اﻷربعاء 30 سبتمبر 2026 م
يجري «غولدمان ساكس» محادثات مع مستثمرين محتملين للمشاركة في مبادرة «إنفيديا» لتمويل مشاريع الذكاء الاصطناعي بقيمة 500 مليار دولار، بعدما استفاد البنك من علاقته الممتدة مع شركة صناعة الرقائق للفوز بدور رئيسي في الصفقة، وفق ما نقلته «رويترز» عن أشخاص مطلعين على الأمر.
ومن المتوقع أن تشكل شركات التأمين الأميركية ومديرو الأصول والبنوك النواة الأساسية لقاعدة المستثمرين في عملية التمويل، فيما يعتزم مديرو الأصول الاحتفاظ بحصة كبيرة من التمويل.
وأعلنت «إنفيديا» في 10 أغسطس شراكتها مع ست مؤسسات مالية كبرى، من بينها «غولدمان ساكس»، لإطلاق منصات حوسبة تستهدف جمع أكثر من 500 مليار دولار من رأس المال الخارجي لتمويل البنية التحتية للذكاء الاصطناعي.
وتبرز المبادرة حجم الطلب المتزايد على قدرات الحوسبة الخاصة بالذكاء الاصطناعي، في وقت تتسابق فيه الحكومات والشركات والشركات الناشئة على بناء مراكز بيانات لدعم أعباء عمل الذكاء الاصطناعي.
ويمكن لـ«غولدمان ساكس» توفير رأس المال التابع وتمويل الائتمان الخاص من خلال ذراع إدارة الأصول التابعة له، كما يستطيع بنك الاستثمار التابع للمجموعة المساعدة في طرح الديون على صناديق الائتمان الخاص، وصولاً إلى أسواق الدين العامة، وفق مصدر مطلع.
وقال مصدر آخر إن البنك أجرى مناقشات مع مجموعة واسعة من المستثمرين بشأن هياكل التمويل المقترحة، تشمل البنوك ومديري الأصول وشركات التأمين وشركات الائتمان الخاص.
يأتي الدور المحوري لـ«غولدمان ساكس» باعتباره المقرض الوحيد في الصفقة، إلى جانب عمالقة إدارة الأصول البديلة مثل «بلاكستون» و«أبولو»، تتويجاً لسنوات من العلاقات بين البنك و«إنفيديا».
وبحسب بيانات «ديلوجيك»، قدم «غولدمان ساكس» المشورة لـ«إنفيديا» بشأن عدد من الصفقات، إضافة إلى صفقات تمويل تكنولوجية متعددة كانت الشركة طرفاً مستثمراً فيها.
وكان البنك كذلك من بين المتعهدين الرئيسيين لطرح سندات «إنفيديا» بقيمة 25 مليار دولار في يونيو، كما عمل مستشاراً مالياً حصريًا للشركة في صفقة الاستحواذ على «ميلانوكس تكنولوجيز» بقيمة 6.9 مليار دولار عام 2019.
ويمتلك فريق التكنولوجيا في «غولدمان ساكس» أيضاً علاقات وثيقة مع «إنفيديا»، فيما تمتد العلاقة إلى المستويات العليا في الشركتين، وفق مصادر مطلعة على الأمر.
وقبل أقل من عامين، أجرى ديفيد سولومون، الرئيس التنفيذي لـ«غولدمان ساكس»، مقابلة مع جنسن هوانغ، الرئيس التنفيذي لـ«إنفيديا»، خلال مؤتمر للتكنولوجيا استضافه البنك.
وقال سولومون لشبكة «سي إن بي سي» في مقابلة مشتركة مع هوانغ ومسؤولي شركات شريكة أخرى، عقب الكشف عن خطة التمويل، إن هوانغ طرح الفكرة على البنك، مضيفاً أن «غولدمان ساكس» أبدى استعداده لمناقشتها.
ورفضت «إنفيديا» التعليق، وأحالت «رويترز» إلى تدوينة لهوانغ أوضح فيها أن التمويل يهدف إلى دعم تطوير البنية التحتية للذكاء الاصطناعي على مدى فترة زمنية.
وتبلغ القيمة السوقية لـ«إنفيديا»، التي طرحت أسهمها للاكتتاب العام عام 1999 في طرح قادته «مورغان ستانلي»، نحو 5.2 تريليون دولار، ما يجعلها الشركة الأعلى قيمة بين الشركات المدرجة في الولايات المتحدة.
أشار محللو الأبحاث في «غولدمان ساكس» مؤخراً إلى ضخامة احتياجات تمويل الذكاء الاصطناعي، موضحين أن أكبر أربع شركات للحوسبة السحابية فائقة النطاق تخطط لإنفاق أكثر من 5 تريليونات دولار على التكنولوجيا ومراكز البيانات بحلول عام 2030.
ومن المرجح أن يؤدي هذا الحجم من الاستثمار إلى جعل رأس المال الخاص مصدراً متزايد الأهمية لتمويل هذه المشاريع.
ودفع الطلب المتزايد الشركات إلى استكشاف طرق جديدة لهيكلة صفقات التمويل. ويختلف هيكل مبادرة «إنفيديا» عن صفقات سابقة لتمويل البنية التحتية للذكاء الاصطناعي اعتمدت بدرجة كبيرة على ضمانات من موردي المعدات، مثل ضمان «برودكوم» للقيمة المتبقية لنحو 30 مليار دولار من الديون الممتازة التي تدعم تمويل رقائق الذكاء الاصطناعي لشركة «أنثروبيك».
وقال هوانغ عبر منصة «إكس» إن «إنفيديا» تمتلك خيار تقديم دعم يصل إلى 125 مليار دولار، أي ما يعادل 25% من قيمة الصفقات المحتملة.
ويهدف الهيكل المقترح إلى إنشاء سوق مدعومة بالأصول لحوسبة الذكاء الاصطناعي، بما يسمح بتداول الديون بصورة أقرب إلى الأوراق المالية التقليدية، وهو ما قد يخفض تكاليف التمويل ويجذب قاعدة أوسع من المستثمرين، وفق أحد المصادر.
وقال فيفيك آريا، المحلل لدى «بنك أوف أميركا»، إن الهيكل يبدو تحولاً بعيداً عن تمويل الموردين، بحيث يقع عبء التمويل على كونسورتيوم المستثمرين وليس على الميزانية العمومية لـ«إنفيديا».
