان: "نحث الإدارة على تسهيل عملية الاستحواذ السريع، وضمان وصول جميع المودعين في البنوك إلى أموالهم".

جاء ذلك بعدما صادر المنظمون أصول البنك يوم الجمعة، ومن المفترض أن تكون الودائع المؤمنة من قبل الحكومة الفيدرالية متاحة بحلول صباح اليوم الاثنين.

تسعير الفائدة

قبل انهيار سيليكون فالي بدأت الأسواق في توقع زيادة بواقع 50 نقطة أساس في الاجتماع المقبل، بعدما كانت تتوقع زيادة بواقع 25 نقطة أساس.

وقال رئيس الفيدرالي الأميركي، منتصف الأسبوع الماضي: "إن بنك الاحتياطي مستعد لتسريع وتيرة رفع الفائدة، والتي ربما تتجاوز توقعات البنك السابقة".

وخلال شهادته أمام اللجنة المصرفية في مجلس الشيوخ اليوم الثلاثاء، أظهر رئيس الفيدرالي انفتاحًا حول احتمال تسريع وتيرة التشديد النقدي إذا لزم الأمر من أجل تهدئة الأسعار.

وقال رئيس الفيدرالي: "إن البيانات الاقتصادية الأخيرة أصبحت أقوى من المتوقع، في إشارة إلى بيانات التوظيف، وتابع باول "أن هذا يتيح المجال لرفع أسعار الفائدة بأعلى من التوقعات".

هل انتهت توقعات الـ6%؟

في وقت سابق من مارس الجاري، كتب ريك ريدر من شركة بلاك روك: "نعتقد أن هناك فرصة معقولة بأن يضطر بنك الاحتياطي الفيدرالي إلى رفع معدل الأموال الفيدرالية إلى 6%، ثم الاحتفاظ بها لفترة طويلة".

وجاءت توقعات أكبر مدير للأصول في العالم أن معدل الأموال الفيدرالية في الولايات المتحدة يصل إلى ذروته عند 6% بعد أن حذر رئيس بنك الاحتياطي الفيدرالي جيروم باول من أن أسعار الفائدة من المرجح أن تتجه أعلى مما توقعه البنك المركزي سابقًا.

وقال ريك ريدر: "انتقل احتمال ارتفاع الفائدة بواقع 50 نقطة أساس أو 0.5% في اجتماع الفيدرالي المقبل إلى 73.5% بعد ظهر يوم الأربعاء، وفقًا لمتتبع FedWatch التابع لمجموعة CME لرهانات العقود الآجلة للأموال الفيدرالية.

توقعات الفيدرالي قبل السقوط

وقبل سقوط سيليكون فالي، قال رئيس بنك الاحتياطي الفيدرالي في مينيابوليس إنه منفتح لرفع معدلات الفائدة بمقدار 25 أو 50 نقطة أساس خلال اجتماع السياسة النقدية المقبل في الشهر الجاري.

وقال نيل كاشكاري إن معدلات الفائدة الأميركية قد تكون بحاجة لتجاوز المستوى الذي كان يُعتقد في ديسمبر الماضي أنه مناسب عند 5.4%.

ورفع الاحتياطي الفيدرالي أسعار الفائدة بمقدار 25 نقطة أساس، في الاجتماع الاخير، والتي جاءت أقل بعد 5 زيادات بواقع 4 زيادات متتالية بمقدار 75 نقطة أساس، ثم زيادة بمقدار 50 نقطة أساس.

الأكثر قراءة

No stories found.
إرم الاقتصادية
www.erembusiness.com