عقب سقوطه من أعلى القمة.. الذهب يتأهب لوثبة جديدة أم انتكاسة وتصحيح؟

تعرضت أسعار الذهب اليوم الأربعاء إلى موجة عنيفة جداً من جني الأرباح، فقدت خلالها ما يزيد عن 25 دولاراً، عقب تسجيلها أمس الثلاثاء ذروتين تاريخيتين مع بلوغ «المعدن الأصفر» حاجز 3700 دولار.

يأتي تراجع الذهب قبل ساعات من اجتماع مجلس الاحتياطي الفيدرالي (البنك المركزي الأميركي) والذي من المتوقع أن ينتهي بالإعلان عن خفض أسعار الفائدة بواقع 25 نقطة أساس مع وجود توقعات محدودة بحدوث مفاجآت أكبر.

قد يؤدي تصاعد ضغوط الرئيس الأميركي دونالد ترامب على «الفيدرالي» إلى دفع أسعار الذهب إلى قمم جديدة، إذ إن أي علامات على وجود ضغوط سياسية تؤثر على عملية صنع القرار في البنك ستكون محور التركيز الرئيسي للمستثمرين.

خفض الفائدة

قال المحلل لدى «ماركت بالس» التابعة لـ«أواندا» زين فاودا في مذكرة بحثية: «لا يزال الطلب على الملاذ الآمن مرتفعاً بسبب حالة الضبابية المتعلقة بالنمو العالمي والمخاطر الجيوسياسية».

واستدرك فاودا: «لكن ارتفاع الذهب مدفوع إلى حد بعيد بتوقعات خفض مجلس الاحتياطي الفيدرالي أسعار الفائدة».

يرتفع الذهب مع التراجع الحاد للدولار، الذي وصل إلى أدنى مستوياته منذ يوليو، ويؤدي ضعف الدولار إلى جعل «المعدن الأصفر» أقل كلفة لحاملي العملات الأخرى.

ضغوط ترامب

دعا ترامب يوم الاثنين، رئيس مجلس الاحتياطي الفيدرالي، جيروم باول إلى إجراء خفض أكبر لأسعار الفائدة.

يذكر أن ترامب الذي يحظى بتأييد 3 من أعضاء مجلس «الفيدرالي» وهم كريستوفر والر، وميشيل بومان، والعضو الجديد ستيفن ميران، يريد خفض أسعار الفائدة قرب مستويات 1%.

الذهب اليوم

◄ هبط الذهب في المعاملات الفورية اليوم عند مستويات 3663 دولاراً للأونصة بتراجع 0.74% أو ما يعادل 27 دولارا في الأونصة بحلول الساعة 08:00 بتوقيت غرينتش.

◄ نزلت العقود الأميركية الآجلة للذهب تسليم ديسمبر بنسبة 0.65% أو ما يعادل 25 دولاراً في الأونصة، وصولاً إلى مستويات 3699 دولاراً للأونصة.

◄ ظلت مستويات 3703.2 دولار للأونصة صامدة كأعلى سعر في المعاملات الفورية تم تسجيلها أمس، في حين كانت مستويات 3732.8 دولار في الأونصة أعلى سعر على الإطلاق في العقود الآجلة.

◄ ارتفع الذهب الأسبوع الماضي 1.6%، وهو رابع ارتفاع أسبوعي على التوالي، بينما ارتفع بنسبة تقترب من 10.2% خلال تعاملات 30 يوماً.

◄ منذ بداية العام، بلغت مكاسب «المعدن الأصفر» حوالي 40.25%، بينما ارتفعت أسعاره بنسبة 42.6% خلال عام كامل.

رفع التوقعات

رفع «دويتشه بنك» توقعاته لمتوسط أسعار الذهب للعام المقبل إلى 4 آلاف دولار للأونصة صعوداً من 3700 دولار، وأرجع البنك الألماني هذا إلى أوضاع الصرف الأجنبي، وأسعار الفائدة المواتية التي قد تدفع إلى مزيد من المكاسب للمعدن.

وقال البنك في مذكرة: «على الرغم من أن الذهب يبدو عند مستوى أعلى من القيمة العادلة، فإننا نعتقد أن جانباً كبيراً من هذا يرجع إلى قوة الطلب الرسمي، والذي نتوقع استمراره».

ملاذ وتحوط

من ناحيته، رأى المؤسس المشارك والشريك الإداري في شركة الوساطة في العقود الآجلة ألتافيست مايكل أرمبروستر، أن: «تخفيضات أسعار الفائدة التي ينفذها بنك الاحتياطي الفيدرالي يمكن أن تستمر في تعزيز أسعار الذهب بما يتجاوز مكاسبها البالغة نحو 41% حتى الآن في عام 2025».

وأضاف أرمبروستر: «لكن العجز الفيدرالي الأميركي الذي يبلغ تريليونات الدولارات، والذي يجبر بنك الاحتياطي الفيدرالي على طباعة النقود للحفاظ على قدرة سندات الخزانة الأميركية على الوفاء بالتزاماتها سيظل المحرك الحقيقي وراء ارتفاع الذهب».

توقعات الفائدة

أصبحت الاحتمالات ترجح خفض أسعار الفائدة بمقدار 75 نقطة أساس هذا العام، وفقاً لأداة متابعة أسعار الفائدة من «فيد ووتش».

في المقابل، تتوقّع الأسواق الآن انتهاء سعر الفائدة قصيرة الأجل لبنك الاحتياطي الفيدرالي العام المقبل في نطاق يتراوح بين 2.75% إلى 3%، أو 150 نقطة أساس.

وتشير أداة «فيد ووتش» إلى أن الأسواق تتوقع بنسبة 96.1% أن يُخفض الاحتياطي الفيدرالي الأميركي بنسبة أسعار الفائدة بنسبة 0.25% بنهاية اجتماع اليوم، فيما تصل توقعات خفض أسعار الفائدة بنحو 0.50% إلى 3.9% فقط.