اﻷثنين 12 أكتوبر 2026 م
يُساهم ازدهار الذكاء الاصطناعي في زيادة قياسية في صفقات الاستحواذ والاندماج في قطاع الطاقة والمرافق العامة بالولايات المتحدة، حيث تتنافس الشركات على رؤوس الأموال اللازمة لبناء البنية التحتية للطاقة لمراكز البيانات، كما أوردت صحيفة «فاينانشال تايمز».
ووفقاً لبحث أجرته شركة «ديلويت»، بلغت قيمة صفقات الاستحواذ والاندماج في هذا القطاع رقماً قياسياً قدره 203.6 مليار دولار في الأشهر الخمسة الأولى من العام، أي بزيادة تتجاوز 40% عن الرقم المسجل في العام الماضي والبالغ 141.7 مليار دولار.
وبلغت الاستثمارات في مراكز البيانات 151.5 مليار دولار، أي أكثر من ضعف المبلغ المعلن عنه خلال الفترة نفسها من العام السابق والبالغ 68.7 مليار دولار. ومن المتوقع أن تصل الاستثمارات في مراكز البيانات إلى 321 مليار دولار بحلول عام 2025.
وكان استحواذ شركة «نيكستيرا إنرجي» المقترح على شركة «دومينيون»، بقيمة مؤسسية بلغت 112 مليار دولار، أكبر صفقة في قطاع الطاقة والمرافق العامة أُعلن عنها هذا العام، تلتها مباشرةً صفقة استحواذ «بلاك روك» على شركة «غلوبال إنفراستركتشر بارتنرز»، واستحواذ «إي كيو تي» على شركة «إيه إي إس كورب»، بقيمة مؤسسية بلغت 33 مليار دولار.
وشهد عام 2026 الإعلان عن 77 صفقة في قطاع الطاقة والمرافق العامة، مقارنةً بـ 157 صفقة أُعلن عنها في عام 2025 بأكمله. وقد جمعت شركة «ديلويت» بيانات عمليات الاندماج والاستحواذ من قاعدة بيانات «إس آند بي كابيتال آي كيو»، التي تقيس الصفقات باستخدام القيمة المؤسسية - وهو مقياس يشمل حقوق ملكية الشركة وديونها، مطروحاً منها احتياطياتها النقدية. وتشمل عمليات الاندماج والاستحواذ في قطاع الطاقة الأميركي شركات المرافق العامة الخاضعة للتنظيم، وتوليد الغاز الطبيعي، والطاقة المتجددة.
ويُعزى هذا النمو الهائل في إبرام الصفقات في قطاع شديد التنظيم إلى سعي الشركات إلى توسيع نطاق أعمالها للاستفادة من بناء مراكز البيانات، وإلى اتجاه متزايد لدى الشركات نحو بيع أنشطتها غير الأساسية لتمويل التوسع. وقد اجتذبت رؤوس الأموال الخاصة قطاع المرافق العامة، إما عن طريق تحويل بعض الأصول إلى شركات خاصة أو من خلال الاستثمار في حصص أقلية.
ويقول توماس كيف، كبير المسؤولين في قسم الطاقة والمرافق والطاقة المتجددة بشركة «ديلويت» في الولايات المتحدة: «نشهد اهتماماً كبيراً من صناديق الأسهم الخاصة وصناديق البنية التحتية. ويهتم المستثمرون الماليون بشكل خاص بالتدفقات النقدية الثابتة التي توفرها شركات المرافق العامة».
وقال كيف «إن طفرة الذكاء الاصطناعي قد غيّرت آفاق النمو لشركات المرافق العامة ومنتجي الطاقة، حيث تتوقع بعض الشركات نمواً في الإيرادات يتراوح بين 50 و100% خلال السنوات الخمس إلى العشر القادمة».
وتحتاج شركات المرافق العامة إلى جمع عشرات المليارات من الدولارات لبناء محطات توليد الطاقة وخطوط نقلها لخدمة مراكز البيانات، وذلك بهدف توسيع قاعدة عملائها. وباعتبارها شركات احتكارية خاضعة للتنظيم، فإن قاعدة عملائها محدودة جغرافياً إلى حد كبير.
ويقول أليكس كانيا، محلل المرافق العامة والطاقة في شركة BTIG: «هناك استثمارات رأسمالية ضخمة مطلوبة، والسؤال هو: من سيدفع ثمنها؟ إن التوسع الكبير أمر منطقي للغاية».
وتمنح الصفقة الضخمة بين شركتي «نيكستيرا» و«دومينيون» الأخيرة إمكانية الوصول إلى الميزانية العمومية الأقوى لشركة «نيكستيرا»، ومقرها فلوريدا، مما قد يؤدي إلى رفع التصنيف الائتماني لشركات المرافق التابعة لشركة «دومينيون» في ولايات فرجينيا وكارولاينا الشمالية والجنوبية. وهذا من شأنه أن يسمح لها بإصدار أسهم أرخص والحصول على قروض بشروط أفضل.
