يوم تاريخي في حياة الأرجنتين.. الإفلاس أو قبول عرض ترامب

تواجه الأرجنتين، أكبر مقترض من صندوق النقد الدولي، أزمة اقتصادية وسياسية حادة، دفعت الولايات المتحدة والرئيس الأميركي دونالد ترامب إلى التدخل في سوق الصرف مباشرة في محاولة لإنقاذ الاقتصاد الذي سجل تضخماً سنوياً يتجاوز 250%، بيد أن هذا التدخل قد يثير أزمة مع الصندوق ومع الصين، كما أنه ينطوي على تهديد مباشر بضرورة فوز حزب الرئيس الأرجنتيني، الحليف لواشنطن، على أغلبية في مقاعد البرلمان.

وكان الرئيس دونالد ترامب أطلق تحذيراً مباشراً للمواطنين في الأرجنتين، بعد أن قال إن الولايات المتحدة «لن تضيع وقتها» مع الأرجنتين إذا خسر حزب خافيير مايلي الرئيس الأرجنتيني في انتخابات التجديد النصفية التي تضمن استمرار حليفه في إدارة شؤون البلاد.

ورهن ترامب فوز مايلي في الانتخابات، بتقديم المساعدات الأميركية، قائلاً: «إذا خسر، فلن نكون كرماء مع الأرجنتين». تُقدم الحكومة الأميركية للبلاد دولارات مقابل البيزو لدعم عملتها المنهارة.

يذكر أن الاتفاق الذي تم توقيعه يوم الاثنين، يأتي قبل الانتخابات البرلمانية النصفية المقررة في 26 أكتوبر، والتي يسعى فيها حزب الرئيس مايلي إلى زيادة وجوده الذي يشكل أقلية في المجلس التشريعي. 

انهيار العملة

أدى الانهيار الحاد في قيمة البيزو، إلى ارتفاع الأسعار وتآكل القدرة الشرائية للمواطنين، في وقت تأمل حكومة ميلي في أن تؤدي هذه التسهيلات المالية التي ضختها واشنطن إلى تهدئة الأسواق وإعادة جذب المستثمرين بعد سنوات من فقدان الثقة.

ارتفع مؤشر سعر الفائدة قصير الأجل بين البنوك (BAIBAR) إلى 165%، مرتفعاً من 40% في بداية أكتوبر، وعلى عكس ما حدث خلال الصيف، آخر مرة ارتفعت فيها تكاليف الاقتراض، لم يخفف البنك المركزي الأرجنتيني (BCRA) الضغط بطباعة احتياطيات بيزو، مع تفاقم أزمة العملة.

الأدنى على الإطلاق

◄ سجل البيزو الأرجنتيني خلال تعاملات اليوم أدنى مستوى تاريخي أمام العملة الأميركية ليحوم قرب مستويات 1500 بيزو للدولار

◄ ارتفع الدولار مقابل البيزو منذ بداية العام الحالي حوالي %45، كما ارتفع بنسبة أكثر من 51% خلال عام كامل.

◄ منذ تفاقمت أزمة الأرجنتين وتفاقم الديوم السيادية دخلة العملة في موجة عاصفة من التراجعات بلغت ذروتها مع جائحة كورونا لينخفض البيزو حوالي 85% أمام الدولار في خمس سنوات.

◄ في غضون ذلك، ارتفعت علاوة المخاطر على ديون الأرجنتين إلى 12.3%، متجاوزةً بذلك مستويات الاقتراض المستدامة.  

تدخل سريع

 أعلن البنك المركزي الأرجنتيني عن اتفاق رسمي على خط مبادلة عملات مع وزارة الخزانة الأميركية بمبلغ يصل إلى 20 مليار دولار أميركي. بينما قال وزير الخزانة سكوت بيسنت نهاية الأسبوع الماضي: «لدينا القدرة على التصرف بمرونة وقوة لتحقيق الاستقرار في الأرجنتين».

في الوقت ذاته، دخلت بنوك أميركية في محادثات مع وزارة الخزانة الأميركية، لإقراض الأرجنتين 20 مليار دولار أخرى، بحسب وسائل إعلام أميركية، من بين البنوك «جيه بي مورغان»، و«بنك أوف أميركا»، و«غولدمان ساكس»، و«سيتي غروب».

وقال وزير الخزانة الأميركي إن «حزمة قروض للقطاع الخاص قد تكون مجاورة للتمويل البالغ 20 مليار دولار الذي تقدمه إدارة ترامب للأرجنتين، كما أكد أن بلاده كلفت بنوكاً أميركية بشراء المزيد من البيزو».

ديون كارثية

وفقاً لبيانات البنك المركزي الأرجنتيني، كتقدير أولي، هناك حوالي 90 مليار دولار من الودائع المصرفية الأرجنتينية في القطاع الخاص المقومة بالبيزو والتي لم يتم تحويلها بعد إلى عملة صعبة أو سحبها من النظام المصرفي بالكامل.

