الثلاثاء 22 سبتمبر 2026 ص
انخفاض التضخم إلى 3.1% من نسبة 3.3%
الأرز يواصل التحكم في أسعار المستهلكين
جاءت قراءة التضخم الرئيسي في رابع أكبر اقتصاد في العالم، اليابان، البالغة 3.1% للشهر الأربعين على التوالي أعلى من هدف بنك اليابان البالغ 2%، وهو ما يعقد موقف رئيس بنك اليابان كازو أويدا ورغبته في رفع أسعار الفائدة، التي يتأخر عنها كثيرا.
تكمن معضلة صناع السياسة النقدية حول العالم في استخدام سلاح الفائدة، كون أسعار الفائدة الفائدة المرتفعة هي أداة ناجزة في كبح التضخم، إلا إنها تقود إلى التباطؤ الاقتصادي مع تراجع اقتراض الشركات وتباطؤ عمليات التوظيف.
◄ وفقا لبيانات رسمية صدرت صباح اليوم الجمعة، تباطأ معدل التضخم الأساسي في اليابان إلى 3.1% في يوليو، منخفضاً من 3.3% في الشهر السابق، مع استمرار تراجع تضخم أسعار الأرز.
◄ جاء هذا الرقم الذي لا يشمل تكاليف الأغذية الطازجة، أعلى من نسبة 3% التي توقعتها الأسواق، بحسب بيانات مكتب الإحصاء الوطني.
◄ كما انخفض معدل التضخم العام في البلاد إلى 3.1%، منخفضاً من 3.3% في يونيو، مسجلًا أدنى مستوى له منذ نوفمبر 2024.
◄ ظل معدل التضخم الأساسي، الذي يستثني أسعار الأغذية الطازجة والطاقة ويخضع لمراقبة دقيقة من جانب بنك اليابان، ثابتا عند 3.4%.
◄ انخفض معدل التضخم في أسعار الأرز إلى 90.7% في يوليو مقارنة بـ 100.2% في يونيو، بعد شهرين من ارتفاع الأسعار بأكثر من الضعف.
◄ أظهرت أسعار الأرز علامات تحسن بعد أن هيمن نقص الأرز وارتفاع أسعاره بشكل كبير على عناوين الأخبار في البلاد في وقت سابق من هذا العام.
◄ أظهرت بيانات من وزارة الزراعة اليابانية أن متوسط كيس الأرز الذي يبلغ وزنه خمسة كيلوغرامات في محلات السوبر ماركت كان يباع مقابل 3737 ينا يابانيا (25.34 دولار) خلال الأسبوع الذي بدأ في الرابع من أغسطس.
◄ في أعلى مستوياته، بلغ متوسط سعر التجزئة للأرز 4285 يناً للكيس الذي يزن خمسة كيلوغرامات، في حين وصلت أسعار ماركات الأرز الفاخرة إلى 4469 يناً، وذلك مقابل أقل من 2000 ين قبل بضعة أشهر.
كتب جيسبر كول، مدير الخبراء في شركة «مونيكس غروب» للخدمات المالية ومقرها طوكيو في مذكرة: «بنك اليابان متأخر عن المنحنى في رفع أسعار الفائدة، مشيرا إلى الضربة التي لحقت بالقدرة الشرائية».
جادل مدير الخبراء في شركة «مونيكس غروب» أن أسعار الفائدة الرسمية يجب أن ترتفع إلى ما بين 2.5% و3.5% حتى تصل أسعار الفائدة الحقيقية إلى مستوى محايد، في حين يبلغ سعر الفائدة الرسمي لبنك اليابان حاليا 0.5%.
قال كول: «لقد عدنا إلى الدائرة المفرغة: ففي تسعينيات القرن الماضي فقد بنك اليابان مصداقيته بسبب قيامه بما هو أقل من اللازم ومتأخر للغاية في مكافحة الانكماش».
تابع كول: «الآن يفعل البنك ما هو أقل من اللازم ومتأخر للغاية في مكافحة التضخم، في إشارة إلى فقاعة الأصول اليابانية التي انفجرت في تسعينيات القرن الماضي، مما أدى إلى تباطؤ النمو والانكماش في الاقتصاد الياباني على مدى عقود من الزمان».
◄ شهدت اليابان فترة من الازدهار في أوائل الثمانينيات، سجلت فيها أسعار الأسهم والأراضي ارتفاعات غير مسبوقة، كما ساهم الائتمان السهل والمضاربة المتفشية، إلى جانب البنك المركزي المتراخى، في ارتفاع أسعار الأصول بشكل كبير.
◄ لكن منذ أواخر الثمانينيات، بدأت الأسعار في الركود، ثم انهارت في نهاية المطاف في عام 1992، في حين مهد انفجار فقاعة الأصول الطريق لفترة من الركود الاقتصادي وانكماش الأسعار، مما أدى إلى الإشارة إلى التسعينيات باسم «العقد الضائع» في اليابان.
كتب هيروفومي سوزوكي، كبير استراتيجيي النقد الأجنبي في بنك «سوميتومو ميتسوي» في مذكرة : «التضخم في أسعار المواد الغذائية يظهر علامات على التراجع، خاصة مع توقع تباطؤ أسعار الأرز بشكل ملحوظ من أغسطس إلى سبتمبر».
أضاف سوزوكي: «نتيجة لذلك، من المتوقع أن يتجه التضخم الإجمالي نحو الاعتدال في المستقبل، مشيرا إلى أن هذا قد يكون عاملاً يدعم رفع أسعار الفائدة من قبل بنك اليابان في سبتمبر أو أكتوبر».
رفع البنك المركزي الياباني توقعاته للتضخم في تقريره عن التوقعات الاقتصادية الصادر في 31 يوليو، قائلا إن التضخم الأساسي سيصل إلى 2.7% للسنة المالية 2025 التي تنتهي في مارس 2026 ارتفاعا من توقعاته السابقة البالغة 2.2%.
يأتي رقم التضخم بعد أن سجل الاقتصاد الياباني نموا أفضل من المتوقع بنسبة 0.3% في الربع الثاني مقارنة بالأشهر الثلاثة السابقة، بدعم رئيسي من صافي الصادرات.
مع ذلك، شهدت تجارة اليابان أرقاما بطيئة في يوليو، مع انخفاض الصادرات بأسرع وتيرة لها في أكثر من أربع سنوات، تزامنا وانخفاض الشحنات إلى أكبر أسواقها، الولايات المتحدة والصين.
توصلت اليابان إلى اتفاق مع واشنطن في 22 يوليو، والذي أدى إلى خفض ما يسمى بـ «التعريفات الجمركية المتبادلة» إلى 15% من 25% التي هدد بها الرئيس الأميركي دونالد ترامب في وقت سابق من ذلك الشهر.
