اﻷثنين 12 أكتوبر 2026 م
يتوقع استراتيجيون في «غولدمان ساكس غروب» و«نومورا هولدينغ» تراجع الجنيه الإسترليني إلى أدنى مستوياته في ثلاثة أعوام مقابل اليورو، مع تعمّق الاضطرابات السياسية في المملكة المتحدة واقتراب خفض أسعار الفائدة.
وترى مجموعة «غولدمان ساكس» أن الجنيه قد يضعف بنحو 6% أمام العملة الأوروبية الموحدة ليصل إلى مستوى 0.9200 خلال 12 شهراً. في المقابل، تتوقع «نومورا» تراجعاً بنحو 3% إلى 0.8950 بحلول نهاية أبريل. وكان زوج اليورو/الإسترليني يتداول قرب 0.8700 يوم الجمعة.
وتعرّض الإسترليني لضغوط جديدة هذا الأسبوع مع عودة التساؤلات حول مدى تماسك موقع رئيس الوزراء البريطاني كير ستارمر في السلطة. ويواجه ستارمر تدقيقاً مكثفاً بسبب تعيين بيتر ماندلسون في منصب رفيع، رغم الصلات المعروفة للمبعوث السابق بالمموّل المدان بالاعتداءات الجنسية جيفري إبستين.
كما زادت التوقعات بمزيد من خفض أسعار الفائدة من جانب بنك إنجلترا من الضغوط على العملة.
وجاء قرار البنك المركزي الإبقاء على أسعار الفائدة دون تغيير يوم الخميس بعد تصويت منقسم 5-4، وهو ما اعتبرته «غولدمان ساكس» إشارة إلى «إعادة تقييم تميل إلى التيسير». وقال استراتيجيون، من بينهم ستيوارت جينكينز، إن ذلك يعزّز رؤيتهم بضعف الجنيه أمام اليورو.
وعلى مدى سنوات، حظي الإسترليني بدعم من مستويات فائدة أعلى مقارنة بمعظم عملات مجموعة العشرة. غير أن سلسلة من الأزمات السياسية، إلى جانب المخاوف المالية المستمرة والتحديات الاقتصادية، سلّطت الضوء على المخاطر التي تواجه العملة.
وقال دومينيك بانينغ، رئيس استراتيجية عملات مجموعة العشرة في «نومورا» لوكالة «بلومبيرغ»، إنه يراقب من كثب المخاطر السياسية في المملكة المتحدة. وأضاف: «برأينا، لا يوجد إلا عدد قليل -إن وُجد- من المرشحين المحتملين لخلافة ستارمر يمكن أن يُنظر إليهم على أنهم أكثر ملاءمة للأسواق».
كانت «آر بي سي بلو باي لإدارة الأصول» من بين مديري الأموال الذين عزّزوا مراكز البيع على الإسترليني مقابل اليورو هذا الأسبوع. ويرى كبير مسؤولي الاستثمار مارك داودينغ في حديث لوكالة «بلومبيرغ» أن «علاوة المخاطر السياسية المُسعّرة في الجنيه حالياً ضئيلة جداً».
في المقابل، تتحسّن آفاق اليورو. فقد قلّل البنك المركزي الأوروبي من تأثير قوة العملة الموحدة على التضخم خلال اجتماع للسياسة النقدية هذا الأسبوع، ما يشير إلى أن خفض أسعار الفائدة ليس مطروحاً في الوقت الراهن، ويمنح اليورو مساحة لمزيد من الصعود.
وتشير مؤشرات فنية أيضاً إلى احتمال ارتفاع اليورو مقابل الإسترليني، بعدما تجاوزت العملة الأوروبية متوسطها المتحرك لـ200 يوم عند نحو 0.86. وكان هذا المستوى قد شكّل دعمًا فنياً مهماً للزوج العام الماضي، حين حقق مكاسب تجاوزت 5%.
وقال تييري ويزمان، كبير استراتيجيي العملات وأسعار الفائدة العالمية في «ماكواري غروب» بنيويورك: «اليورو بات فجأة يبدو أفضل بكثير من الجنيه الإسترليني».
