بنك اليابان يصدر قرار الفائدة.. هل يخشى رفعها؟

أبقى بنك اليابان على أسعار الفائدة دون تغيير كما كان متوقعاً على نطاق واسع يوم الخميس، رغم أنه خفض بشكل حاد توقعاته للنمو الاقتصادي لعام 2025 وسط حالة عدم يقين متزايدة بشأن الرسوم الجمركية الأمريكية وتأثيرها.

أبقى بنك اليابان معدل سياسته المرجعية عند 0.5% للاجتماع الثاني على التوالي، بعد رفعه بمقدار 25 نقطة أساس في يناير.

وخفض صانعو السياسة النقدية في بنك اليابان توقعاتهم للناتج المحلي الإجمالي للسنة المالية 2025 إلى نمو يتراوح بين 0.4% و0.6%، وهو أقل بكثير من توقعات يناير التي كانت تتراوح بين 0.9% و1.1%.

تراجع الين

ضعف الين الياباني مقابل الدولار بعد إعلان بنك اليابان، حيث ارتفع زوج USD/JPY بنسبة 0.3%، إذ أثارت رسالة البنك المركزي الحذرة شكوكاً حول موعد رفعه لأسعار الفائدة مرة أخرى هذا العام.

من المتوقع أن يوفر التضخم الياباني المستمر والإنفاق الخاص القوي لبنك اليابان بعض المساحة لرفع أسعار الفائدة بشكل أكبر، لكن يبدو أن البنك المركزي متردد في التصرف في مواجهة حالة عدم اليقين الاقتصادي العالمي المتزايدة.

وارتفع الدولار الأميركي مقابل الين الياباني، حوالي 0.56% وصولاً إلى مستويات 143.44 ين، بحلول الساعة الـ4:30 صباحاً بتوقيت غرينتش.

كما نفى كبير الدبلوماسيين اليابانيين لشؤون العملة الأسبوع الجاري تقريراً إعلامياً يفيد بأن وزير الخزانة الأميركي سكوت بيسنت أبلغ نظيره الياباني في اجتماع ثنائي في واشنطن بأن ضعف الدولار وقوة الين أمر مرغوب فيه.

البنك يحذر

حذر بنك اليابان من أنه يرى الآن مساراً أبطأ نحو تحقيق التضخم لهدفه السنوي البالغ 2% بشكل مستدام، وخفَّض صانعو السياسة توقعاتهم للتضخم الأساس لمؤشر أسعار المستهلكين لعام 2025 إلى نطاق يتراوح بين 2.0% و2.3% من التوقعات السابقة التي كانت تتراوح بين 2.2% و2.6%.

وقال بنك اليابان في بيان إن النمو الاقتصادي الياباني من المرجح أن يعتدل وسط تباطؤ في الاقتصادات الخارجية؛ بسبب رياح معاكسة للتجارة.

التعريفات الجمركية

حذر البنك المركزي من أن فرض رسوم جمركية واسعة النطاق من المتوقع أن يضر بنشاط التجارة العالمية، وأن عدم اليقين بشأن المزيد من الرسوم الجمركية من المرجح أن يكون له تأثير كبير على المعنويات العالمية.

ولاحظ البنك المركزي أن بعض محركات الاقتصاد الياباني، وتحديداً الاستهلاك الخاص، من المتوقع أن تتجه نحو الارتفاع في الأشهر المقبلة بفضل النمو القوي في الأجور، لكن من المتوقع أن يحد التباطؤ في أرباح الشركات من هذا الارتفاع، ومن المتوقع أن يؤدي هذا بدوره إلى تضخم بطيء، سواء في القراءات الرئيسة أو الأساسية.

نبرة حذرة

يأتي قرار بنك اليابان بالإبقاء على أسعار الفائدة ونبرته الحذرة وسط حالة عدم يقين اقتصادي عالمي متزايد في مواجهة الرسوم الجمركية الأميركية الحادة، التي أعلن عنها الرئيس دونالد ترامب في وقت سابق من العام الجاري.

وحذر بنك اليابان من أن الاضطرابات في التجارة العالمية ستؤدي إلى ارتفاع أسعار الواردات لليابان؛ ما قد يؤثر بشكل كبير في الإنفاق الخاص، إلى جانب عدم اليقين بشأن النمو الاقتصادي الصيني.

كما فُرضت على اليابان رسوم جمركية بنسبة 24%، رغم أن ترامب أجل هذا الإجراء لمدة 90 يوماً، ومن المقرر أن يبدأ الدبلوماسيون اليابانيون مفاوضات تجارية رفيعة المستوى مع الولايات المتحدة هذا الأسبوع.