اﻷثنين 5 أكتوبر 2026 ص
الأسعار لا تزال قرب مستويات 3400 دولار
توقعات خفض الفائدة ترتفع بعد خطاب باول
انخفضت أسعار المعدن الأصفر في التعاملات الصباحية اليوم الاثنين، نزولاً من أعلى مستوياتها في أكثر من أسبوعين، والتي قفزت إليها نهاية تعاملات يوم الجمعة الماضي، بعد التلميحات التيسيرية التي حوتها عبارات وتصريحات رئيس «الفيدرالي».
في المقابل يأتي انخفاض الأسعار اليوم، في ظل صعود الدولار الأميركي رغم تلقيه بعض الضغط من تزايد التوقعات بخفض أسعار الفائدة في الولايات المتحدة عقب تصريحات أظهرت ميل جيروم باول رئيس مجلس الاحتياطي الفيدرالي (البنك المركزي الأميركي) إلى التيسير النقدي.
◄ انخفض الذهب في المعاملات الفورية 0.1% أو ما يعادل 3.5 دولار وصولاً إلى مستويات قرب 3369 دولاراً للأونصة، بحلول الساعة الـ07:00 بتوقيت غرينتش.
◄ هبطت العقود الأميركية الآجلة للذهب تسليم ديسمبر 0.2% أو ما يعادل 7 دولارات وصولاً إلى مستويات قرب 3411.9 دولار للأونصة.
◄ ارتفع مؤشر الدولار، اليوم، بنسبة 0.2% مقابل عملات منافسة بعد انخفاضه إلى أدنى مستوى في أربعة أسابيع؛ ما يجعل الذهب أقل جاذبية للمشترين الأجانب.
◄ تحولت الأسعار صعوداً عند نهلاية تعاملات يوم الجمعة، بعد خطاب باول، وارتفعت العقود الآجلة لمعدن الذهب، ديسمبر 2025، بنسبة 1.1%، أو بما يعادل 37 دولاراً.
◄ ارتفعت العقود الأميركية الآجلة للذهب تسليم ديسمبر إلى 3418.5 دولار للأونصة، عند نهاية تعاملات الأسبوع الماضي، وقفز بنسبة 1% خلال تعاملات الأسبوع.
كتب مات سيمبسون كبير المحللين لدى «سيتي إندكس» في مذكرة: «سيكون هناك مستوى دعم جيد للذهب حول 3350 دولاراً على المدى القريب للأسعار الفورية».
وأضاف سيمبسون: «من المرجح أن يتطلب أي ارتفاع مستدام تراجعاً في تضخم نفقات الاستهلاك الشخصي وبيانات توظيف أضعف في المستقبل، لكن مع احتمال استمرار ارتفاع التضخم ربما تبقى مكاسب الذهب محدودة بعد ارتداد أولي متوقع».
باول ألمح يوم الجمعة إلى احتمال خفض أسعار الفائدة في اجتماع البنك المركزي الأميركي الشهر المقبل، وقال خلال مشاركته في فعالية «جاكسون هول»: «المخاطر على سوق العمل آخذة في الارتفاع لكن التضخم لا يزال يشكل تهديداً وأن القرار لم يحسم بعد».
وفقاً لأداة «فيد ووتش» التابعة لمجموعة «سي إم إي»، تتوقع الأسواق حالياً فرصة تبلغ 88% لخفض أسعار الفائدة بمقدار ربع نقطة مئوية في اجتماع السياسة النقدية المقرر في الـ17 من سبتمبر.
كانت التوقعات انخفضت قبل تصريحات باول إلى 71% نزولاً من 98% قبل أسبوع واحد فقط بعد صدور مجموعة من البيانات المتضاربة، في حين تتوقع السوق الآن خفض إجمالي قدره 48 نقطة أساس بحلول نهاية العام.
يتجه الذهب إلى الارتفاع في بيئة أسعار الفائدة المنخفضة، إذ إن من شأنها أن تقلل تكلفة الفرصة البديلة لحيازة المعدن النفيس، تزامناً وتراجع الدولار الذي يستخدم في تسعير السبائك.
كتب ديفيد ميجر مدير قسم تداول المعادن لدى «هاي ريدغ فيوتشرز»: «يراقب المتعاملون تداعيات الخطاب مع التركيز على اتجاه أسعار الفائدة وتحركات الدولار في الأيام المقبلة».
أضاف ميجر: «في اجتماع (الفيدرالي) المقبل منتصف سبتمبر، أي إشارات بشأن تخفيضات محتملة لأسعار الفائدة في وقت لاحق من العام قد تؤثر بشدة في أسعار الذهب حتى التلميحات الطفيفة ستكون مؤثرة».
اتفقت توقعات الخبراء في بنكي «جيه بي مورغان» و«غولدمان ساكس» في أن تشهد الاجتماعات الثلاثة المتبقية هذا العام خفضاً للفائدة (17سبتمبر، 29 أكتوبر، و10ديسمبر).
إلا أن «جيه بي مورغان» يتوقع خفضاً بواقع 25 نقطة في كل اجتماع، في حين يرى خبراء «غولدمان ساكس» احتمالاً أن يشهد واحد من تلك الاجتماعات خفضاً بواقع 50 نقطة أساس.
