الخميس 1 أكتوبر 2026 ص
توقعات خفض أسعار الفائدة تزيد جاذبية الذهب
لليوم الثاني على التوالي حطم الذهب رقمه القياسي الذي كسره أمس الثلاثاء، لتشهد شاشات التداولات في التعاملات المبكرة من اليوم الأربعاء ذروة تاريخية جديدة للمعدن النفيس الذي استرد وهجه وجاذبيته.
في غضون ذلك واصلت أسعار الذهب ارتفاعها القياسي اليوم فوق مستوى 3500 دولار الرئيس للأسعار الفورية، في حين نجحت العقود الآجلة في تحطيم حاجز نفسي جديد عند مستويات 3600 دولار للأونصة.
في إشارة إلى بدء ماراثون تكديس المعدن الأصفر قال صندوق «إس بي جي آر غولد تراست» أكبر صندوق تداول في العالم مدعوم بالذهب، إن حيازاته ارتفعت 1.32% إلى 990.56 طن أمس الثلاثاء، وهو أعلى مستوى منذ أغسطس 2022.
◄ قفز الذهب في المعاملات الفورية اليوم عند مستويات فوق 3547.09 دولار للأونصة بزيادة 0.5% أو ما يعادل 15 دولاراً في الأونصة، بحلول الساعة 4:00 صباحاً بتوقيت غرينتش.
◄ قفزت العقود الأميركية الآجلة للذهب تسليم ديسمبر 0.7% أو ما يعادل 25 دولاراً في الأونصة وصولاً إلى مستويات 3616.9 دولار للأونصة.
◄ سجل الذهب أعلى مستوياته على الإطلاق حينما قفزت العقود الأميركية الآجلة إلى مستويات 3534.2 دولار في الشهر الماضي بعد أنباء عن فرض رسوم على واردات السبائك الذهبية.
◄ في خمسة أيام ارتفعت العقود الآجلة 5.5%، كما ارتفع 5% في ثلاثين يوماً، في حين قفز المعدن النفيس 37% منذ بداية العام و 42% خلال تداولات عام كامل.
ارتفعت الأسعار في ظل تزايد ثقة المستثمرين في إقدام مجلس الاحتياطي الفيدرالي (البنك المركزي الأميركي) على خفض أسعار الفائدة في سبتمبر.
في الوقت ذاته كرر الرئيس الأميركي دونالد ترامب أمس الثلاثاء أن واشنطن بحاجة إلى خفض جاد للغاية لأسعار الفائدة، والذي رجح في وقت سابق أن يكون قرب 1%.
كان ترامب انتقد مجلس الاحتياطي ورئيسه جيروم باول على مدار أشهر لعدم خفض أسعار الفائدة، كما انتقد باول أخيراً بسبب التجديد المكلف لمقر البنك المركزي في واشنطن.
يتطلع المستثمرون الآن إلى بيانات الوظائف في القطاعات غير الزراعية في الولايات المتحدة، والتي من المقرر صدورها يوم الجمعة، لتحديد حجم الخفض المتوقع لأسعار الفائدة.
من المتوقع أن تكون الوظائف غير الزراعية لشهر أغسطس قد نمت بمقدار 78000 وظيفة، وفقاً لاستطلاع أجرته وكالة «رويترز»، مقابل 73000 وظيفة في يوليو.
في غضون ذلك أظهر مسح أجراه معهد إدارة التوريد، «آي إس إم»، انكماش قطاع الصناعات التحويلية في الولايات المتحدة للشهر السادس على التوالي في أغسطس.
ازدادت جاذبية الذهب مع زيادة حالة عدم اليقين والتوترات التجارية المحتملة في السوق، قالت إدارة ترامب إنها ستطلب من المحكمة العليا إصدار حكم عاجل بشأن الرسوم الجمركية التي خلصت محكمة استئناف أميركية إلى أنها غير قانونية في قرار الأسبوع الماضي.
في غضون ذلك أوضح ترامب أنه سيتحرك كحالة طارئة نحو المحكمة العليا، مرجحاً تقديم الطعن اليوم الأربعاء، وذلك بعد أن قضت محكمة الاستئناف الفيدرالية في واشنطن السبت الماضي بأن غالبية الرسوم الجمركية التي فرضها الرئيس غير قانونية.
كما قال وزير الخزانة سكوت بيسنت أنه واثق في تأييد المحكمة العليا تطبيق هذه الرسوم بموجب قانون الطوارئ الاقتصادية لعام 1977، قائلاً «إن إدارة ترامب لديها خطة بديلة إذا لم يحدث ذلك».
يتوقع المتعاملون حالياً بنسبة 92% أن يخفض «المركزي الأمركي» سعر الفائدة بمقدار 25 نقطة أساس في 17 سبتمبر، وفقا لأداة «فيد ووتش» التابعة لـ«سي إم آي».
وتشير بيانات مجموعة بورصات لندن إلى أن المتعاملين يتوقعون حالياً بنسبة 89% تقريبا خفض أسعار الفائدة ربع نقطة مئوية الشهر المقبل، مع الأخذ في الاعتبار خفضاً إجمالياً بمقدار 55 نقطة أساس بحلول نهاية العام.
كما رفع المتعاملون توقعاتهم لخفض مجلس الاحتياطي الاتحادي أسعار الفائدة الشهر المقبل بعد أن أشار جون ويليامز رئيس بنك الاحتياطي الاتحادي في نيويورك إلى إمكانية الخفض.
كتبت جوني تيفيس، استراتيجي الأسواق في بنك «يو بي إس» في مذكرة: «زيادة المستثمرين لحيازاتهم من الذهب، خصوصاً مع اقتراب خفض الفائدة الأميركية، تدفع الأسعار إلى مستويات أعلى».
قالت تيفيس: «رؤيتنا الأساسية أن الذهب سيواصل تسجيل قمم جديدة خلال الفصول المقبلة؛ إذ إن بيئة أسعار الفائدة المنخفضة، وضعف البيانات الاقتصادية، واستمرار حالة الضبابية الكلية وارتفاع المخاطر الجيوسياسية تعزز جميعها من دور الذهب كأداة لتنويع المحافظ الاستثمارية».
كتب كايل رودا، محلل الأسواق المالية لدى «كابيتال دوت كوم» في مذكرة : «النتيجة الطبيعية لضعف الاقتصاد وتوقعات خفض أسعار الفائدة الأميركية تعزز المعادن الثمينة».
وأضاف: «هناك عامل آخر يتمثل في أزمة الثقة المتفاقمة في الأصول الدولارية بسبب هجوم الرئيس الأميركي دونالد ترامب على استقلالية مجلس الاحتياطي الفيدرالي».
لا يزال «غولدمان ساكس» الأكثر تفاؤلا بين البنوك الكبيرة بشأن الذهب ورفع توقعاته لسعر الذهب بنهاية 2025 إلى 3700 دولار للأونصة من مستويات 3300 دولار في مارس الماضي.
في سيناريو أكثر تفاؤلا توقع البنك الأميركي، وصول الذهب إلى 4500 دولار العام الجاري، مشيراً إلى طلب أقوى من المتوقع من البنوك المركزية وتعزيز تدفقات صناديق الاستثمار المتداولة في البورصة.
كان بنك «إيه إن زد» الأسترالي أصدر مذكرة مطلع الأسبوع الجاري، رفع فيها توقعاته لسعر الذهب بنهاية العام إلى 3600 دولار للأونصة، بينما كان قد توقع في وقت سابق أن يخترق السعر الفوري 3500 دولار، خلال 6 أشهر.
