اﻷحد 4 أكتوبر 2026 م
«بيتكوين» تهبط دون 60 ألف دولار والذهب يتراجع
الدولار يتماسك والأسهم تتراجع في كوريا واليابان
دخلت الأسواق في موجة جديدة من الخوف، بعد تجدد الصراع بين الولايات المتحدة وإيران، في أحدث موجة من التصعيد بين البلدين، وحتى مع الإعلان عن نية الطرفين مواصلة مفاوضات السلام وتهدئة التوترات، تسرب القلق إلى المتداولين.
في أسواق النفط، ارتفع الخام ليتجاوز قليلاً مستويات ما قبل الحرب في 28 فبراير الماضي، بينما عادت التراجعات لتضغط على الذهب، في حين اندلعت موجة بيع في سوق العملات المشفرة، وانخفضت الأسهم في اليابان وكوريا الجنوبية.
في المقابل، لا يزال مؤشر الدولار الأميركي متشبثاً بمكاسبه التي حققها خلال الأسابيع الأخيرة، ليقف بالقرب من أعلى مستوياته في نحو عام، مدعوماً بالتوترات والبيانات الاقتصادية التي ترجح رفع أسعار الفائدة.
يرى محللون أن الأسواق حالياً تتعامل مع التصعيد بين الولايات المتحدة وإيران بمنطق «الصدمة المؤقتة» أكثر من كونه تحولاً هيكلياً في المشهد الجيوسياسي، وهو ما يفسر صعود النفط المحدود مقابل غياب اندفاع قوي ومستدام في الأسعار.
قال البيت الأبيض إن الولايات المتحدة وإيران اتفقتا على وقف أحدث موجة من الأعمال القتالية في الخليج، واستئناف المحادثات بشأن نزاعهما حول مضيق هرمز؛ ما عزز الآمال في إنقاذ اتفاق إنهاء الحرب المؤقت، الذي تعرض لضغوط بعد أيام من تبادل الضربات.
وأطلقت إيران صواريخ وطائرات مسيرة على مواقع عسكرية أميركية في الكويت والبحرين، في وقت مبكر أمس الأحد، بعد وقت قصير من تهديد الرئيس دونالد ترامب بالقضاء على القيادة الإيرانية إذا لم تلتزم بالاتفاق المؤقت لإنهاء الحرب.
كما قال الجيش الأميركي، في وقت سابق، إنه شن هجوماً جديداً على إيران، بعد ساعات من استهداف ناقلة نفط في مضيق هرمز، أهم ممر مائي لنقل الطاقة في العالم، والذي جعلته إيران في حكم المغلق خلال معظم فترات الصراع.
ترامب على منصة «تروث سوشيال» كتب: «قد يأتي وقت لا نبقى فيه قادرين على التصرف بعقلانية، وسنضطر لإكمال المهمة عسكرياً بعد أن بدأناها بنجاح كبير، وإذا حدث ذلك، فلن تبقى إيران قائمة».
يعني ذلك أن السوق أعادت بالفعل تسعير جانب من علاوة المخاطر التي أضافتها الحرب، مع عودة التركيز على انتظام حركة الملاحة في المضيق واستمرار تدفق الناقلات من الجانبين.
ويرى محللو بنك «آي إن جي» أن عودة خام برنت لمستويات ما قبل الحرب تعكس أن السوق لا ترى انقطاعاً فعلياً في الإمدادات حتى الآن، بل تعيد تسعير «مخاطر العبور» في مضيق هرمز، دون انتقال إلى أزمة عرض عالمية.
رغم التوترات، لم ينجح الذهب في تسجيل موجة صعود ممتدة؛ ما يشير إلى أن المستثمرين يتعاملون مع الأزمة كمرحلة قابلة للاحتواء، وليس كتصعيد مفتوح طويل الأمد كما في أزمات جيوسياسية كبرى سابقة.
تماسك الدولار يعكس مزيجاً من الطلب على الملاذ الآمن من جهة، واستمرار الرهانات على سياسة نقدية أميركية أكثر تشدداً من جهة أخرى؛ ما يمنحه دعماً مزدوجاً رغم تقلبات الأسواق الأخرى.
من المقرر استئناف المحادثات الفنية غداً في قطر بشأن جميع بنود مذكرة التفاهم، على أن يوقف الطرفان الضربات مؤقتاً، مع السماح للسفن بالإبحار بحرية، في إشارة إلى مذكرة التفاهم المكونة من 14 بنداً، التي تم الاتفاق عليها في 17 يونيو، والتي تنص على إعادة فتح المضيق أمام حركة الملاحة.
وستمثل العودة إلى الجهود الدبلوماسية خطوة جديدة بعد أيام من الضربات المتبادلة، منذ إصابة سفينة شحن في مضيق هرمز بقذيفة إيرانية يوم الخميس، إذ اتهمت الولايات المتحدة وإيران كل منهما الأخرى بخرق وقف إطلاق النار المؤقت، الذي تم الاتفاق عليه في 17 يونيو.
لكن، في مؤشر جديد على هشاشة الاتفاق، قال أحد أعضاء مكتب حفظ ونشر أعمال الزعيم الأعلى الإيراني، للتلفزيون الحكومي، إن إيران لم تشارك في المحادثات الفنية التي كان من المقرر عقدها اليوم الأحد، بسبب عدم استيفاء شروط مذكرة التفاهم المبرمة مع الولايات المتحدة.
أضاف مهدي فضائلي: «على سبيل المثال، أحد الأسباب هو التحقق مما إذا كان بإمكاننا الوصول إلى الأموال التي ألغي تجميدها، فإذا لم يكن هناك وصول، فهذا يعني أن هذا الشرط لم يُستوف».
يرى محللون أن تحركات الأسواق في هذه الجولة من التصعيد تُظهر أن التسعير لا يعتمد فقط على حجم التوترات العسكرية، بل على مدى استدامتها واحتمالات تمددها أو احتوائها سريعاً.
كتب محللو «آي إن جي» في مذكرة: « يبقى العامل الحاسم في المرحلة المقبلة استقرار اتفاق التهدئة من عدمه، إذ إن أي خرق جديد قد يعيد الأسواق بسرعة إلى تسعير صدمة جيوسياسية كاملة، وليس مجرد علاوة مخاطر محدودة كما هي الحال حالياً».
فكل موجة تصعيد تعيد ضخ علاوة المخاطر إلى النفط والأصول الدفاعية، بينما تتراجع الأصول عالية المخاطر بشكل مؤقت قبل أن تعيد التموضع مع أي إشارات تهدئة.
