اﻷثنين 5 أكتوبر 2026 م
رشّح «غولدمان ساكس» 3 أسهم في قطاع أشباه الموصلات للشراء تكتيكياً قبل إعلان نتائج الربع الثالث، هي «أبلايد ماتيريالز» و«سيغيت تكنولوجي» و«مايكروشيب تكنولوجي»، مع تحسن نظرة البنك إلى القطاع بعد موجة التراجع الأخيرة.
وقال محللون في البنك بقيادة جيمس شنايدر في مذكرة إن أسهم أشباه الموصلات تعرضت لضغوط قوية خلال الشهرين الماضيين، إذ انخفض مؤشر «فيلادلفيا لأشباه الموصلات» بنحو 11%، مقابل ارتفاع مؤشر «ستاندرد آند بورز 500» بنحو 4% خلال الفترة نفسها.
ويرى «غولدمان ساكس» أن التراجع جاء بعد عمليات واسعة لتقليص المخاطر، ما جعل وضع القطاع أكثر جاذبية قبل موسم النتائج مقارنة بالربع الثاني، عندما تبنى البنك نظرة أكثر حذراً.
ويتوقع البنك إمكانية تجاوز الأرباح والتوقعات الحالية في معظم قطاعات صناعة أشباه الموصلات، ولا سيما معدات تصنيع الرقائق والحوسبة والتخزين.
يتوقع «غولدمان ساكس» أن ترفع «أبلايد ماتيريالز» مستهدفاتها لهوامش الربحية، وأن تقدم توقعات قوية للنمو خلال مؤتمر «سيميكون ويست» في 13 أكتوبر، قبل إعلان نتائجها المقرر في منتصف نوفمبر.
ويرجح البنك أن تحقق الشركة نتائج قوية بدعم من الطلب على رقائق «دي رام» والرقائق المنطقية المتقدمة، مع توقعات بنمو سوق معدات تصنيع الرقائق تدريجياً نحو 300 مليار دولار.
لكن محللي البنك أشاروا إلى ارتفاع توقعات المستثمرين بالفعل بعدما صعد سهم الشركة بنحو 12% خلال أسبوع واحد.
يراهن البنك أيضاً على أداء قوي لشركة «سيغيت تكنولوجي»، مدعوماً بارتفاع أسعار محركات الأقراص الصلبة وتحسن بيئة الطلب. ويتوقع «غولدمان ساكس» أن تتجاوز إيرادات الشركة التوقعات بنحو 2%، وأن تأتي توقعاتها المستقبلية أعلى بنحو 3% من متوسط تقديرات المحللين.
ويرى البنك أن استراتيجية «سيغيت» المنضبطة لإدارة المعروض وتقدمها في تقنية التسجيل المغناطيسي المدعوم بالحرارة «هامر» مقارنة بالمنافسين قد يسمحان لها بتحقيق مكاسب إضافية في حصتها السوقية.
ومن المتوقع أن يركز المستثمرون خلال إعلان النتائج على توزيعات رأس المال وحجم إنتاج الأقراص المعتمدة على تقنية «هامر» واتجاه أسعار محركات الأقراص الصلبة.
أما الاختيار الثالث فهو «مايكروشيب تكنولوجي»، إذ يتوقع البنك تحسناً واسعاً في أسواقها النهائية بقيادة مراكز البيانات وقطاعي الطيران والدفاع.
ويتوقع «غولدمان ساكس» أن تتجاوز إيرادات الشركة التقديرات بنحو 1%، مع تعافي هامش الربح الإجمالي إلى قرابة 66% بحلول نهاية 2026.
ويرى محللو البنك أن السوق لا يزال يقلل من قوة تعافي أعمال الرقائق التناظرية، ووصفوا «مايكروشيب» بأنها من بين أسهمهم المفضلة، فيما تتجاوز تقديرات البنك لأرباح السنة المالية 2027 متوسط توقعات السوق بنحو 3%.
وفي المقابل، حذر «غولدمان ساكس» من مخاطر هبوط قصيرة الأجل في أسهم «كوالكوم» و«كيه إل إيه» و«ويسترن ديجيتال»، التي يمنحها البنك جميعاً تصنيفاً محايداً.
ويرى البنك أن التوقعات المرتفعة المرتبطة بالذكاء الاصطناعي الوكيلي ربما دفعت سهم «كوالكوم» إلى مستويات متقدمة، في حين قد تتخلف نتائج «كيه إل إيه» عن منافسيها مع تركّز الإنفاق على رقائق «دي رام»، بينما يتوقع أن يكون أداء «ويسترن ديجيتال» أضعف من «سيغيت».
