اﻷحد 18 أكتوبر 2026 ص
تخلى المستثمرون عن السندات الحكومية في مختلف أنحاء العالم، الأمر الذي دفع تكاليف الاقتراض إلى أعلى مستوياتها منذ سنوات، من اليابان إلى الولايات المتحدة، وسط مخاوف متزايدة من أن التضخم الذي سببته حرب إيران سوف يجبر البنوك المركزية على رفع أسعار الفائدة، كما أوردت وكالة «بلومبرغ».
وفي الولايات المتحدة، ارتفع العائد على سندات الخزانة لأجل عامين إلى 4.06%، وهو أعلى مستوى منذ مارس 2025. وبلغ العائد على سندات الخزانة لأجل 30 عاماً في اليابان 4% للمرة الأولى منذ عام 1999. كما أدت أزمة سياسية في المملكة المتحدة إلى رفع العائد على السندات الحكومية لأجل 30 عاماً إلى أعلى مستوى في 28 عاماً.
وتعمقت عمليات البيع مع اقتراب عطلة نهاية الأسبوع، حيث أدى ارتفاع خام برنت إلى ما يزيد على 109 دولارات للبرميل إلى تفاقم المخاوف التي أثارتها تقارير التضخم الأميركية المتتالية واستمرار حرب إيران. وإلى جانب الرهانات على رفع أسعار الفائدة من قبل مجلس الاحتياطي الفيدرالي الأميركي، تكتسب رهانات تشديد السياسة أيضاً زخماً في اليابان، حيث قفزت أسعار المنتجين بأكبر قدر منذ عام 2014.
وقال براشانت نونياها، كبير استراتيجيي أسعار الفائدة في منطقة آسيا والمحيط الهادئ في شركة «تي دي سيكيوريتيز» في سنغافورة: «إن التحرك نحو الأعلى في عائدات السندات العالمية أمر مقلق بعض الشيء. إن أسعار النفط المرتفعة والممتدة والمستمرة يمكن أن تكون بمنزلة المسمار في نعش السندات».
وبينما ارتفعت عائدات السندات تدريجياً في الأيام الأخيرة، تزايدت وتيرة عمليات البيع اليوم الجمعة، مع ارتفاع العائدات في ألمانيا وإسبانيا وأستراليا ونيوزيلندا أيضاً. كما بدأ المستثمرون في دق ناقوس الخطر من أن تكاليف الاقتراض المرتفعة قد تؤدي إلى عرقلة الارتفاع الأخير في الأسهم.
وفي اليابان، يعكس ارتفاع العائدات أيضاً المخاوف المتجددة بشأن السياسة المالية للبلاد. وذكر تقرير نشرته وكالة أنباء «كيودو» أن الحكومة تدرس ميزانية إضافية لتمويل إجراءات الإغاثة للاقتصاد. وقال وزير المالية ساتسوكي كاتاياما في وقت لاحق إن «الوضع لم يصل بعد إلى النقطة التي تحتاج إلى ذلك».
وقال رينتو ماروياما، كبير استراتيجيي العملات الأجنبية وأسعار الفائدة في شركة «إس إم بي سي نيكو سيكيوريتيز» في اليابان، «بما أن أسعار الفائدة كانتقريبة من الصفر لفترة طويلة، فإن العائد على سندات الحكومة اليابانية لأجل 30 عاماً ارتفع إلى 4% وهو أمر تاريخي. ويشير هذا إلى إمكانية استمرار التضخم في اليابان، التي عانت منذ فترة طويلة من الانكماش».
وقفزت عائدات البلاد عبر المنحنى اليوم الجمعة. وارتفع العائد على السندات لأجل 20 عاماً إلى 3.67%، ليصل إلى أعلى مستوى منذ عام 1996. كما وصل العائد على السندات لأجل 40 عاماً إلى أعلى مستوى له منذ ظهوره لأول مرة في عام 2007.
