اﻷثنين 21 سبتمبر 2026 م
قال بنك «سيتي غروب» للمستثمرين، إن عليهم زيادة مراكزهم في سهم «إنفيديا» قبل فترة يتوقع أن يشهد فيها أداءً متفوقاً خلال النصف الثاني من 2026، مستنداً إلى قوة زخم المنتجات وتحسّن وضوح الطلب الممتد إلى 2027.
في مذكرة تمهيدية، قال المحلل في «سيتي غروب» عاطف مالك في مذكرة، إن البنك يتوقع أن تسجل الشركة إيرادات بقيمة 67 مليار دولار في الربع النتهي في يناير، «أعلى من تقديرات السوق البالغة 65.6 مليار دولار»، مع توجيه لمبيعات ربع في أبريل عند نحو 73 مليار دولار مقابل إجماع عند 71.6 مليار دولار.
ويرجّح استمرار تسارع طرح شريحة B300 ومنصة Rubin، ما سيدفع - بحسب التقديرات - إلى «تسارع في المبيعات بنسبة 34% على أساس نصف سنوي في النصف الثاني من 2026، مقارنة بـ27% في النصف الأول».
أضاف مالك أن «معظم المستثمرين يتطلعون إلى ما بعد نتائج الأرباح»، نحو مؤتمر المطورين السنوي للشركة في منتصف مارس، حيث يُتوقع أن تعرض إنفيديا خريطة طريق للمعالجة الاستدلالية باستخدام تقنيات ذاكرة منخفضة الكمون من شركة «غروك»، إضافة إلى تقديم نظرة أولية على مبيعات الذكاء الاصطناعي لعامي 2026 و2027.
كما يتوقع المحلل أن تبلغ هوامش الربح الإجمالية للسنة المالية 2027 نحو 75%، مع نمو في النفقات التشغيلية ضمن نطاق مرتفع يقارب 30%، على غرار السنة المالية 2026.
ورغم المخاوف بشأن ارتفاع الإنفاق الرأسمالي لشركات الحوسبة السحابية الكبرى، يرى البنك أن هذه الاستثمارات «ستحقق عوائد طويلة الأجل» مع تسارع الطلب على البنية التحتية المدفوعة بالذكاء الاصطناعي ونمو إيرادات السحابة.
أشار أيضاً إلى أن زيادة المنافسة في مجال الاستدلال أمر طبيعي، لكن إنفيديا مرشحة «للاستمرار كقائد عبر أعباء العمل المرتبطة بالتدريب والاستدلال القائم على التفكير».
وأبقى «سيتي غروب» على توصيته بالشراء مع سعر مستهدف عند 270 دولاراً، معتبراً أن السهم «يبدو جذاباً، ومن المرجح أن يتفوق أداؤه في النصف الثاني من 2026 مع امتداد وضوح الطلب إلى 2027».
