اﻷثنين 21 سبتمبر 2026 ص
الأسعار الفورية قرب مستويات الـ3950 دولاراً
العقود الآجلة ترتفع 1.5% ما يعادل 65 دولاراً
أرقام قياسية وارتفاعات غير مسبوقة، سيأتي يوماً وتثير التساؤل، كيف لأصل لا يدر ربحاً أو ذا عائد أن يرتفع بأكثر من نصف قيمته في أقل من عام، وتحديداً في 10 أشهر قفزت أسعار الذهب أكثر من 50% محطمةً الرقم القياسي 52 مرة.
في غضون ذلك، وسعت أسعار الذهب خلال التعاملات، اليوم الاثنين، من مكاسبها القوية، مع تزايد المخاوف بشأن تداعيات إغلاق الحكومة الفيدرالي في الولايات المتحدة الأميركية، لتنجح في اختراق ذروتها القياسية للمرة الـ52 منذ بداية العام الحالي.
جنباً إلى جنب ذلك تتزايد التوقعات بقيام مجلس الاحتياطي الفيدرالي (البنك المركزي الأميركي) بخفض أسعار الفائدة للمرة الثانية هذا العام في اجتماع نهاية أكتوبر الحالي بواقع 25 نقطة أساس، ما يعزز الإقبال على اقتناء المعدن الثمين.
كما دخل الإغلاق الحكومي في الولايات المتحدة يومه السادس على التوالي، للمرة الرابعة في عهد الرئيس الأميركي دونالد ترامب، وجاء الإغلاق الثاني والعشرين في تاريخ الولايات المتحدة، بعدما فشل المشرعون الأميركيون في التوصل إلى اتفاق بشأن مشرق لقانون يتيح التمويل اللازم للهيئات الحكومية.
◄ ارتفع الذهب في المعاملات الفورية اليوم أعلى مستويات 3954.58 دولار للأونصة بزيادة 1.75% أو ما يعادل 67 دولاراً في الأونصة، وهو مستوى قياسي جديد، بحلول الساعة 15:20 بتوقيت غرينتش.
◄ زادت العقود الأميركية الآجلة للذهب تسليم ديسمبر بنسبة 1.73% أو ما يعادل 67 دولاراً في الأونصة وصولاً إلى مستويات قياسية قرب 3976.70 دولار للأونصة، وهو مستوى قياسي جديد.
◄ اعتادت أسعار الذهب منذ بداية العام على اختراق مستوياتها القياسية إلا أن عمليات جني أرباح جزئية كانت غالباً ما تحول دون تحقيق الإغلاق القياسي، ليكتفي المعدن النفيس بملاسة ذروة تاريخية جديدة.
◄ إذا نجحت أسعار الذهب في إنهاء تعاملات اليوم أعلى المستوى القياسي السابق، تسجل الإغلاق القياسي الـ40 منذ بداية العام، في حين نجح المعدن النفس في تجاوز ذروته التاريخية 52 مرة منذ بداية 2025.
◄ ترتفع الأسعار الفورية أكثر من 11% خلال شهر الشهر، بينما ترتفع العقود الآجلة بنسبة 9%.
◄ منذ بداية العام قفزت الأسعار الفورية بنسبة 52% في حين ارتفعت العقود الآجلة بنسبة 50%.
◄ في الجلسات الخمس الماضية قفزت أسعار الذهب بنسبة تقترب من الـ3%، وسجل بنهاية الأسبوع الماضي الارتفاع للأسبوع الـ7 على التوالي.
قال البيت الأبيض أمس الأحد، إن إدارة الرئيس الأميركي دونالد ترامب ستبدأ بتسريح جماعي للموظفين الاتحاديين إذا رأى الرئيس أن المفاوضات مع الديمقراطيين في الكونغرس لإنهاء الإغلاق الجزئي للحكومة لن تسفر عن أي نتيجة.
دخل الإغلاق الحكومي الأميركي يومه السادس على التوالي؛ ما أخر صدور بيانات اقتصادية رئيسية منها تقرير الوظائف غير الزراعية الذي يحظى بمتابعة وثيقة والمفترض صدوره يوم الجمعة الماضي.
تشير البيانات البديلة من مصادر حكومية وخاصة أن سوق العمل الأميركية شهدت تدهوراً كبيراً في سبتمبر مع تباطؤ التوظيف وعدم تغير معدلات البطالة، ما يعزز توقعات خفض الفائدة في اجتماع الفيدرالي نهاية الشهر الحالي.
