«الفيدرالي» يكبح المكاسب.. والدولار يستغل الفوضى في فرنسا

ارتفع الدولار في التعاملات الآسيوية، اليوم الاثنين، مستفيداً من تراجع اليورو مع تصاعد الاحتجاجات الفرنسية، لكنه بقي قرب أدنى مستوياته الشهرية مع انحسار توقعات رفع الفائدة الأميركية.

جاء تحسن العملة الأميركية بعد أسبوع من الخسائر المرتبطة باضطراب أسهم الذكاء الاصطناعي، بينما يختبر المستثمرون قدرة الدولار على الاحتفاظ بمكانته ملاذاً آمناً عند تصاعد المخاطر.

ترقبت الأسواق اجتماعي الاحتياطي الفيدرالي والمركزي الأوروبي نهاية أكتوبر، وسط تقديرات متباينة للبنوك بشأن قوة الدولار ومدى استمرار دعم فروق أسعار الفائدة للعملة الأميركية. 

الدولار اليوم

• ارتفع مؤشر الدولار، الذي يقيس أداء العملة الأميركية أمام سلة من ست عملات رئيسية، عند 101.83 نقطة بحلول الساعة 03:50 بتوقيت غرينتش.
• تراجع مؤشر الدولار 0.17% إلى 101.87 نقطة الجمعة، مسجلاً خسارة أسبوعية بلغت 0.35%، هي الأولى خلال أكثر من شهر.
• بلغ عائد سندات الخزانة الأميركية لأجل 10 سنوات نحو 5.12%، بعدما تراجع سابقاً مع زيادة الطلب على الأصول الآمنة.

عملات المنافسين

• ارتفع الدولار مقابل اليورو 0.1% إلى 1.1225 دولار، متأثراً بتصاعد الاضطرابات الفرنسية.
• استقر الدولار مقابل اليوان الصيني عند 6.6842 يوان في التعاملات الخارجية.
• ارتفع الدولار مقابل الجنيه الإسترليني 0.07% عند 1.3329 دولار.
• ازداد الدولار مقابل نظيره الأسترالي 0.3% إلى 0.6965 دولار أميركي.
• انخفض الدولار النيوزيلندي مقابل العملة الأميركية 0.1% عند 0.5656 دولار أميركي.
• ارتفع الدولار مقابل الفرنك السويسري 0.25% إلى 0.8228 فرنك. 

اضطرابات فرنسا

قال مدير شؤون العملات الآسيوية لدى شركة «إن توتش كابيتال ماركتس» للأسواق المالية، كيران وليامز، إن اضطرابات فرنسا تؤثر في اليورو أساساً من خلال سوق السندات الحكومية، وليس بصورة مباشرة.

أوضح وليامز أن الأسواق تدخل أسبوعاً يسبق اجتماعي الاحتياطي الفيدرالي في 28 أكتوبر والمركزي الأوروبي في 29 أكتوبر، ما قد يبقي المراكز الاستثمارية محدودة وحساسة للأخبار الفرنسية.

وأشار إلى أن مخاطر التطورات السياسية الفرنسية قد تظل مرتفعة، في وقت يحاول المتعاملون موازنة أثر تراجع اليورو على مؤشر الدولار مع احتمالات تثبيت الفائدة الأميركية خلال الاجتماع المقبل.

السياسة اليابانية

• ارتفع الدولار مقابل الين الياباني نحو 0.1% متجاوزا مستويات 158 يناً.

قال محافظ بنك اليابان، كازو أويدا، اليوم الاثنين، إن التضخم الأساسي بات قريباً جداً من هدف 2%، في إشارة يتابعها المتعاملون لتقدير توقيت الخطوة المقبلة للسياسة النقدية اليابانية.

رجّح بنك «آي إن جي» الهولندي بقاء الدولار قرب 158 يناً خلال الأشهر المقبلة، مع توقع زيادة جديدة للفائدة اليابانية في يناير أو ربما ديسمبر، وفق تقريره الصادر في 12 أكتوبر. 

