اﻷثنين 28 سبتمبر 2026 م
ذكر فرانشيسكو بيسولي، المحلل في بنك «آي إن جي» في مذكرة له، أن اليورو قد يشهد استقراراً مقابل الدولار هذا الأسبوع، إذ يبدو أن تراجعه الأخير كان مبالغاً فيه نوعاً ما، كما ذكرت وكالة «داو جونز» اليوم الاثنين.
وأضاف بيسولي: «من المرجح أن يعاود اليورو الارتفاع التدريجي ليستقر عند مستوى أعلى بقليل من 1.140 دولار، لكننا ندرك تماماً استمرار المخاطر التي قد تدفعه للانخفاض. ومن بين هذه المخاطر تلك المتعلقة بالسندات الحكومية الفرنسية، إذ قد يبدأ اتساع الفارق في العوائد بالتأثير سلباً في اليورو».
وفي غضون ذلك، قد تُظهر بيانات التضخم في منطقة اليورو المقرر صدورها يوم الجمعة تسارعاً في معدل التضخم العام خلال شهر سبتمبر مدفوعاً بأسعار الطاقة، في حين يُتوقع أن يسجل التضخم الأساسي ارتفاعاً طفيفاً فقط، مما يؤكد عدم وجود مؤشرات على تأثيرات الجولة الثانية (انتقال أثر ارتفاع الأسعار إلى الأجور والأسعار الأخرى). ومع ذلك، يرى بيسولي أن البنك المركزي الأوروبي سيواصل على الأرجح تأييد المزيد من رفع أسعار الفائدة.
وكان استراتيجيو «مورغان ستانلي» قد أشاروا إلى أن قوة الدولار ستستمر حتى العام المقبل، مدعومةً بتوقعات بأن يواصل الاحتياطي الفيدرالي الأميركي رفع أسعار الفائدة. ويشيرون إلى أن تسعير الفائدة في الأسواق سيظل مرتفعاً- على الأقل- عند المستويات الحالية، لافتين إلى أن استمرار مرونة الاقتصاد الأميركي و/أو بقاء أسعار الطاقة مرتفعة قد يدفعان نحو مزيد من الارتفاع في هذا التسعير.
وعلاوة على ذلك، قد تتزايد علاوة المخاطر السلبية المرتبطة باليورو؛ إذ تظل الانتخابات الرئاسية الفرنسية المقررة في ربيع عام 2027 حدثاً ينطوي على مخاطر جوهرية بالنسبة للاقتصاد الكلي في أوروبا، في حين تتزايد أيضاً مناقشات المستثمرين حول المخاطر المرتبطة بالانتخابات في كل من ألمانيا وإيطاليا.
ويتوقع «مورغان ستانلي» أن يرتفع مؤشر الدولار إلى 104 نقاط وأن يتراجع اليورو إلى 1.10 دولار بحلول منتصف عام 2027، مقارنة بالمستويات الحالية البالغة 101.047 نقطة و1.1375 دولار على التوالي.
