اﻷحد 4 أكتوبر 2026 م
القمة المستهدفة التالية ستصل إلى 180 ألف
«بيتكوين» تنهي عام 2025 على تراجع بنسبة 7%
قبل أن تسجل قمة قياسية جديدة، توقع أحد أوائل المستثمرين في «بيتكوين»، والملقب بالأب الروحي للعملات المشفرة، مايكل تيربين، أن تصل العملة الرقمية إلى أدنى مستوى دوري لها عند حوالي 60 ألف دولار في الربع الأخير من عام 2026.
تعني توقعات تيربين خسارة «بيتكوين» ما يزيد عن 31% من قيمتها السوقية، وفق أحدث سعر تداول اليوم الخميس، إذ تحوم العملة قرب مستويات 87 ألف دولار، بعد خسارة ما يقرب من 7% من قيمتها في العام الماضي 2025.
أوضح تيربين خلال بودكاست «شيرز 21» أن انخفاض السوق الناتج عن الخوف سيخلق فرصة شراء قبل بدء مرحلة تجميع كبيرة في عامي 2028 و2029 بعد عملية التنصيف التالية.
ويتناقض هذا التوقع بشكل حاد مع توقعات عام 2025، حين توقع العديد من المحللين أن يصل سعر «بيتكوين» إلى ما بين 180 ألف دولار و250 ألف دولار بنهاية العام.
أغلقت «بيتكوين» عام 2025 عند مستوى أقل من ذروتها التاريخية في أكتوبر عند 126 ألف دولار، متراجعة 30%، مما أدى إلى كسر نمط الدورة الرباعية الذي كان أساس تحليل السوق خلال العقد الماضي.
يُقدّر تيربين احتمالًا بنسبة 20% أن يصل سعر «بيتكوين» إلى مستوى قياسي جديد قبل أن يصل إلى أدنى مستوى له في الدورة، مع ملاحظة أن هذه الاحتمالية تتضاءل شهرياً.
يقول تيربين: «قد تؤثر العوامل السياسية بشكل كبير على المناخ التنظيمي الداعم للعملات الرقمية، ولا سيما إذا فشل الجمهوريون في السيطرة على مجلسي الكونغرس في انتخابات التجديد النصفي لعام 2026».
بحسب تيربين، فإن تغيير قيادة مجلس الاحتياطي الفيدرالي من شأنه أن يُسهم في تحسين الأوضاع الاقتصادية الكلية من خلال خفض أسعار الفائدة، إلا أنه حذر من أن حكومة منقسمة ستُعيق التقدم في تنظيم قطاع العملات الرقمية.
أرسى تيربين توقعاته فيما أسماه إطار عمل الدورة النصفية (الفصول الأربعة)، وأكد أن «بيتكوين» لا تزال في طريقها للوصول إلى ما يقرب من 180,000 دولار قبل انتهاء الدورة الحالية.
يتبع تيربين الأداء التاريخي لعملة «بيتكوين» خلال كل دورة من دورات التنصيف، مشيراً إلى أن الدورة الأولى حققت مكاسب بنحو 100 ضعف تقريباً، والثانية حوالي 30 ضعفاً، بينما الدورة الأخيرة زادت بين ثمانية إلى عشرة أضعاف.
جادل تيربين بأن «الدورة الحالية يجب أن تتبع هذا النمط، مع مضاعف أقل، لكنها لا تزال تقدم ما يقرب من ثلاثة أضعاف سعر النصف لعام 2024».
أشار تيربين إلى أن أعلى مستوى على الإطلاق الذي حققته صناديق المؤشرات المتداولة عند 73850 دولارًا قبل النصف لم يبطل نمط الدورة، لكنه أخر فقط ذروة الدورة السابقة.
في غضون ذلك، حدث انخفاض «بيتكوين» إلى النصف في عام 2024 مع وصول الأسعار إلى منتصف نطاق 60,000 دولار، وباستخدام سعر النصف كنقطة ارتكاز، قام بحساب أن زيادة ثلاثة أضعاف ستصل ب«بيتكوين» إلى ما يقرب من 180000 دولار.
صاغ تيربين هذا الهدف على أنه زائد أو ناقص الكلي 20%، معترفاً بأن النطاق قد يمتد إلى أعلى إذا ظهرت ديناميكيات الدورة الفائقة أو أقل إذا أدت التوترات التجارية والمخاوف المتعلقة بالتعريفات الجمركية إلى كبح الإقبال على المخاطرة.
رفض تيربين الاقتراحات القائلة بأن السوق الصاعدة قد انتهت بالفعل، موضحاً: «الارتفاع الأخير لعملة «بيتكوين» حول 126000 دولار جاء مع مؤشر الخوف والجشع عند 60% فقط، وهو أقل بكثير من القراءات القصوى التي عادةً ما تميز قمم الدورات».
أكد تيربين أن مستثمري التجزئة لم يشاركوا بالكاد في الدورة الحالية، وأن سيكولوجية الخوف من الضياع لم تتحقق، تاركًا المجال لمرحلة الصيف الكلاسيكية المكافئة في الربع الرابع.
قارن تيربين بين الظروف الحالية وذروة الدورة التاريخية، والتي وصلت عندما اقترب مؤشر الخوف والجشع من 90 وتدفق رأس مال التجزئة إلى «بيتكوين» من خلال صناديق الاستثمار المتداولة وحسابات التقاعد.
في المقابل، من توقعات تيربين المتفائلة، وصف مدير قسم الاقتصاد الكلي العالمي في شركة «فيديليتي» يورين تيمر عام 2026 بأنه عام توقف محتمل ضمن دورة «بيتكوين» التي تمتد لأربع سنوات.
بدلاً من تسجيل مستويات قياسية جديدة، حدد تيمر نطاق دعم يتراوح بين 65,000 و75,000 دولار خلال فترة التماسك.
كما يُبدي الرئيس التنفيذي لشركة «سوان بيتكوين» كوري كليبستين تفاؤلاً حذراً، إذ يُرجّح أن يتجاوز سعر «بيتكوين» 125,000 دولار في عام 2026، لكنه يُقر بأن التقلبات والتراجعات السعرية لا تزال واردة.
سلّط خبراء «كريبتو كوانت» الضوء على سيناريوهات المخاطر التي قد يؤدي فيها تباطؤ تدفقات صناديق المؤشرات المتداولة أو زيادة مبيعات شركات التعدين إلى إضعاف مستوى الدعم.
في ظل هذه الظروف، تشير النماذج إلى احتمال انخفاض الأسعار إلى حوالي 70,000 دولار، مع وجود مناطق مخاطر أعمق تمتد نحو 56,000 دولار قبل ظهور دعم أقوى، مما يجعل عام 2026 بمثابة اختبار لاستدامة الطلب بدلاً من كونه اختباراً لإمكانات النمو.
كما حذر المحلل بيتر براندت من أن انهيار البنية الفنية طويلة الأجل للبيتكوين قد يؤدي إلى انخفاض يتجاوز 70%، مما يعني أسعاراً تقارب 25000 دولار في سيناريو هبوطي.
وفي غضون ذلك، يقدم الاستراتيجي في «بلومبيرغ إنتليجنس» مايك ماكغلون الرؤية الأكثر تشاؤمًا، محذراً من أن «بيتكوين» قد يواجه انخفاضاً حاداً في متوسط سعره بعد بلوغه ستة أرقام، مع احتمال تراجع الأسعار نحو 10000 دولار إذا ما انخفضت السيولة وتراجع الطلب المضاربي.