وهناك حوالي 43 مليار دولار من الأرباح غير المدفوعة المستحقة للمستثمرين الأجانب المباشرين، وهو ما يفسر سبب رفض البنك المركزي السماح للشركات بدفع الأرباح من الأرباح المحتجزة التي تم توليدها قبل هذا العام.

وتبلغ ديون الأرجنتين الخارجية الصافية حوالي 137 مليار دولار، ومعظمها مقوّم بالدولار الأميركي، مع فوائدها وأصل الدين المرتبط بها. 

هل تفلح الخطة؟

وفقاً للديون المتفاقمة تحتاج الأرجنتين أكثر من 270 مليار دولار لإنقاذها من أزمة تراجع العملة واستعادة ثقة المواطنين ووقف اشتعال التضخم.

في حال تبرعت الولايات المتحدة بمبلغ 270 مليار دولار مباشرةً، أي ما يعادل أكثر من ثلث الدخل القومي للأرجنتين، فقد لا يكون ذلك كافيا لإشباع رغبة الأرجنتينيين في استبدال البيزو بالدولار الأميركي بأسعار الصرف الحالية.

بحسب بنوك عالمية لا يبدو من المرجح أن يُحقق إقراض 20 مليار دولار مؤقتا الكثير بخلاف إنقاذ بعض الدائنين الأجانب قصيري الأجل للأرجنتين.

وفقاً لجدولة ديون الأرجنتين يتعين على الحكومة الأرجنتينية سداد حوالي 18 مليار دولار من الفوائد وأصل الدين للأجانب على مدى الاثني عشر شهرا القادمة. 

نمو وهمي وطباعة النقود

يعني هذا تحول رصيد الموازنة الحكومية الموحدة من عجز قدره 8.4 تريليون بيزو في الفترة من يناير إلى ديسمبر 2023 إلى فائض قدره 1.8 تريليون بيزو في الفترة من يناير إلى ديسمبر 2024، مما حرم القطاع الخاص من حوالي 10.2 تريليون بيزو من القوة الشرائية.

في المقابل، قام البنك المركزي الأرجنتيني بطبع 45 تريليون بيزو (ما يعادل 39 مليار دولار أمريكي آنذاك) من ائتمانات جديدة للقطاع الخاص مقومة بالبيزو الأرجنتيني، بالإضافة إلى طباعة ما يعادل 8 مليارات دولار أميركي من صافي ائتمان العملات الأجنبية الجديد.

وتضاعفت قيمة مطالبات البنوك الأرجنتينية على الأفراد والشركات بالدولار الأميركي ثلاث مرات بين نهاية عام 2023 ومارس 2025، وبلغت قيمة الائتمان الإضافي حوالي 56 مليار دولار، أي ما يقرب من 10% من الدخل القومي للأرجنتين.

ما دخل صندوق النقد؟

بينما تبلغ ديون صندوق النقد الدولي لدى المقترض الأكبر في العالم، نحو 44 مليار دولار، قد تصل ديون واشنطن هي الأخرى حوالي 40 مليار دولار (اتفاق مبادلة العملة 20 مليار دولار، وقرض البنوك الأميركية في حال تنفيذه بقيمة 20 مليار دولار).

قد تقود القروض الأميركية للأرجنتين أزمة مع صندوق النقد الدولي، حيث أبدى مسؤولون من الصندوق قلقهم من أن إدارة ترامب قد تضغط على الأرجنتين لوضع الالتزامات الأميركية قبل قروض صندوق النقد الدولي الضخمة.

أكد وزير الخزانة الأميركي أن الولايات المتحدة لن تفرض شروطاً إضافية على الأرجنتين بخلاف استمرار حكومة الرئيس خافيير مايلي في اتباع برامج التقشف المالي والإصلاح الاقتصادي، لتعزيز مزيد من نمو القطاع الخاص.

كما أعلن بيسنت عن عدة عمليات شراء للبيزو من قبل الولايات المتحدة في الأيام الأخيرة، منذ أن اشترت الخزانة الأميركية البيزو لأول مرة في 9 أكتوبر. 

ما دور الصين؟

يبدو أن خطة الإنقاذ الأميركية المقترحة لا تهدف فقط إلى إنقاذ الأرجنتين، بل تهدف أيضا إلى إضعاف نفوذ بكين، التي منحت الأرجنتين خط مبادلة عملة بقيمة 18 مليار دولار مع الأرجنتين.

كما تخطط الصين لزيادة استثماراتها في مجالات حيوية في الأرجنتين، خاصة في تعدين الليثيوم الذي تمتلك فيه الأرجنتين رواسب كبيرة، كما كثفت شراء كميات كبيرة من فول الصويا الذي كانت تستورد معظمه من واشنطن قبل اندلاع الحرب التجارية.