اﻷربعاء 21 أكتوبر 2026 ص
تشير دانييلا هاثورن من Capital.com في مذكرة لها إلى أن الانتعاش الطفيف للين الياباني مقابل الدولار يبدو أقرب إلى جني الأرباح والحذر من التدخلات في سوق الصرف الأجنبي، بدلاً من اتخاذ إجراءات مباشرة لدعم العملة، كما ذكرت وكالة «داو جونز».
وتضيف هاثورن: «على الرغم من استمرار تحذيرات المسؤولين اليابانيين من استعدادهم للرد على أي تحركات مفرطة في العملة، إلا أن انتعاش اليوم يفتقر إلى التقلبات السعرية المفاجئة وغير المنتظمة التي ميزت التدخلات السابقة».
وبدلاً من ذلك، يقلل المتداولون من رهاناتهم على ارتفاع الدولار بعد أن أصبح ارتفاعه مبالغاً فيه. وتتوقع هاثورن أن يظل التقلب مرتفعاً بسبب مخاطر التدخل، لكن الاتجاه العام يميل لصالح قوة الدولار.
وقد يُخفف ارتفاع الين من احتمالية التدخل الوشيك لدعم العملة اليابانية، لكن مع وصول سعر صرف الين إلى 161 يناً مقابل الدولار، يبقى الين مصدر قلق. وتقول دانييلا هاثورن إن «أي تدخل سيستلزم بيع الدولارات واحتياطيات النقد الأجنبي الأخرى من قبل السلطات اليابانية. ويمكن أن تتدخل سندات الخزانة، لكن ليس بالقدر الكافي لرفع العائدات بشكل ملحوظ». وتضيف: «السؤال الأهم هو: هل سينجح هذا التدخل أصلاً؟».
وتشير هاثورن إلى أن «الإجراءات السابقة لم يكن لها تأثير دائم لأن العوامل الأساسية لم تتغير، إذ أن أسعار الصرف تتبع في نهاية المطاف فروق أسعار الفائدة وتدفقات رأس المال».
وتشير بيانات بورصة لندن إلى أن الدولار انخفض 0.98% إلى أدنى مستوى له في أسبوعين عند 161 يناً، بعد صدور بيانات وظائف أميركية أضعف من المتوقع، حيث تباطأ نمو الوظائف في الولايات المتحدة بأكثر من المتوقع في يونيو، وجرى تعديل بيانات الشهرين السابقين بالخفض، مما يشير إلى تباطؤ التوظيف ويدفع الأسواق المالية إلى خفض توقعاتها بأن يرفع مجلس الاحتياطي الفيدرالي (البنك المركزي الأميركي) سعر الفائدة على المدى القريب.
وعلى الرغم من أن تقرير الوظائف الصادر عن وزارة العمل، والذي يحظى بمتابعة وثيقة، أظهر انخفاض معدل البطالة إلى 4.2% الشهر الماضي فإن ذلك يعود إلى خروج نحو 720 ألف شخص من سوق العمل مما يخفض معدل المشاركة إلى أدنى مستوى منذ أكثر من خمس سنوات.
وكان الدولار قد سجل أعلى مستوى له في 40 عاماً عند 162.93 ين يوم أمس الأربعاء.
