اﻷحد 4 أكتوبر 2026 م
السوق تترقب ما بعد اجتماع الفيدرالي
المتداولون واثقون من خفض سعر الفائدة
تضاربت أسعار الذهب في التعاملات المبكرة اليوم الاثنين، ليرتفع المعدن النفيس في عقود التسليم الفوري، بينما تراجع قليلاً في عقود التسليم الآجل لشهر فبراير المقبل 2026.
ويبدو أن الأسواق انتهت من تسعير زيادة أسعار الفائدة وسيبدأ التركيز على تصريحات مجلس الاحتياطي الفيدرالي (البنك المركزي الأميركي) عقب اجتماعه يومي الثلاثاء والأربعاء من هذا الأسبوع.
تلقى الذهب دعماً من التعليقات التي تميل للتيسير النقدي من عدد من مسؤولي المركزي الأميركي وتوقعاتهم بخفض أسعار الفائدة، في اجتماع هذا الأسبوع.
أدت التصريحات التيسيرية إلى تراجع الدولار ليحوم بالقرب من أدنى مستوياته في ستة أسابيع الذي لامسه في الرابع من ديسمبر؛ ما يجعل الذهب المقوم بالعملة الأميركية أرخص لحائزي العملات الأخرى.
كما عززت بيانات أظهرت ارتفاع الاستهلاكي في الولايات المتحدة بشكل معتدل في سبتمبر، وبيانات رواتب القطاع الخاص التي أظهرت الشهر الماضي أكبر انخفاض في أكثر من عامين ونصف العام من توقعات خفض الفائدة.
كتب مسؤول السلع الأساسية في «تي دي سيكيوريتيز» بارت ميليك: «تزداد ثقة السوق في أن البنك المركزي سيخفض أسعار الفائدة واستجابة لذلك، رأينا الدولار يضعف قليلا».
كما توقع مدير العمليات في شركة «أليغيانس غولد أليكس إبكريان» أن يتراوح سعر الذهب بين 4200 دولار و4500 دولار هذا العام، وبين 4500 دولار و5000 دولار في العام المقبل، اعتماداً على قرارات مجلس الاحتياطي الفيدرالي.
وفقاً لأداة «فيد ووتش» التابعة لـ«سي إم إي»، تتوقع الأسواق الآن 88.4% أن يخفض المركزي الأميركي سعر الفائدة 25 نقطة أساس مقابل توقعات 11.6% بالإبقاء عليها دون تغيّر.
كتب المحلل في «أكتيف تريدز» ريكاردو إيفانجليستا، في مذكرة: «لا يزال المتفائلون بالذهب يتوخون الحذر في التداول قبل صدور بيان (الفيدرالي) عقب اجتماع لجنة السياسة المفتوحة».
قال إيفانجليستا في مذكرة: «رغم ارتفاع توقعات خفض الفائدة، إلا أن الأسواق يبدو أنها استوعبت تسعيرها بالفعل، وإلى جانب ارتفاع شهية المخاطرة في أسواق الأسهم، كل هذا يحد من فرص ارتفاع أسعار الذهب».
كتب كبير محللي السوق في «كيه سي إم تريد»، تيم ووتر: «يشهد الذهب أداءً بداية هذا الأسبوع، لكن الصورة الأساسية لم تتغير، وهي الصورة التي تتضمن خفض أسعار الفائدة الأميركية المتوقعة، والتي من شأنها أن تدعم أسعار الذهب من وجهة نظر العائد».
أضاف ووتر في مذكرة للعملاء: «الأسواق تتصرف بحذر، من حدوث مفاجأة في اجتماع الفيدرالي الأميركي في الأسبوع المقبل، حيث إنه من غير المتوقع أن يبدو رئيس مجلس الاحتياطي الفيدرالي جيروم باول متساهلاً مثل بعض صناع السياسة النقدية المطالبين بخفض الفائدة».
كما كتب المدير العام لدى «غولد سيلفر سنترال»، براين لان، في مذكرة للعملاء: «من المتوقع استمرار ارتفاع أسعار الذهب حتى عام 2026، مع تزايد التوقعات ببدء فترة شديدة التيسير في الولايات المتحدة، في ظل البيانات التي تشير إلى ضعف الاقتصاد».
