اﻷربعاء 7 أكتوبر 2026 ص
يواصل الذهب تراجعه من مستوياته القياسية، ليحوم قرب أدنى مستوى له خلال نحو أسبوعين عند 4100 دولار، بعد أن شهد يوم الثلاثاء أكبر انخفاض يومي له منذ خمس سنوات. ويأتي هذا الهبوط في ظل قيام المستثمرين بجني أرباحهم بشكل سريع قبيل صدور بيانات رئيسية عن التضخم في الولايات المتحدة هذا الأسبوع، ما يثير التساؤلات حول مستوى قاع الموجة النزولية الحالية.
على المدى القصير، يتوقع المحللون أن يجد الذهب دعماً عند مستوى 4,000 دولار للأونصة، وإذا كسر هذا المستوى فقد ينخفض نحو 3,800 دولار بحسب تحاليل للرسوم البيانية.
وتتباين توقعات البنوك الكبرى فيما يخص أسعار الذهب خلال الفترة القادمة، حيث يتوقع بنك «يو بي إس» أن يصل المعدن إلى 3,800 دولار بنهاية عام 2025، بينما يرى بنك «غولدمان ساكس» أن الذهب قد يبلغ 4,000 دولار في منتصف 2026. من جانبه، رفع بنك «إتش اس بي سي» هذا الشهر توقعاته لسعر الذهب في 2025 إلى 3,455 دولار للأونصة، مع إمكانية وصوله إلى 5,000 دولار في 2026، مستنداً إلى استمرار الطلب الاستثماري وشراء البنوك المركزية للمعدن.
على المدى الطويل، من المتوقع أن يستمر الطلب على الذهب مدعوماً بعدة عوامل أساسية، أبرزها شراء البنوك المركزية للمعدن كجزء من تنويع احتياطياتها، ما يعزز استقرار الأسعار. كما أن استمرار التوترات الجيوسياسية حول العالم يزيد من جاذبية الذهب كملاذ آمن، وفقاً لموقع «غولد أورغ» المتخصص في أبحاث المعادن النفيسة.
تشير التوقعات طويلة الأجل إلى إمكانية وصول الذهب إلى مستويات 5,000 دولار للأونصة بحلول منتصف 2026 إذا استمرت التوترات الجيوسياسية وارتفاع التضخم العالمي، بينما قد يشهد المعدن انخفاضاً مؤقتاً إلى نحو 3,800 دولار في حال تحسن الاستقرار المالي والسياسي على المستوى العالمي، بحسب المصدر ذاته.
ومع ذلك، يظل الذهب معرضاً لمجموعة من المخاطر المحتملة، أبرزها أي رفع غير متوقع لأسعار الفائدة من قبل الاحتياطي الفيدرالي الأميركي (البنك المركزي الأميركي)، وكذلك تحسن الاقتصاد العالمي الذي قد يقلل الحاجة للذهب كملاذ آمن، كما أشار محللون في «إتش إس بي سي» و«غولدمان ساكس».
تشير التحليلات الفنية إلى أن الذهب يواجه دعماً قوياً عند مستوى 4,000 دولار للأونصة، بينما المقاومة تتحدد عند حوالي 4,500 دولار للأونصة، وفق بيانات غولدمان ساكس. ويعتبر تجاوز مستوى المقاومة مؤشراً على موجة صعود جديدة، في حين أن كسر مستوى الدعم قد يؤدي إلى انخفاض أسرع نحو 3,800 دولار.
ورغم الضغوط قصيرة المدى وجني الأرباح، تظل العوامل الأساسية مثل شراء البنوك المركزية والتوترات الجيوسياسية وارتفاع التضخم العالمي داعمة للذهب على المدى الطويل. ومع متابعة بيانات التضخم وقرارات الفيدرالي الأميركي، يواجه المستثمرون فرصة لموازنة المخاطر مع الاستفادة من الفرص المحتملة، مما يجعل الذهب مستمراً في لعب دوره كملاذ آمن وحماية للقيمة وسط التقلبات الاقتصادية العالمية.
