الذهب يخطف 100 دولار صعوداً.. كيف انتهزت الأونصة فرصة ارتباك الأسواق؟

ارتفعت أسعار الذهب في التعاملات الصباحية اليوم الخميس، للجلسة الثانية على التوالي، مبتعدة قليلاً عن أدنى مستوياتها في نحو 8 أشهر، بعدما نجحت باستعادة مستويات الـ4000 دولار، وسط حالة ارتباك تعيشها الأسواق بشأن تسعير مسار أسعار الفائدة.

وزادت الأونصة منذ أقل من يومين بنحو 100 دولار، بعدما انخفضت إلى مستويات قرب 3960 دولاراً، في وقت أظهرت فيه بيانات أميركية أن التضخم ربما يكون في طريقه للانخفاض، في حين تُظهر سوق العمل ضعفاً حاداً يثير مخاوف الركود.

جاء صعود الذهب في وقت تتأرجح فيه الأسواق بين بيانات اقتصادية ضعيفة وتصريحات متشددة من الفيدرالي؛ ما أعاد خلط أوراق تسعير الفائدة، في إشارة إلى أن المستثمرين يعيدون تسعير احتمالات تباطؤ الاقتصاد الأميركي أكثر من مخاطر التضخم وحده. 

سوق مرتبكة

• بحلول الساعة 06:00 بتوقيت غرينتش، زاد الذهب في المعاملات الفورية 1.1% إلى 4077.51 دولار للأونصة، وهو أعلى مستوى منذ 23 يونيو.
• ارتفعت العقود الأميركية الآجلة للذهب تسليم أغسطس 0.2%، ما يعادل 10 دولارات، إلى 4092 دولاراً للأونصة.
• ارتفعت أسعار الذهب 44 دولاراً بنهاية تعاملات أمس، مع ترقب مآلات التفاوض بين الولايات المتحدة وإيران؛ إذ يبقى تضاؤل احتمالات التوصل إلى اتفاق داعماً لمخاوف التضخم ورفع أسعار الفائدة من قبل الفيدرالي.

سوق مرتبكة

ساهمت بيانات الوظائف الأميركية الخاصة أمس، والتي جاءت أضعف من المتوقع، وانخفاض أسعار النفط، في تهدئة المخاوف بشأن التضخم الذي قفز إلى أعلى مستوى في أكثر من 3 سنوات.

وبينما فسّر المستثمرون البيانات الأولية للوظائف على أنها مؤشر مبكر لاحتمال تباطؤ سوق العمل، وقفت التصريحات المثيرة للجدل والتحول الدراماتيكي في نظرة رئيس الفيدرالي الجديد كيفن وارش لمسار أسعار الفائدة حائلاً دون اتساع ارتفاعات المعدن النفيس، في الوقت الذي يترقب فيه المستثمرون تقرير الوظائف في القطاعات غير الزراعية للحصول على مؤشرات بشأن مسار السياسة النقدية لمجلس الاحتياطي الفيدرالي «البنك المركزي الأميركي». 

ا

السوق الحذر

قال المدير في «إيه.بي.سي ريفاينري» نيكولاس فرابل: «تتوخى السوق الحذر بشأن البيع على المكشوف عند هذا المستوى المنخفض؛ لأننا نشهد بضع محاولات لاختبار الاتجاه الهبوطي، والتي يتم رفضها بسرعة كبيرة».

وأضاف في مذكرة للعملاء: «جاءت بيانات «إيه.دي.بي» عن الوظائف أقل قليلاً من التوقعات، وهذا ربما يفسر ارتفاع الذهب؛ إذ يعتقد البعض أن هذه البيانات ستنعكس في أرقام الوظائف غير الزراعية».

أظهرت البيانات التي صدرت أمس عن «إيه.دي.بي» ارتفاع التوظيف في القطاع الخاص الأميركي بمقدار 98,000 وظيفة في يونيو، وهو ما يقل عن توقعات الاقتصاديين البالغة 118 ألف وظيفة. 

أرقام منسية

• قبل اندلاع الحرب، وفي أول شهرين من العام، ارتفعت أسعار الذهب إلى مستويات قياسية جديدة واخترقت عتبة 5600 دولار، وسجلت 15 رقماً قياسياً، وزادت في ذروة ارتفاعاتها أكثر من 33%.
• لكن ومع اندلاع الحرب، انقلبت الأسعار رأساً على عقب، ومنذ أول يوم في الحرب وحتى الآن خسرت الأونصة أكثر من 30% أو 1300 دولار، كما تراجعت من ذروتها التاريخية بنحو 1700 دولار.

جاء التحول الحاد مع ارتفاع أسعار النفط وعودة مخاوف التضخم؛ ما أجّج توقعات رفع الفائدة بدلاً من خفضها كما كان في بداية العام؛ ما منح الدولار قوة استثنائية وكبّد الأصول المقومة به خسائر حادة.

توقعات الفائدة

• يتوقع المتداولون حالياً احتمالاً بنسبة 30% لرفع سعر الفائدة في اجتماع يوليو المقبل، بينما ارتفعت توقعات الرفع في أكتوبر إلى 75%.
• تشير أداة «فيد ووتش» التابعة لـ«سي.إم.إي» إلى أن المتعاملين رفعوا احتمالات زيادة الفائدة من 80% إلى 85% في اجتماع ديسمبر.
• تشير التوقعات حالياً إلى احتمال 67% أن يرفع المركزي الأميركي أسعار الفائدة في سبتمبر، في قفزة عن 20.5% قبل شهر، هذه التحولات في التسعير انعكست مباشرة على الذهب الذي استفاد من تراجع العوائد الحقيقية.

تحول وارش

وجّه رئيس مجلس الاحتياطي الفيدرالي الجديد كيفن وارش، رسالة صريحة إلى «وول ستريت»: توقفوا عن البحث عن أدلة حول أسعار الفائدة، وانتبهوا بشكل أكبر لما يحدث في الاقتصاد، متحدياً حتى توقعات من راهنوا على خفض أسعار الفائدة إرضاءً للرئيس الأميركي دونالد ترامب.

قال وارش: «استخدم رؤساء الاحتياطي الفيدرالي السابقون التوجيهات المستقبلية لتشكيل وجهات نظر السوق المالية بشأن الاقتصاد وتوقعات تغييرات أسعار الفائدة».

وأضاف: «سأتمسك بشدة بمعدل التضخم المستهدف الذي حدده البنك عند 2%، وسيخيّب آمال أي شخص يتوقع سياسة نقدية تيسيرية، على الرغم من دعوة الرئيس دونالد ترامب إلى خفض أسعار الفائدة».

انتعاش ملحوظ

قال تاجر المعادن المستقل تاي وونغ: «يشهد الذهب انتعاشاً ملحوظاً هذا الصباح؛ إذ ساهمت بيانات «إيه.دي.بي» التي جاءت أقل من المتوقع في تهيئة الظروف.

كما أن تصريحات رئيس البنك المركزي وارش بشأن تراجع التضخم تسببت في انخفاض العائدات؛ ما أدى إلى ارتفاع ملحوظ في سوق الذهب الراكدة.

وأضاف: «قد يكون الذهب قد شكّل قاعدة صعودية على الأقل على المدى القصير، ما لم نشهد تقريراً استثنائياً عن الوظائف غير الزراعية اليوم».

وسجل الذهب أمس أكبر انخفاض فصلي له منذ 2013، وانخفض للشهر الرابع على التوالي في يونيو، بعدما أجج التوتر في الشرق الأوسط مخاوف التضخم وعزز توقعات رفع سعر الفائدة الأميركية.