اﻷحد 4 أكتوبر 2026 م
مع تزايد الضبابية في الأسواق المالية العالمية، يوجّه خبراء «وول ستريت» تحذيرات للمستثمرين من مزيد من التقلبات المقبلة، في وقت تتفاقم فيه الضغوط على الأصول نتيجة ارتفاع تقييمات الأسهم بفعل الحماس الكبير حول الذكاء الاصطناعي، واستمرار الحرب التجارية بين الولايات المتحدة والصين، إلى جانب اضطرابات في أسواق الائتمان، وتباطؤ نمو الوظائف، والإغلاق الحكومي الأميركي.
ورغم هذه التحديات، لا تزال نتائج الشركات قوية، إذ تمكن مؤشر «ستاندرد آند بورز 500» من تجاوز العقبات مسجلاً ارتفاعاً بأكثر من 30% منذ أبريل ونحو 14% منذ بداية العام. غير أن القلق تجلى أخيراً في سوق الذهب، حيث تراجع المعدن النفيس بنسبة 6.3% في 21 أكتوبر، مسجلاً أسوأ انخفاض يومي له منذ عام 2013، رغم صعوده بأكثر من 50% منذ مطلع العام.
ولرصد الفرص الواعدة وسط هذه التقلبات، طلبت «بلومبرغ» من أربعة مستشارين في إدارة الثروات تحديد أفضل المجالات للاستثمار حالياً. وتنوعت رؤاهم بين المعادن، والطاقة النظيفة، والعقارات الفاخرة، والرعاية الصحية، وتجديد المنازل.
ألكسندر تافازي – رئيس مكتب الاستثمار والبحوث الكلية في «بيكت ويلث مانجمنت» يرى أن «البنية التحتية للمستقبل تُبنى اليوم، وهي تعتمد على المعادن». فالاتجاهات الكبرى مثل الذكاء الاصطناعي والثورة في الطاقة النظيفة تعزز الطلب القياسي على النحاس والليثيوم والمعادن النادرة، ما يجعل الاستثمار فيها رهاناً على أساس الاقتصاد العالمي القادم.
ويقترح تقسيم المليون دولار إلى ثلاث شرائح:
%50 في شركات تعدين عالمية تعمل في النحاس والألومنيوم والنيكل والمعادن النادرة.
%30 في صناديق متداولة مرتبطة مباشرة بالسلع.
%20 في شركات تقدم المعدات والتقنيات اللازمة لتطوير شبكات الطاقة وأنظمة التخزين.
ويقول إن التحول العالمي نحو الكهربة الكاملة «يخلق سوقاً صاعدة طويلة الأمد للمواد الخام»، مشيراً إلى أن الأصول الملموسة المرتبطة بالموارد الطبيعية أقل عرضة للتقلبات السياسية وتشكل حماية من التضخم.
كلوي دوانشي – رئيسة قسم الاقتصاد الكلي والاستراتيجية الاستثمارية في «روكفيلر غلوبال فاميلي أوفيس» تؤكد أن هناك فرصاً مميزة في العقارات الفاخرة والإسكان الطلابي عالي الجودة. فرغم الضغوط على المستهلكين الأميركيين، يظل الإنفاق من الأسر الثرية أكثر استقراراً عبر الدورات الاقتصادية، ما يجعل هذا القطاع محوراً لجذب المستثمرين.
وتوضح أن نقص المعروض نتيجة تجميد مشاريع البناء بين عامي 2022 و2024، إلى جانب الطلب المتزايد، خلق فجوة تجعل «الإسكان الطلابي والمنتجعات الفاخرة» في صدارة الفرص الاستثمارية. وتشير إلى أن «تجربة السفر الفاخر أصبحت رمزاً للمكانة الاجتماعية الجديدة»، فيما تشهد المنتجعات المتميزة طلباً ثابتاً وعوائد قوية.
رون سانشيز – الرئيس التنفيذي للاستثمار في «فيدوشيري ترست إنترناشونال» يرى أن قطاع الرعاية الصحية يمثل استثناءً نادراً في ظل الارتفاع المبالغ فيه لمعظم الأصول. فبينما يتداول مؤشر «ستاندرد آند بورز 500» عند مضاعف ربحية يبلغ 22.4 مرة، فإن قطاع الرعاية الصحية يتداول عند 17.3 مرة فقط، أي بخصم يقارب 40%.
ويعتبر أن هذا القطاع يتمتع بتنوع كبير يشمل شركات الأدوية والتقنيات الحيوية والمعدات الطبية، ويستفيد من الطلب المتزايد على الخدمات الصحية نتيجة شيخوخة السكان في الدول المتقدمة. ويرى سانشيز أنه «خيار دفاعي واستثماري في آن واحد» amid المخاطر المرتبطة بتركيز السوق على شركات التكنولوجيا الكبرى.
نيك فرلينغهايزن – مدير محفظة الأسهم في «تشيلتون ترست» يراهن على قطاع ترميم المنازل وتحسينها، معتبراً أنه سيشهد انتعاشاً كبيراً خلال السنوات الثلاث المقبلة. ويوضح أن سوق الإسكان الأميركية تعاني نقصاً يتراوح بين 3.5 و4 ملايين منزل، فيما يظل معدل بيع المنازل عند أدنى مستوياته منذ 30 عاماً.
ويرى أن انخفاض أسعار الفائدة مستقبلاً سيؤدي إلى انفراج في الطلب المكبوت، ما يتيح فرصاً استثنائية لشركات مواد البناء والدهانات والمعدات، ويضيف: «حين تتحرك السوق من ركود طفيف إلى نمو بنسبة 2 أو 3% فقط، فإن هذه الشركات تحقق قفزات هائلة في الأرباح».
ورغم الطابع المالي للمقابلات، لم تخلُ إجابات المستشارين من لمسة إنسانية. فبعضهم قال إنه سيمنح المليون دولار لأبنائه لمساعدتهم في مواجهة ارتفاع تكاليف السكن وصعوبات سوق العمل، بينما عبّر آخر عن رغبته في إنفاقها على رحلة عائلية حول العالم، في حين خصصت مستشارة جزءاً من أحلامها لدعم مبادرات الرفق بالحيوانات الأليفة.
