سقوط جديد يلوح بالأفق.. «بيتكوين» تحت تهديد طوفان الخيارات

رغم التعافي المؤقت الذي تعيشه أكبر عملة مشفرة منذ سقوطها المدوي نهاية الأسبوع الماضي، والذي ارتفعت على إثره خلال جلستين مضت ما يقرب من 6 آلاف دولار، إلا أن «بيتكوين» تبدو مهددة بسقوط جديد صوب مستويات الدعم النفسي عند 80 ألف دولار.

بددت عمليات البيع التي تعرضت لها العملة الأغلى في السوق، خلال الجلسات الماضية، حوالي 800 مليار دولار من قيمتها السوقية، إذ تسجل في أحدث التداولات 1.7 تريليون دولار مقارنة بحوالي 2.5 تريليون عند تسجيل ذروتها التاريخية. 

كم يبلغ سعر «بيتكوين» اليوم؟

◄ ترتفع «بيتكوين» خلال لحظات كتابة ونشر التقرير اليوم الاثنين، حوالي 1% وتحوم بالقرب من مستويات 87 ألف دولار.

◄ ارتفعت «بيتكوين» منذ مساء يوم الجمعة وحتى اليوم الاثنين بحوالي 7% صعودا من مستويات 81.5 ألف دولار.

◄ تنخفض «بيتكوين» عن أعلى سعر تم تسجيله في السادس من أكتوبر حوالي 31% نزولا من مستويات 126198 دولارا.

◄ منذ بداية العام تنخفض «بيتكوين» بنسبة 7%، في حين تتراجع بنسبة 10% خلال تداولات 7 أيام، كما تتراجع بنسبة 22% خلال ثلاثين يوماً.

ما الذي يخفيه سوق الخيارات؟

يشهد سوق خيارات «بيتكوين» طفرةً غير مسبوقة في النشاط، حيث برزت خيارات البيع عند مستويات 80000 دولار كأكثر المراكز هيمنةً، وفقا لمنصة تداول المشتقات «دريبيت» (Deribit).

 يكشف المركز المفتوح البالغ ملياري دولار، عن رؤىً جوهرية حول توقعات المتداولين ومعنويات السوق السلبية، ممهدا طريقاً زلقاً جديداً صوب سقوط العملة المشفرة.  

تضارب في التوقعات

أصبح سوق خيارات «بيتكوين» مؤشراً رئيسياً على معنويات المتداولين المؤسسيين والمحترفين، ويشير هذا المركز الضخم إلى أن العديد من المتداولين إما يتحوّطون ضد الانخفاض المحتمل أو يراهنون على فشل بيتكوين على المدى القريب.

يُظهر الحجم الهائل لهذه المراكز مدى نضج سوق خيارات «بيتكوين»، مع وجود مليارات من المراكز المفتوحة، لا تُعتبر هذه صفقات بيع بالتجزئة، بل تحركات مؤسسية مهمة قد تؤثر على اتجاه السوق الأوسع.

لا تؤثر تجارة الخيارات بشكل مباشر على أسعار السوق الفورية، ولكن يمكن للمواقف الكبيرة أن تؤثر على معنويات السوق وأنشطة التحوط التي قد تؤثر على تحركات الأسعار.

تضارب الرهانات

في المركز الثاني تأتي خيارات بيع عند مستويات 85000 دولار، بقيمة عقود إجمالية تبلغ حوالي 1.97 مليار دولار

في المقابل من تلك الرهانات شديدة القتامة، فإن ثالث أكبر مركز يُظهر وضعا مختلفا، إذ تأتي خيارات شراء عند مستويات 140000 دولار، بقيمة عقود إجمالية 1.56 مليار دولار.

تستفيد خيارات البيع من انخفاض الأسعار، بينما تستفيد خيارات الشراء من ارتفاعها، في حين يوفر كلاهما الرافعة المالية وقدرات إدارة المخاطر. 

ما الذي يعنيه هذا التضارب؟

 يُثير هذا التباين صراعا محتدما بين التوقعات المتشائمة من جهة والإيجابية والإيجابية من جهة أخرى، في سوق خيارات «بيتكوين»، إذ تُشير خيارات الشراء إلى تفاؤل بعض المتداولين بإمكانيات «بيتكوين» على المدى الطويل، على الرغم من مراكز البيع الوقائية.

في حين تشير هيمنة خيارات البيع بقيمة 80000 دولار في سوق خيارات «بيتكوين»، إلى أن الأمر قد يبدو هبوطياً ظاهرياً، إلا أن هذه المراكز غالبا ما تُمثل تحوطا وليس تشاؤما صريحا، لإنها لا تعني تنفيذاً لحظياً للصفقة ولكن مشروطا بتحقيق السعر. 

غالباً ما يحدث هذا التباعد خلال فترات عدم اليقين أو قبل الأحداث الرئيسية المؤثرة في السوق، حيث يستخدم المتداولون سوق خيارات «بيتكوين» للتعبير عن نظرتهم للسوق مع إدارة المخاطر من خلال أسعار تنفيذ وتواريخ انتهاء صلاحية مختلفة.

كما يشير النشاط الحالي في سوق خيارات «بيتكوين» إلى أن المتداولين المحترفين يستعدون لتحركات سعرية كبيرة، وسيعتمد نجاح هذه التحركات على أساسيات السوق الأوسع وظروف الاقتصاد الكلي. 

ماذا تعني خيارات البيع؟

خيارات البيع تمنح حامليها الحق في بيع «بيتكوين» بسعر محدد، يشير التركيز حول 80000 دولار إلى عدة سيناريوهات محتملة:

◄ استراتيجية التحوط: كبار حاملي «بيتكوين» يحمون استثماراتهم

◄ تكهنات هبوطيه: يراهن المتداولون على انخفاض الأسعار

◄ إدارة المخاطر: المؤسسات تستعد للتقلبات السعرية المقبلة

◄ صعود محتمل: يشير وجود خيارات شراء كبيرة إلى استمرار الثقة طويلة الأجل في إمكانات «بيتكوين».