اﻷثنين 21 سبتمبر 2026 ص
الأسعار الفورية تبعد خطوة من مستويات 3700
السوق تنتظر حجم خفض «الفيدرالي» للفائدة
ارتفعت أسعار الذهب اليوم الثلاثاء، لتصنع ذروة تاريخية جديدة، في تعاملات العقود الآجلة والأسعار الفورية، مع اشتعال الرهانات حول حجم الخفض المنتظر من مجلس الاحتياطي الفيدرالي (البنك المركزي الأميركي) خلال اجتماعه اليوم وغداً.
ويبدو أن المستثمرين تجاوبوا في النهاية مع نبوءة وتوقعات الرئيس الأميركي دونالد ترامب بشأن قرار حول خفض أسعار الفائدة، والذي يطالب منذ شهور رئيس «الفيدرالي» بضرورة خفض أسعار الفائدة مع تضرر سوق العمل واستقرار التضخم.
في غضون ذلك وافق مجلس الشيوخ الأميركي في ساعة متأخرة من مساء أمس الاثنين على اختيار الرئيس دونالد ترامب مستشاره الاقتصادي ستيفن ميران لعضوية مجلس الاحتياطي الفيدرالي، وذلك قبل يوم واحد فقط من اجتماع البنك المركزي للنظر في خفض أسعار الفائدة.
قفز الذهب في المعاملات الفورية اليوم عند مستويات 3689.3 دولار للأونصة بزيادة 0.45% أو ما يعادل 12 دولاراً في الأونصة، بحلول الساعة الـ 05:00 بتوقيت غرينتش، مسجلاً ذروة جديدة.
وازدادت العقود الأميركية الآجلة للذهب تسليم ديسمبر بنسبة 0.3% أو ما يعادل 11.3 دولار في الأونصة وصولاً إلى مستويات 3728.4 دولار للأونصة، وهو أعلى مستوى جديد على الإطلاق.
كما ظلت مستويات 3674.75 دولار للأونصة صامدة كأعلى سعر في المعاملات الفورية، في حين كانت مستويات 3715.2 دولار في الأونصة أعلى سعر على الإطلاق في العقود الآجلة.
كذلك ارتفعت أسعار الذهب أكثر من 10% خلال تعاملات 30 يوماً، ومنذ بداية العام بلغت مكاسب المعدن النفيس نحو 40% بينما يرتفع بنسبة 43% خلال عام كامل.
توقع الرئيس الأميركي دونالد ترامب أن يُقدم مجلس الاحتياطي الفيدرالي على خفض كبير للفائدة هذا الأسبوع قبيل اجتماع محوري يُنتظر أن يقرر فيه صانعو السياسة النقدية تخفيف سياستهم للمرة الأولى منذ تسعة أشهر.
وقال ترامب للصحفيين أول من أمس في طريق عودته إلى واشنطن: «أعتقد أنكم ستحصلون على خفض كبير، إنه التوقيت المثالي للخفض».
قال صندوق «إس بي دي آر غولد تراست»، وهو أكبر صندوق متداول مدعوم بالذهب في العالم، في بيان إن حيازته من المعدن النفيس ارتفعت 0.21 % إلى 976.80 طن أمس الاثنين مقارنة مع 974.80 طن يوم الجمعة.
كتب تيم ووترر، كبير محللي السوق لدى «كيه سي إم تريد» في مذكرة للعملاء: «التوقعات الصعودية ما زالت قائمة؛ ومع ذلك، فإن فترة من التماسك أو التراجع الطفيف قد تكون نتيجة جيدة تدعم تطلعات الذهب نحو تحقيق مستويات سعرية أعلى».
وأضاف: «يكمن الخطر على الذهب هذا الأسبوع في أن مجلس الاحتياطي قد لا يكون واضحاً تماماً في تحديد موعد تخفيضات أسعار الفائدة المقبلة».
كتب دانيال بافيلونيس، كبير إستراتيجيي السوق لدى «آر جيه أو فيوتشرز»: «ضعف التوظيف وتذبذب التضخم، مع الأخذ في الاعتبار اضطرار البنك المركزي إلى خفض أسعار الفائدة، يسهمان في ارتفاع أسعار المعادن نظراً لخطر التضخم على المدى البعيد».
وفقاً للمذكرة التي كتبها بافيلونيس: «جاءت بيانات التضخم الأميركية لشهر أغسطس أعلى قليلاً من التوقعات يوم الخميس، لكن لا نتوقع أن يثني هذا مجلس الاحتياطي عن خفض أسعار الفائدة بمقدار ربع نقطة مئوية يوم الأربعاء».
وفقاً لأداة «فيد ووتش» التابعة لـ«سي إم إي» تتوقع الأسواق الآن خفض أسعار الفائدة 25 نقطة أساس بنسبة تصل إلى 90%.
بعد بيانات سوق العمل الضعيفة والتراكمية بلغت فرصة توقعات المتداولين خفض أسعار الفائدة بمقدار نصف نقطة مئوية نحو 10%.
كان «المركزي الأميركي» أوقف دورة التيسير في يناير في إطار تقييمه للتأثير التضخمي للرسوم الجمركية، بعدما خفضها في العام الماضي نحو 100 نقطة.
كتب المحللون في مذكرة بقيادة باتريك جونز محلل الأسواق لدى «جيه بي مورغان» في مذكرة بحثية: «أي خفض للفائدة بما يتماشى مع التوقعات أو يتجاوزها سيعزز تدفقات الصناديق المتداولة للذهب».
ورجح محلل الأسواق لدى «جيه بي مورغان» أن الأسعار مرشحة للوصول إلى مستويات 4000 دولار في الربع الثاني من العام المقبل، ثم الذهاب إلى مستويات 4250 دولاراً بنهاية 2026.
حدد بنك «غولدمان ساكس» سيناريوهات أساسية لتحرك أسعار المعدن الأصفر، السيناريو الأساسي يشير لارتفاع السعر إلى 4 آلاف دولار للأونصة بحلول منتصف العام المقبل، وإلى 4500 دولار، إذا تسارعت وتيرة خفض أسعار الفائدة
وفي السيناريو الثالث «غولدمان ساكس» توقع وصول سعر المعدن الأصفر إلى 5 آلاف دولار في حال تدفق 1% فقط من السوق الخاصة لسندات الخزانة الأميركية إلى الذهب، بافتراض استقرار جميع العوامل الأخرى.
