اﻷربعاء 21 أكتوبر 2026 م
قفز سهم شركة «سبيس إكس» الأميركية بنحو 9% اليوم الأربعاء، بعدما أعلنت الشركة التي يقودها الملياردير إيلون ماسك نتائج مالية قوية وتوقعات طموحة لنمو أعمال الذكاء الاصطناعي، ما عزز التفاؤل بأسهم شركات التكنولوجيا والرقائق الإلكترونية.
وارتفعت إيرادات «سبيس إكس» بنسبة 161% على أساس سنوي خلال الربع الثالث من عام 2026، لتصل إلى 14.6 مليار دولار، مدفوعة بنمو استثنائي في أعمال الحوسبة المرتبطة بالذكاء الاصطناعي، وفقاً لتقرير نشره موقع «ماركت ووتش».
وسجل قطاع الذكاء الفائق التابع للشركة نمواً في الإيرادات بنحو 830% مقارنة بالفترة نفسها من العام الماضي، ليشكل للمرة الأولى أكثر من نصف إجمالي مبيعات الشركة الفصلية.
ويشمل هذا القطاع أنشطة توفير قدرات الحوسبة اللازمة لتشغيل وتطوير نماذج الذكاء الاصطناعي، إلى جانب خدمات تأجير البنية التحتية الحاسوبية للشركات.
ووصف محللون لدى «آر بي سي كابيتال ماركتس»، بقيادة كين هربرت، أداء قطاع الذكاء الفائق بأنه أبرز نقاط القوة في النتائج الفصلية للشركة.
امتد تأثير نتائج «سبيس إكس» إلى أسهم شركات التكنولوجيا الأخرى، إذ ارتفعت أسهم «إنفيديا» و«إنتل» خلال تداولات ما قبل افتتاح السوق، وسط تفاؤل المستثمرين باستمرار الطلب القوي على الرقائق المستخدمة في تطبيقات الذكاء الاصطناعي.
كما صعد سهما شركتي الحوسبة السحابية المتخصصة «كور ويف» و«نيبيوس» بنحو 2% لكل منهما، بعد تعرضهما لضغوط بيعية حادة خلال الأسبوع الماضي نتيجة المخاوف من ارتفاع أسعار الفائدة وتكاليف تمويل مراكز البيانات.
وجاءت المكاسب بعدما قدمت «سبيس إكس» مؤشرات على استمرار الطلب المرتفع على قدرات الحوسبة، رغم التساؤلات المتزايدة في الأسواق بشأن استدامة الاستثمارات الضخمة في البنية التحتية للذكاء الاصطناعي.
وقال محللو «كانتور فيتزجيرالد»، بقيادة كولين كانفيلد، إن الشركة قدمت توقعات للإيرادات خلال العام المقبل أعلى بكثير من تقديرات السوق، إلى جانب وضوح أكبر بشأن الجداول الزمنية لسلاسل توريد أشباه الموصلات وتحسن متوقع في التدفقات النقدية.
كشف إيلون ماسك عن خطة طموحة لزيادة الطاقة الاستيعابية لمراكز البيانات التابعة للشركة إلى ما يصل إلى 20 غيغاواط بحلول نهاية عام 2027، مقارنة مع 1.7 غيغاواط بنهاية الربع الثالث من العام الجاري.
وأوضح أن الشركة تستهدف الوصول إلى طاقة لا تقل عن 13 غيغاواط خلال الفترة نفسها، ما يعكس حجم التوسع المخطط له في البنية التحتية للذكاء الاصطناعي.
وأكد ماسك أن الطلب على قدرات الحوسبة لا يظهر أي مؤشرات على التباطؤ، مشيراً إلى أن شركات التكنولوجيا العملاقة وعشرات الشركات الأصغر تواصل طلب المزيد من الطاقة الحاسوبية من «سبيس إكس».