أزمة التكنولوجيا

قال الرئيس العالمي لأبحاث الأسواق لدى شركة «ستون إكس» للخدمات المالية، مات ويلر، إن ارتباط الدولار بتحركات أسهم الذكاء الاصطناعي كان أبرز ملامح السوق خلال نهاية الأسبوع الماضي.

أوضح ويلر أن موجة بيع أسهم التكنولوجيا دفعت المستثمرين نحو السندات الآمنة، لكنها لم تُترجم إلى صعود الدولار وفق النمط المعتاد في فترات اضطراب الأسواق، بل تزامنت مع تراجع العملة الأميركية.

لفت ويلر إلى أن هذا التباين يكشف حساسية الدولار لمخاوف تمويل شركات مراكز البيانات، بعدما تزايد القلق بشأن قدرة المشروعات الضخمة على توليد عوائد تكفي لخدمة ديونها خلال الفترة المقبلة.

توقعات البنوك

توقع استراتيجي العملات لدى بنك «بي إن بي باريبا» الفرنسي، غورميندر سينغ، أن يدعم فارق الفائدة الدولار على المدى القصير، مع استمرار الضغوط السياسية والمالية على اليورو.

وخفض البنك في تقرير أكتوبر توقعه لليورو بعد ثلاثة أشهر إلى 1.12 دولار، لكنه أبقى مستهدفه خلال 12 شهراً عند 1.20 دولار، مشيراً إلى مخاطر العجز الأميركي على العملة.

رجّح البنك رفع «الفيدرالي» الفائدة في ديسمبر ثم يناير، معتبراً أن اتساع العجز المالي الأميركي والاتجاه التدريجي نحو تنويع الاحتياطيات العالمية قد يحدان من مكاسب الدولار لاحقاً. 

مستقبل العملة

أشار رئيس أبحاث الأسواق لدى بنك «آي إن جي» الهولندي، كريس تيرنر، وخبير العملات فرانشيسكو بيسولي، إلى أن قوة الاقتصاد الأميركي والقلق بشأن الديون الفرنسية يضغطان على اليورو.

توقع الخبيران في تحليل منشور يوم 12 أكتوبر تداول اليورو بين 1.10 و1.15 دولار خلال الأشهر المقبلة، مع بقاء العملة الأوروبية قرب الطرف الأدنى من النطاق المتوقع نتيجة استمرار المخاطر.

وأوضح البنك أن دعم الدولار قد يستمر ما دامت عوائد السندات الأميركية مرتفعة والسياسة النقدية متشددة، بينما قد تتغير الصورة إذا ظهرت قرارات أميركية مفاجئة بعد الانتخابات.

رهانات الفائدة

• أظهرت أداة «فيد ووتش» التابعة لمجموعة «سي إم إي» تسعير احتمال يبلغ 84% لتثبيت الفائدة خلال اجتماع «الفيدرالي» الذي يبدأ 28 أكتوبر، مقابل 16% لاحتمال رفعها.
• جاءت رهانات التثبيت بعد تصريحات مسؤولي «الفيدرالي» التي قللت الحاجة إلى تحرك عاجل رغم ارتفاع التضخم، بينما بقيت التقديرات أكثر ميلاً لتشديد إضافي في ديسمبر.

اتجاه الدولار

أشار بنك «إتش إس بي سي» البريطاني، في تقييم نشره 12 أكتوبر، إلى تحسن آفاق الدولار بفضل قوة البيانات الأميركية وتراجع الضبابية المحيطة بـ«الفيدرالي»، متوقعاً ارتفاعه تدريجياً.

وتوقع بنك «إم يو إف جي» الياباني، في تقرير أكتوبر، بلوغ مؤشر الدولار 102.19 نقطة بنهاية 2026، قبل تراجعه إلى 100.58 نقطة في الربع الأول من 2027، مع انحسار الزخم.

كما رجّح بنك «ستاندرد تشارترد» البريطاني، في تقرير 16 أكتوبر، أن يحد تراجع عوائد الخزانة ومخاوف قطاع الذكاء الاصطناعي من مكاسب الدولار، رغم استمرار توقعاته برفع الفائدة في ديسمبر.