سقوط بفعل فاعل.. الدولار النيوزيلندي يتهاوى

لم يكن الخفض غير متوقعا، إلا أن اللهجة شديدة التيسير هي التي فاجأت الأسواق صباح اليوم الأربعاء، حينما تحدث محافظ بنك الاحتياطي النيوزيلندي (RBNZ) بالنيابة كريستيان هوكسباي، وخفض توقعات النمو والسعر النهائي المتوقع للفائدة.

خفض البنك المركزي النيوزيلندي سعر الفائدة بمقدار 25 نقطة أساس إلى أدنى مستوى في ثلاث سنوات عند 3% صباح اليوم الأربعاء، وأشار إلى المزيد من التخفيضات في الأشهر المقبلة مع تحذير صناع السياسات من الرياح المعاكسة المحلية والعالمية للنمو.

جاء خفض سعر الفائدة الرسمي بمقدار ربع نقطة مئوية متماشيا مع أغلبية كبيرة من خبراء الاقتصاد، لكن نبرة البنك المركزي المتشائمة على نطاق واسع بشأن المخاطر الاقتصادية وأسعار الفائدة هزت الأسواق.

الدولار  يتهاوى

◄ في غضون ذلك مدد زوج دولار نيوزيلندي/دولار أميركي خسائره للجلسة الثالثة على التوالي، والتي بدأت مطلع الأسبوع الجاري وسط توقعات على نطاق واسع بخفض الفائدة.

◄ انخفض زوج دولار نيوزيلندي/دولار أميركي NZD/USD بأكثر من 1.3%، وصولا إلى مستويات 0.5850 دولار، وهو أدنى مستوى في أكثر من 4 شهور .

◄ ارتفع زوج الدولار الأسترالي/الدولار النيوزيلندي AUD/NZD إلى ما فوق 1.1000، بزيادة 1.2% وهي الأعلى منذ أوائل أبريل .

◄ خفض البنك المركزي أسعار الفائدة بمقدار 250 نقطة أساس منذ أغسطس 2024 لدعم التعافي الهش، وحتى اجتماع أغسطس 2025.

نبرة مفاجئة

فاجأت نبرة البنك المركزي الحذرة الأسواق ودفعت الدولار النيوزيلندي إلى الانخفاض إلى قاع 4 أشهر، رغم توقعات إقدام «الفيدرالي» الأميركي أيضاً على خفض أسعار الفائدة في سبتمبر المقبل.

في الوقت ذاته انخفضت أسعار مقايضة الديون الحكومية في نيوزيلندا لمدة عامين إلى 2.93 %- وهو أدنى مستوى لها منذ أوائل عام 2022.

هدف الفائدة

أعلن بنك الاحتياطي النيوزيلندي (RBNZ) أن الاقتصاد قد توقف عن النمو في الربع الثاني، ما دفع الاعضاء إلى خفض الحد الأدنى المتوقع لسعر الفائدة النقدية.

وتوقع البنك المركزي في بيان سياسته النقدية أن يبلغ سعر الفائدة 2.71% في الربع الرابع، وهو أقل من توقعات مايو البالغة 2.92%. 

أما في الربع الأول من عام 2026، يتوقع أن يبلغ متوسط سعر الفائدة 2.55%، مقارنةً بالتوقعات السابقة البالغة 2.85%.

تباطؤ مفاجئ

قال كريستيان هوكسباي محافظ البنك بالإنابة: «الطلب على الاستهلاك والاستثمار يبدو أنه ضعف في الربع الثاني من عام 2025، ويرجع ذلك جزئيا إلى عدم اليقين المتزايد بشأن السياسة التجارية بعد إعادة هيكلة سياسة التعريفات الجمركية الأميركية في أبريل من العام الجاري».

دفع التباطؤ المفاجئ للاقتصاد عضوين من لجنة السياسة النقدية المكونة من ستة أعضاء للتصويت على خفض سعر الفائدة بمقدار 50 نقطة أساس اليوم الأربعاء.

أبيجيت سوريا، الخبير الاقتصادي في منطقة آسيا والمحيط الهادئ لدى «كابيتال إيكونوميكس» كتب في مذكرة: «إن حقيقة أن الأعضاء فكروا بجدية في خفض كبير بمقدار 50 نقطة أساس أمر ذو دلالة كبيرة».

وقال بنك الاحتياطي النيوزيلندي في محضر اجتماعه: «من المحتمل أن تكون المشاعر المتشائمة، إلى جانب الآثار السلبية الأولية لصدمة التعريفات الجمركية العالمية، قد خففت من آثار خفض سعر الفائدة الرسمي منذ أغسطس الماضي».

محضر الاجتماع

جاء قرار البنك اليوم بأغلبية 4 أصوات مقابل 2، وافق اللجنة على خفض سعر الفائدة الرسمي OCR، وصوتت اللجنة على خيارات إما خفض سعر الفائدة الرسمي OCR بمقدار 25 نقطة أساس أو خفضه بمقدار 50 نقطة أساس.

قالت اللجنة: «إذا استمرت ضغوط التضخم على المدى المتوسط في التخفيف بما يتماشى مع التوقع المركزي للجنة، تتوقع اللجنة خفض سعر الفائدة الرسمي OCR بشكل أكبر».

وناقشت اللجنة ثلاث خيارات سياسية: الإبقاء على سعر الفائدة الرسمي OCR دون تغيير عند 3.25%، أو خفض سعر الفائدة الرسمي OCR بمقدار 25 نقطة أساس إلى 3%، أو خفضه بمقدار 50 نقطة أساس إلى 2.75 %.