وقال إن الشركة تتلقى طلبات متواصلة من جميع شركات الحوسبة السحابية الكبرى تقريباً، إلى جانب عشرات الشركات الصغيرة، لاستئجار المزيد من قدراتها الحاسوبية.
وأضافت الشركة أن الأسعار الحالية لخدمات الحوسبة تتيح لها استرداد تكلفة استثماراتها في أقل من عام، مع احتمال تقليص فترة الاسترداد إلى 6 أشهر خلال العام المقبل.
رغم التفاؤل الكبير، أبدى محللو «مورغان ستانلي»، بقيادة آدم جوناس، تحفظاً بشأن قدرة الشركة على تحقيق جميع أهدافها المعلنة.
وأوضح المحللون أنهم لم يدرجوا بالكامل توقعات ماسك الطموحة ضمن نماذج تقييم الشركة، بسبب استمرار الغموض بشأن تأمين إمدادات الكهرباء اللازمة لتشغيل مراكز البيانات، إلى جانب مخاطر التنفيذ والتمويل.
ويتوقع البنك وصول قدرات الحوسبة المرتبطة بالذكاء الاصطناعي لدى «سبيس إكس» إلى 8.3 غيغاواط بحلول نهاية 2027، وهو مستوى يقل عن الحد الأدنى المستهدف من جانب الشركة.
وأشار المحللون إلى أنهم يتبنون تقديرات أكثر تحفظاً لعام 2027، رغم توقعاتهم بتسارع ملحوظ في التوسع بقدرات الحوسبة.
تخطط «سبيس إكس» لإنفاق ما بين 35 و40 مليار دولار على البنية التحتية المادية خلال الربع الأخير من عام 2026، مقارنة مع إنفاق بلغ 19.6 مليار دولار خلال الربع الثالث.
وتعكس هذه الزيادة الكبيرة حجم الاستثمارات المطلوبة لتوسيع مراكز البيانات وتوفير الرقائق وأنظمة الطاقة اللازمة لتلبية الطلب المتنامي على خدمات الذكاء الاصطناعي.
ويرى المستثمرون أن قوة الطلب على خدمات الشركة تمنحها قدرة أكبر على تحمل مستويات الإنفاق الرأسمالي المرتفعة، خصوصاً مع تحسن توقعات الإيرادات والتدفقات النقدية.
عززت «سبيس إكس» تفاؤل المستثمرين بعدما توقعت تحقيق إيرادات تتراوح بين 33 و37 مليار دولار خلال الربع الأول من عام 2027، مقارنة بتوقعات المحللين الذين تتبعهم مؤسسة «فاكت سيت»، والبالغة 22 مليار دولار فقط.
وقال المدير المالي للشركة، بريت جونسن، إن «سبيس إكس» باتت تتمتع برؤية أوضح بشأن عقود الحوسبة المتوقعة خلال الأشهر الستة المقبلة.
وأكدت الشركة أنها تسير نحو بلوغ معدل إيرادات سنوية متكررة يبلغ 100 مليار دولار بحلول ديسمبر المقبل.
وذهب ماسك إلى أبعد من ذلك، متوقعاً أن يصل هذا المعدل إلى ما بين 500 مليار وتريليون دولار بحلول نهاية 2027، مدفوعاً بالتوسع في استخدام «غروك بوت».
في تطور آخر، ارتفع سهم «تسلا» بنحو 2% بعدما كشف ماسك عن تشكيل لجان خاصة في الشركتين لبحث احتمال اندماجهما.
وقال ماسك إنه يدعم فكرة الاندماج المحتمل، في خطوة قد تؤدي إلى تعزيز التكامل بين أنشطة الشركتين في مجالات التكنولوجيا والذكاء الاصطناعي.
ولم يتم الإعلان عن اتفاق نهائي، لكن تصريحات ماسك أثارت اهتمام المستثمرين بإمكانية إنشاء كيان تكنولوجي يجمع أعمال السيارات الكهربائية والفضاء والبنية التحتية للذكاء الاصطناعي.