أكد ستيفن ميران العضو بمجلس الاحتياطي الفيدرالي، يوم الجمعة، على ضرورة اتباع مسار خفض حاد لأسعار الفائدة، مستشهداً بتأثير سياسات إدارة ترامب على الاقتصاد.
ووفقاً لأداة «فيد ووتش» التابعة لـ«سي إم إي»، يتوقع المستثمرون خفضاً إضافياً بمقدار 25 نقطة أساس في كل من أكتوبر وديسمبر، مع احتمالات تبلغ 95% و83% على التوالي.
يزيد الإقبال على الذهب الذي لا يدر عائداً في ظل انخفاض أسعار الفائدة وفي أوقات عدم اليقين الاقتصادي، ما يجعل أزمة الإغلاق الحكومي وقوداً لمزيد من الارتفاعات والأرقام القياسية في الأيام المقبلة.
كتب المحلل في «يو.بي. إس»، جيوفاني ستونوفو: «البيانات الأخيرة توحي بأنه يتعين على المركزي الأميركي أن يخفض أسعار الفائدة».
قال ستونوفو: «كوننا نتوقع المزيد من التخفيضات في أسعار الفائدة، فإن هذا من شأنه أن يدعم سعر الذهب بشكل أكبر خلال الأشهر المقبلة، مع توقع اختراق المعدن الأصفر لعتبة 4000 دولار للأونصة قريباً».
قال بنك «إتش إس بي سي»، إن الذهب قد يصل إلى أكثر من 4000 دولار للأونصة على المدى القريب، مدفوعاً بمخاطر جيوسياسية وشكوك مالية وتهديدات تواجه استقلالية مجلس الاحتياطي الفيدرالي (البنك المركزي الأميركي).
وقال البنك في مذكرة، يوم الجمعة: «يمكن أن تستمر الارتفاعات حتى 2026 مدعومة بشراء القطاع الرسمي، ويمكن أن يظل الطلب المؤسسي على الذهب كمصدر للتنويع قوياً».
من المقرر أن يجتمع مجلس الاحتياطي الفيدرالي مرتين هذا العام في أكتوبر المقبل وديسمبر، وسط توقعات على نطاق واسع أن يقدم البنك خفضين للفائدة بواقع 25 نقطة أساس في كل اجتماع وفقاً لتدفق البيانات الاقتصادية.
وفقاً لأداة «فيد ووتش» التابعة لـ«سي.إم.إي»، تتوقع الأسواق الآن خفض أسعار الفائدة 25 نقطة أساس بنسبة تصل إلى 92%.
رفع «دويتشه بنك» توقعاته لمتوسط أسعار الذهب للعام المقبل إلى أربعة آلاف دولار للأونصة ارتفاعاً من 3700 دولار، وأرجع هذا إلى أوضاع الصرف الأجنبي وأسعار الفائدة المواتية التي قد تدفع إلى مزيد من المكاسب.
وقال البنك في مذكرة: «على الرغم من أن الذهب يبدو عند مستوى أعلى من القيمة العادلة، فإننا نعتقد أن جانباً كبيراً من هذا يرجع إلى قوة الطلب الرسمي، والذي نتوقع استمراره».
فيما يقول محللو البنك، إن الارتفاع القياسي للذهب هذا العام مدعوم بمشتريات البنوك المركزية المستمرة والطلب القوي على أصول الملاذ الآمن وسط الخلافات الجيوسياسية والتجارية وضعف الدولار على نطاق واسع.
كتب المحللون في مذكرة بقيادة باتريك جونز محلل الأسواق لدى «جيه بي مورغان» في مذكرة بحثية: «أي خفض للفائدة بما يتماشى مع التوقعات أو يتجاوزها سيعزز تدفقات الصناديق المتداولة للذهب».
رجح محلل الأسواق لدى «جيه بي مورغان» أن الأسعار مرشحة للوصول إلى مستويات 4000 دولار في الربع الثاني من العام المقبل، ثم الذهاب إلى مستويات 4250 دولاراً بنهاية 2026.
حدد بنك «غولدمان ساكس» سيناريوهات أساسية لتحرك أسعار المعدن الأصفر، السيناريو الأساسي يشير لارتفاع السعر إلى 4 آلاف دولار للأونصة بحلول منتصف العام المقبل، وإلى 4500 دولار، إذا تسارعت وتيرة خفض أسعار الفائدة.
وفي السيناريو الثالث، والذي بات مرجحاً، «غولدمان ساكس» توقع وصول سعر المعدن الأصفر إلى 5 آلاف دولار في حال تدفق 1% فقط من السوق الخاصة لسندات الخزانة الأميركية إلى الذهب، بافتراض استقرار جميع العوامل الأخرى.
