رالي جديد للذهب.. الرقم القياسي الـ45 منذ بداية 2025

نجح الذهب في التعاملات المبكرة اليوم الاثنين، مطلع تعاملات الأسبوع، للمرة الـ45 هذا العام، في اختراق ذروته التاريخية، مع انطلاق رالي جديد للأرقام القياسية، الذي تعيشه أسعار الذهب في موجات تسونامي متقطعة منذ بداية العام الجاري.

في غضون ذلك ارتفعت أسعار الذهب اليوم الاثنين لتحوم عند أعلى مستوى لها على الإطلاق، مدعومة بتراجع الدولار وتزايد التوقعات بأن يواصل مجلس الاحتياطي الفيدرالي (البنك المركزي الأميركي) خفض أسعار الفائدة في وقت لاحق من العام.

عزز من صعود الذهب إلى جانب توقعات خفض الفائدة والتوترات الجيوسياسية في أوروبا والشرق الأوسط، إعلان الرئيس الأميركي دونالد ترامب عن جولة جديدة من الرسوم الجمركية على الأدوية المستوردة والشاحنات والأثاث بدءاً من الأول من أكتوبر.

الذهب الآن

◄ ارتفع الذهب في المعاملات الفورية اليوم عند مستويات 3802 دولار للأونصة بزيادة 1.12% أو ما يعادل 43 دولاراً في الأونصة وهو مستوى قياسي جديد، بحلول الساعة الـ4:30 صباحاً بتوقيت غرينتش.

◄ ازدادت العقود الأميركية الآجلة للذهب تسليم ديسمبر بنسبة 0.55% أو ما يعادل 20 دولاراً في الأونصة وصولاً إلى مستويات قياسية جديدة عند 3828.5 دولار للأونصة، وهو مستوى قياسي جديد.

◄ عند نهاية تعاملات الأسبوع ارتفعت أسعار الذهب بعد أن جاءت بيانات التضخم الأميركية متماشية مع التوقعات؛ وهو ما عزز التوقعات بأن يستمر خفض أسعار الفائدة في وقت لاحق من العام الجاري.

◄ صعد الذهب في المعاملات الفورية 0.8% إلى 3777.79 دولار للأونصة، وازدادت العقود الأميركية الآجلة للذهب تسليم ديسمبر 1% لتسجل 3807.90 دولار، وارتفع المعدن النفيس بنحو 2.5% الأسبوع الماضي.

توقعات الفائدة

كتب تاي وونغ، وهو متداول مستقل في سوق المعادن على منصة «إكس»: «بيانات نفقات الاستهلاك الشخصي الشهرية جاءت متوافقة، رغم أن الدخل والإنفاق الشخصي فاقا التوقعات بنحو 10%». 

أضاف وونغ: «لا شيء من هذه البيانات سيثني مجلس الاحتياطي الفيدرالي عن مواصلة خفض أسعار الفائدة بحذر في اجتماع أكتوبر».

وبحسب أداة «فيد ووتش» التابعة لـ«سي إم إي»، يضع المستثمرون فرصة بنسبة 90% لخفض أسعار الفائدة في أكتوبر، وبنسبة 65% في ديسمبر.

 بيانات مرتقبة

يترقب المستثمرون الآن بيانات أميركية حول الوظائف الشاغرة وتقرير الوظائف في القطاع الخاص ومؤشر مديري المشتريات في قطاع الصناعات التحويلية وتقرير الوظائف غير الزراعية يوم الجمعة للحصول على مزيد من المؤشرات على قوة الاقتصاد.

من المقرر أن يجتمع مجلس الاحتياطي الفيدرالي مرتين العام الجاري في أكتوبر المقبل وديسمبر، وسط توقعات على نطاق واسع في أن يقدم البنك خفضين للفائدة بواقع 25 نقطة أساس في كل اجتماع وفقاً لتدفق البيانات الاقتصادية.

عام القمم

دخلت أسعار الذهب منذ بداية العام موجة من الارتفاعات القياسية مع تسريع البنوك المركزية وتيرة شراء المعدن النفيس، مع فوز الرئيس الأميركي دونالد ترامب واقتراب موعد تنصيبه في الـ20 من يناير الماضي.

جاءت الجولة الثانية لارتفاع المعدن النفيس مع إعلان الرئيس الأميركي عن إطلاق رسوم يوم التحرير أو التعريفات الجمركية في مطلع أبريل الماضي والتي بلغت ذروتها في الـ22 من أبريل.

دخل الذهب في مجموعة من عمليات التصحيح على فترات متفاوتة، والتي كان يعود بعدها ليسجل مجموعة من الذروات التاريخية في الفترة من مايو وحتى أغسطس على وقع أنباء الرسوم الجمركية.

عزز صعود الذهب التوتراتُ الجيوسياسية والعمليات العسكرية المشتعلة منذ بداية العام في أوروبا بين روسيا وأوكرانيا، وفي الشرق الأوسط بين إسرائيل وغزة وإيران.

وقدمت رغبة ترامب في خفض أسعار الفائدة وإقالة رئيس مجلس الاحتياطي الفيدرالي (البنك المركزي الأميركي) مزيداً من الدعم للأسعار وسط تزايد المخاوف من فقدان البنك استقلاليته ما تسبب في موجات نزوح متفاوتة للسندات والأصول عالية المخاطر.

كما تلقت الأسعار هدية جديدة من التوترات السياسية حول العالم بداية من سقوط الحكومة الفرنسية والتي أعقبها استقالة رئيس الوزراء في اليابان بخلال العديد من الإضرابات والأزمات التي سيطرت على المناخ العالمي.

مكاسب ضخمة

◄ ارتفع المعدن الأصفر في خمس جلسات فقط نحو 1.5%.

◄ ازدادت الأسعار في آخر 30 جلسة تداول بأكثر من 9%. 

◄ ارتفعت أسعار الذهب خلال ثلاثة أشهر نحو 16%.

◄ ازداد المعدن الأصفر منذ بداية العام الجاري نحو 45.2%.

◄ خلال تداولات عام كامل ارتفع سعر الذهب نحو 44.3%.

مستوى 4000

كتب المحللون لدى بنك «جيه بي مورغان» في مذكرة بقيادة باتريك جونز محلل الأسواق في مذكرة بحثية: «أي خفض للفائدة بما يتماشى مع التوقعات أو يتجاوزها سيعزز تدفقات الصناديق المتداولة للذهب».

ورجح محلل الأسواق لدى «جيه بي مورغان» أن الأسعار مرشحة للوصول إلى مستويات 4000 دولار في الربع الثاني من العام المقبل، ثم الذهاب إلى مستويات 4250 دولاراً بنهاية 2026.

حدد بنك «غولدمان ساكس» سيناريوهات أساسية لتحرك أسعار المعدن الأصفر، السيناريو الأساسي يشير لارتفاع السعر إلى 4000 دولار للأونصة بحلول منتصف العام المقبل، وإلى 4500 دولار، إذا تسارعت وتيرة خفض أسعار الفائدة

وفي السيناريو الثالث توقع «غولدمان ساكس» وصول سعر المعدن الأصفر إلى 5000 دولار في حال تدفق 1% فقط من السوق الخاصة لسندات الخزانة الأميركية إلى الذهب، بافتراض استقرار جميع العوامل الأخرى.

بينما رفع «دويتشه بنك» توقعاته لمتوسط أسعار الذهب للعام المقبل إلى 4000 دولار للأونصة ارتفاعاً من 3700 دولار، وأرجع هذا إلى أوضاع الصرف الأجنبي وأسعار الفائدة المواتية التي قد تدفع إلى مزيد من المكاسب.